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經濟趨(qu)勢(shi)與資(zi)產配置課程

課程背景：
中國正逐步走出資產負債表衰退的陰影，進入后地產時代，金融環境的多變復雜性，以及資產暴雷事件的頻發，使得財富管理行業經歷著前所未有的洗牌。隨著資產荒的加劇和利率的長期下行趨勢，傳統的企業理財方式已不再適用，企業需全面升級其投資策略。
在這一背景下，簡單購買理財產品或進行定存的時代已經結束。企業必須開始全面升級，采納更為先進的資產配置投資理念。通過學習全球尖端的資產配置模式，借鑒全球*家族辦公室的投資策略和工具，企業可以開拓視野，發現全新的投資世界。
隨著中國金融市場的逐步開放，更多先進的投資工具和理念將被引入，為投資者帶來更廣闊的視野和更多元的選擇，這要求投資者不僅要跟國際接軌，進行全球資產配置，還要尋找海內外的優質投資工具，以保持競爭優勢。在這一過程中，對完整資產配置理論與全資產概論的熟知變得至關重要。這不僅能夠幫助企業構建更為穩健和多元化的投資組合，還能夠在未來財富管理的道路上，為企業和個人投資者開辟一條康莊大道。
本課程(cheng)將深入理解宏觀經(jing)濟(ji)趨勢，做出更(geng)為明(ming)智的(de)(de)(de)投資(zi)決(jue)策、掌握先進的(de)(de)(de)資(zi)產配置策略，實(shi)現財富的(de)(de)(de)保值(zhi)增值(zhi)、學習全球*的(de)(de)(de)投資(zi)理念(nian)和工具，提升自身的(de)(de)(de)投資(zi)能力、構建穩健的(de)(de)(de)投資(zi)組合，應對金融市場的(de)(de)(de)不確定性。通過這門課程(cheng)，企業更(geng)好地適應經(jing)濟(ji)環境的(de)(de)(de)變化，把握投資(zi)機會(hui)，實(shi)現財富的(de)(de)(de)持續(xu)增長(chang)。

課程收益：
1、通過深入理解GDP、財政與貨幣政策等宏觀經濟指標，學會洞察經濟趨勢，為商業決策提供數據支持。
2、學習資產配置方法論，掌握跨幣種、跨區域、跨周期和跨資產類別的資產配置策略，以優化個人和家庭的財富增長路徑。
3、了解不同經濟周期下的貨幣政策和財政政策，以及如何通過量化寬松等手段應對金融危機，增強風險應對和財富保護能力。
4、掌握財富傳承的策略，包括稅法、全球征稅系統、保險和信托等工具，為家族財富的長期穩定傳承提供保障。
5、通過分析*經(jing)濟韌性、*金(jin)融戰等全球經(jing)濟趨勢，提供國際視野，掌握(wo)全球投資機(ji)遇

課程對象：企業家、投資者(zhe)和研究者(zhe)；金融、經濟、管理(li)等相關從業人員；對宏觀經濟分析感(gan)興(xing)趣人士

課程大綱
第一講：認識“宏觀經濟”
一、何謂GDP
討論：GDP究竟代表著什么？
討論：什么是財政與貨幣政策？
GDP＝C+I+G+X
1、消費（C）——影響消費的因素
2、投資（I）——投資意愿被影響
3、政府支出（G）——財政政策的重要性
4、出口－進口（X）——出口多，還是進口多好？
案例：如何能夠影響一國的進出口？
二、凱恩斯理論（貨幣+政策）
凱恩斯理論的核心：有效需求原理，認為國民收入決定于有效需求
案例：大蕭條與古典經濟學的崩潰
討論：IS-LM代表什么？
討論：政府怎么讓GDP增加？
1、經濟蕭條——貨幣政策&財政刺激
2、景氣過熱——加息&財政緊縮
討論：中國經濟平衡下的抉擇？
案例：凱恩斯的死穴-流動性陷阱
三、景氣循環
討論：何謂景氣循環？
——通貨緊縮與通貨膨脹的選擇
案例：惡性通脹-德國
四、貨幣的來源(貨幣學派)
——貨幣不只是被央行印出來的
GDP=融資總量=消費+投資+出口(三架馬車)
討論：銀行的緊箍咒是什么
討論：什么是貨幣乘數
——基礎貨幣vs虛擬貨幣
案例：*-股市咆嘯90年代與房地產泡沫演變史
五、金融海嘯的啟發（案例解析）
1、破解2008年全球金融危機
2、大破產的西方世界怎么產生的
3、世界經濟怎么沒有進入大蕭條
4、后危機時期全球資產價格靠什么在支撐
5、何謂量化寬松（QE）
討論：總結-展望未來

第二講：資產配置與財富傳承
一、資產配置方法論
1、什么是資產配置
討論：為什么要進行資產配置
2、資產配置的五維比較
3、資產配置的風險與收益分析
4、資產配置四大要素
要素一：跨幣種
要素二：跨區域
要素三：跨周期
要素四：跨資產類別
二、個人與家庭資產配置
1、個人與家庭配置四大戰略資產分布
案例：財富與不同生命周期解決方案
2、設計資產配置方案的投資邏輯
案例：全球家族辦公室的資產配置
資產配置案例：養老金模式-挪威主權基金
案例：捐贈基金模式-耶魯大學捐贈基金
三、財富傳承
討論：中國高凈值人群的困惑與需求分析
1、中國稅法演進史
2、CRS全球征稅系統的重要性
3、保險的功能——不同年齡段保險的種類與地區選擇
討論：何謂信托？
案例：劉強東-把錢留在自己口袋的婚姻財產保護
案例：特朗普-節省大筆開銷的遺產避稅
案例：賈(jia)躍亭(ting)-化(hua)腐朽(xiu)為神奇的破產(chan)重組(zu)信(xin)托

第三講：股票投資
一、中國股市的投資機會
1、*新常態下股市投資對比
案例：復制*1982-2000年，股市咆嘯的20年
討論：加入MSCI是否為歷史機遇？
2、“三資共匯”如何推動股市發展
1）“外資”投資邏輯：套利的投機份子
2）“國資”持股方式：鎖住長期價值投資機會
3）“內資”被持續收割：如何擺脫“韭菜”的宿命!
二、個人操盤與投資基金的選擇
1、中國基金行業的發展現況
2、中國股市投資新常態“悶牛市”
討論：個人投資遇到*的問題
3、長期投資、微笑曲線與定投的配合
4、保持高勝率的定投三大原則
案例：動態投資策略-股市投資*策略
三、篩選股票基金時的三大難題
討論：為什么選擇長期配置權益資產？
難題一：基金太多難以選擇
難題二：難有長期業績不敗的傳奇
難題三：市場風格切換不斷
討論：個人如何挑選好的基金
案例：成長、平衡還是價值投資，市場主流基金有哪些
討論：優秀基金的共同特點有哪些
四、*海外對沖基金
1、對沖基金近十年發展概況
案例：尋找下一個世界工廠
2、世界工廠的演變：日本-亞洲四小龍-中-下一個世界工廠
案例：亞洲*對沖基金介紹
五、外匯投資
——全球*的交易市場-外匯投資
1、外匯投資的避險屬性
案例：經典外匯投資-量子基金，1992年擊敗英國央行，史無前例的創舉
案例：經典外匯投資-亞洲金融風暴，索羅斯與中國的巔峰對決
案例：經典外匯投資-日本安倍經濟學，外匯炒家如何狂賺十億美元
2、外匯交易的邏輯
討論：個人是否自行(xing)炒作外匯(hui)？

第四講：債券投資
一、資產負債表衰退
1、什么是資產負債表
案例：日本泡沫破滅啟示錄
案例：*次貸危機的教訓
2、中國理財產品的底層投資邏輯
3、中國悖論-中國債務危機的迫近
討論：非標轉目標是否勢在必行
二、債券投資
討論：什么是債券
1、債券投資分析
討論：什么是債券久期？
2、債券的特性與種類
3、債券市場的分類
討論：債券的靈魂-信用評級
三、中資境外債的前世今生
討論：為何中資企業要到境外發債
1、中資境外債的投資價值
案例：泡沫破滅——曾經輝煌的地產境外債
討論：如何重構中資境外債
2、從信用背書到國家背書
案例：中國城投境外債
四、*資本游戲——困境投資
1、何謂困境債務投資
2、困境基金與并購基金的區別
案例：史上最成功的并購投資-黑石集團與希爾頓酒店
案例：*三大汽車背后*的供貨商-德爾福
3、困境投資*入場時機
4、困境投資(zi)的過往歷史(shi)表現(xian)

第五講：全球經濟趨勢投資分析
一、*經濟的韌性
——*空前的三重貨幣緊縮（貨幣+量化+信貸）
——從超額儲蓄看*經濟韌性從哪來？
——*長短期利率倒掛暗示什么？
——威力強大的財富效應
討論：*何時會崩盤
二、第二次*金融戰
第一把劍：暴力加息
第二把劍：美元升值
第三把劍：資本全力唱空中國
第四把劍：科技冷戰
討論：*何時會崩盤
三、*當前的危機（三把“盾”）
討論：美債誰來買？
——*金融防御體系
第一個盾：為了降低通脹，如何利用石油美元體系打壓油價
第二個盾：如何為降息尋找最適合的借口
第三個盾：日圓的宿命，引爆套利者央行
討論：*生死決戰全藍圖
四、中國的關鍵時刻
1、后地產時代的中國經濟
2、擺脫中等收入陷阱
3、對抗*對中國拋出的兩枚質子
4、缺芯之痛，中國芯片投資的方向
5、炭中和陷阱與新興國家發展權
討論：未來關鍵的(de)投資(zi)方向(xiang)

經濟趨勢與資產配置(zhi)課程