《中國宏觀經濟解析與企業突圍之路》
講師：宋(song)柏允 瀏覽(lan)次(ci)數(shu)：2547
課(ke)程描述INTRODUCTION
中國宏觀經濟解析
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課程價格：
培訓天數：日程安排SCHEDULE
課程(cheng)大(da)綱Syllabus
中國宏觀經濟解析
【課程背景】
2020年，在疫情影響之下，國際和國內形勢都發生了前所未有的變化，國內經濟形勢將走向何方？
【課程收益】
－分析宏觀經濟背景
－預判未來受益行業與企業
【課程大綱】
一、 當前的國際國內宏觀經濟形勢是什么？
1、 世界經濟新平庸
2、 世界經濟周期與新工業革命：工業革命、技術變革與城市化
－回顧歷次科技革命的變化
－中國改革開放的一級火箭（市場經濟）、二級火箭（海外市場）
－中國改革開放四十年未有之新變化
案例：上萬家上市公司財務分析，平均利潤率僅為4%左右
3、 *的*：科技制高點、金融制高點、糧食能源制高點
－科技制高點：中國彎道超車的得與失
案例：華為的芯片之痛、操作系統之痛
－金融制高點：美元的虛擬霸權
－糧食能源制高點：*農業、石油美元
案例：*貿易戰，*要求中國購買農產品，中國的考慮
－*自身的問題：特朗普連任，反映出*內部問題
4、 中國經濟當前的問題
－中國經濟增長依舊在放緩
－需求端拉動經濟乏力：人口、購買力的雙重壓力
－供給端驅動力不足：企業缺乏創新
－區域經濟發展失衡：數十年來的胡煥庸線
案例：三千余家上市公司，劃歸132各行業，絕大部分行業成本占營收80%-90%甚至更高——企業未來重點，“降本增效”
二、 未來宏觀政策如何制定？
1、 中國已經進入城鎮化國家
－經濟結構和區域布局繼續優化：常住人口城鎮化率首次超過60%
－優先穩就業保民生，堅決打贏脫貧攻堅戰 努力實現全面建成小康社會目標任務
2、 未來的財稅等政策預判
－積極的財政政策要更加積極有為——企業稅負會降低嗎？
－穩健的貨幣政策要更加靈活適度——企業融資成本會降低嗎？
－就業優先政策要全面強化——什么樣的企業會得到更多地政策傾斜？
－主線：供給側結構性改革
3、 依靠改革激發市場主體活力，增強發展新動能
－體未來發展的新動能：激發市場主體活力
－轉變經濟發展方式：擴大內需戰略
－對外開放：穩住外貿外資基本盤
4、 新基建是經濟的穩定器
－加大需求：城市網絡群軌交、新能源汽車、特高壓
－改善供給：5G、人工智能、數據中心、工業互聯網
三、 未來*關系以及對外貿易的影響有哪些？
1、 *關系背景：貿易戰
2、 未來*關系：爭奪科技、金融戰略制高點
四、 金融創新之道在何處？（可選模塊）
1、 細數金融全牌照
－七*照——銀、保、信、券、金、期、基
－銀行：中國正在建立的“契約精神”才是發展的保障
案例：美第奇家族——最早的銀行家、摩根銀行百年歷程
－保險：回顧保險行業發展
案例：保險經紀業務、保險個人代理制
－證券：準備好做推銷員
案例：華爾街之狼的啟示
－信托與私募：如何重建信心
案例：穿透底層資產——借鑒P2P的教訓
－金融租賃：利息偏高如何降
案例：數據說話，算一算真實的利率是多少
－期貨期權：如何讓投資者更成熟
案例：“瑞幸殺手”告訴你，市場*的穩定器——反對派
2、 下一步金融發展的趨勢：混業經營與資產證券化
－金融本質——買賣雙方的對接
－以史為鑒——華爾街百年來的分業與混業
－2017年底的資管新規，為什么給資產證券化留下“后門”？
－企業融資成本的關鍵WACC
案例：當前即使上市公司，用資成本大多集中于10%-15%，資產證券化ABS等可以降低數個百分點
3、 金融從業者的職業準則
－數一數CFA職業準則——原來習以為常的事情并不合理
4、 下一個熱點在哪里
－指數基金：已經在啟動
－資產配置：量化已來臨
案例：約翰伯格打造的先鋒領航基金、達里奧的風險平價、螞蟻金服與先鋒領航的合作
五、 企業突圍之路在何方？（可選模塊）
1、 當前企業普遍賺錢難，游戲規則在改變
－企業最需要的買方思維：先找到買家，再投入生產，否則無人買單很難受
案例：葛倫史登斯，身處一座陌生的城市，不使用自己的人脈、資源，初始資源只有100美元的現金、一部沒有聯絡人的手機，以及一輛舊皮卡，在90天內，創辦一家估值達到75萬美元的公司。他是如何做到的？
－新基建的四大板塊：打造C2M模式，先找買家，在投入生產
2、 互聯網時代帶來市場變革
－回顧近年來身邊的變化
案例：線下做實體→電商千千萬→張大奕秀照→薇婭做直播
－市場對企業的要求，不斷的創新，而不是模仿
案例：3M公司15%的啟示：創新最重要的事情——懂得放棄、蘋果與微軟公司的啟示：兩個史蒂夫VS“BP”——做到*就能引領世界
3、 強大的企業來自于進化與變革：大魚吃小魚游戲中的生存之道
－市場向頭部企業集中
－人才向大公司聚集
4、 如何衡量創新是否有效：波特五力模型量化
－與客戶議價能力量化：應收票據與賬款
－與供應商議價能力量化：應付賬款與票據
－同行業集中度：HHI指數，及對應策略
－新進入競爭者量化：Z-Score
－替代品量化：ROE分解
5、 快速試錯好過模仿他人
案例：*航空業起起落落的啟示
六、 個人發展之道在何方？（可選模塊）
1、 個人及家庭財務診斷方法
－個人及家庭財務六大比率——測算一下自己的
－個人及家庭生命周期與類型——未來個人發展在何處
案例：蝸牛型、蟋蟀型等四種家庭特點，看看有沒有自己的身影
2、 守住家庭財富的要點
－熱點問題：房子是買？還是賣？
－子女教育專項賬戶——減輕一半經濟負擔
－退休養老專項賬戶——不受延遲退休困擾
－家庭財富增值之道——如何不做韭菜
案例：真實數據，老宋自己的投資組合，超過80%以上個人家庭
中國宏觀經濟解析
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