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項目投資創新課程

課程背景：
十四五期間城鎮化進程速度的減慢對于建筑施工行業所帶來的最直接挑戰就是市場規模的收縮。2023年隨著疫情防控政策的不斷優化，更好的統籌疫情防控和經濟社會發展，生產生活有序恢復，消費逐步復蘇，投資更加平穩高效、出口逐步緩和。但經濟恢復的基礎尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力仍然較大，因此在全年的投資中，財政政策更加積極有效、專項債、*預算內投資、基建投資適度超前、重大國家戰略項目上馬、鄉村民生工程投資都成為后疫情當下經濟下行的對沖戰略，同時也給建筑施工行業帶來了新機遇。
建(jian)筑施(shi)(shi)工行(xing)業(ye)受宏觀政(zheng)策影(ying)響較大，因此央行(xing)、財政(zheng)部、發(fa)改委和金(jin)融(rong)機構政(zheng)策對于建(jian)筑施(shi)(shi)工行(xing)業(ye)投(tou)資(zi)具有重要指導行(xing)作(zuo)用(yong)。隨著地方(fang)政(zheng)府(fu)違(wei)規(gui)舉債和地方(fang)政(zheng)府(fu)隱性(xing)債務的風險(xian)防控和監管趨嚴，近年來在PPP模式規(gui)范發(fa)展的背景下，以(yi)企業(ye)作(zuo)為項(xiang)目投(tou)資(zi)人的創新模式逐(zhu)步應用(yong)在建(jian)筑施(shi)(shi)工行(xing)業(ye)各領(ling)域。本課程將(jiang)從(cong)建(jian)筑施(shi)(shi)工企業(ye)參與項(xiang)目投(tou)資(zi)的目的、作(zuo)用(yong)、模式創新與風險(xian)四個維度對于項(xiang)目投(tou)資(zi)與融(rong)資(zi)模式進行(xing)解讀。

課程對象：
建筑施工類央國(guo)企(qi)及分子(zi)公司、金融機(ji)構(gou)、房地產企(qi)業

課程方式：
實戰講(jiang)授+案例(li)分(fen)析+調研問(wen)卷+模式解析

課程收益：
掌握建筑工程行業的投資的總體趨勢與熱點
掌握工程施工投資業務機遇（房建業務、基建業務、公建業務、兩新一重、業務模式）
掌握地方政府專項債券項目包裝、策劃與實施及施工單位市場開拓
掌握基礎設施不動產公募RETIs對于建筑施工企業項目投融募管退的作用與操作流程
掌握合規性PPP模式一些衍生模式創新EPC+F、ABO、EOD模式的案例應用
掌握隱性債務隱患防范與(yu)創(chuang)新模式要點依據

課程大綱
第一講、建筑工程行業投資的總體趨勢及熱點
一、國內建筑施工行業宏觀環境
1.城鎮化進程過半市場增量趨緩
2.建筑行業投資動力減弱
3.雙循環背景下新興建筑施工領域崛起
4.產業鏈價值倆一體化趨勢興起
5.國家頂層規劃落地為建筑工程行業指明發展方向
二、國內國際雙循環模式與項目投資重點
1.全面啟動和提升投資
a)政府投資的第一大類：傳統基礎設施
b)政府投資的第二大類：新基建投資
c)政府投資的第三大類：城市化投資
d)政府投資的第四大類：環境投資
e)政府投資的第五大類：公共衛生體系投資
2.基于價值創造的投資、營銷、總包、供應鏈一體化的模式創新
a)強化主動營銷理念，由經營項目向經營城市、經營區域轉變
b)側重施工總承包管理精益建造及工程總承包產品交付的系統能力
c)分析項目供應鏈總成本結構，抓彈性空間大的環節降低項目成本
d)推動建筑企業數據管理、流程管理與“業財一體化”等落到實處
e)基于滿足客戶需求與高利潤環節控制力重新定義工程承包服務
三、國內建筑工程行業的挑戰
1.建筑業各個細分行業之間的分化
a)傳統建筑施工門類衰退
b)新興行業方興未艾
c)內需消費引領建筑投資趨勢已現
2.各建筑企業之間的分化
a)建筑央企和大型建筑企業的市場份額增幅快
b)中小企業市場份額逐步萎縮
3.優秀建筑企業內部的分化
a)內部號碼公司合同額分化
b)工程局層面競爭、工程局之間競爭、央企層面競爭
4.民營建筑施工企業舉步維艱
a)品牌和技術劣勢
b)市場擠壓嚴重投資能力不足
c)資源(yuan)及人(ren)才的匱乏(fa)

第二講、項目融資主體及融資組織形式
一、項目投資主體分類
1.政府投資模式、企業投資模式關聯及區別解析
a)政府投資-公益性項目
i.PPP屬于政府投資項目
ii.地方政府專項債券投資屬于政府投資項目
b)企業投資-企業投資項目核準和備案管理辦法
2.政府投資實際操作流程
a)政府投資的資金籌措與支出流程
b)政府投資的審批制度
c)政府投資項目謀劃要點與風險管理
d)政府投資條例對于投資企業的利好與風險
3.企業投資項目-經營性項目
a)企業投資項目的資金籌措
b)企業投資項目與政府投資項目的資金往來兩大途徑
i.補貼
ii.采購
二、項目投資的含義、特點與風險分配機制
1.項目導向性
2.追索的有限性
3.項目風險的分散性
4.項目信用的多樣性
5.項目融資程序的復雜性
三、項目投資管理的目標與原則
1.依法融資原則
2.規模適度原則
3.結構合理原則
4.成本效益原則
5.時機得當原則
四、項目融資渠道和資金籌措方式
1.融資渠道設計
2.項目融資資金結構設計
3.融資成本設定
4.增信措施選擇
5.限制條件與風險
a)資本金穿透與認定
b)資金監管與歸集
c)預算管理與付費
五、項目投資與融資管理體系
1.地方政府財力評價雙體系
a)一般公共預算收入與基金性預算收入
b)地方政府負債率
2.項目投資可行性研究報告
a)項目是否屬于重大項目與國家戰略
b)項目投資經濟可行性分析
3.三大類項目
a)經營類項目
b)準經營類項目
c)公益類項目
4.項目三大付費方式
a)使用者付費
b)可行性缺口補助
c)政府付費
六、項目投資融資的邏輯、風險與挑戰
1.項目投資的收益與收益分配
d)投資人-投資模式、投資風險、投資收益、回款周期、投資回報、內部收益率
e)施工方-施工利潤、工程量、施工周期、融資可能性
f)政府方-防隱債、促投資、見效益
2.政府投資面臨的挑戰
g)財政處罰
h)審計追蹤
3.企業投融資面臨的挑戰
a)競爭激烈、放棄投資利潤、舍掉工程利潤
b)項目新(xin)技術風(feng)險、融資(zi)風(feng)險、運(yun)營風(feng)險、材料(liao)上漲(zhang)風(feng)險累(lei)加

第三講、創新投融資模式介紹、項目案例及風險管理
一、創新模式及案例介紹
1.地方政府專項債券項目謀劃
a)有收益的公益性項目
b)額度限制
c)利息保障倍數
d)可做資本金
e)9大領域
f)政府投資項目
2.政策性銀行資本金貸款
a)新型基礎設施項目及重大項目資金
b)不超過全部資本金的50%
c)專項債項目資本金搭橋
3.基礎設施不動產公募REITs
a)ABS+公募基金模式
b)擴募機制
c)不動產上市與公司上市的優劣對比
4.特許經營模式與政府購買服務
a)可行性缺口補助與固定回報的異同
b)兩標并一標的文件依據
案例解析：BOT模式與特許經營結合
uBuild-operate-transfer(BOT)
uBuild-own-operate-transfer(BOOT)
uTransfer-operate-transfer(TOT)
uBuild-own-operate-subsidize-transfer（BOOST）
5.EPC模式、EPC+F模、EPC+F+O模式
a)股權型融資+EPC
b)債權型融資+EPC
c)延付型融資+EPC
案例解析：EPC模式合規但EPC+F模式灰色操作、適用領域
案例解析：中國電建甌江口產業集聚區基礎設施投資與建設
案例解析：基金認購+EPC”模式四川路橋實踐案例
6.EOD、TOD、ABO模式與片區開發案例解讀
d)片區開發項目選址原則
e)片區開發項目自平衡是關鍵
f)片區開發主體設計與自平衡模式
案例解析：保定市主城區城中村連片開發ABO項目創新
7.一二三級聯動與金茂的覽秀城項目
案例解析：金茂國開金融重慶璧山與梅溪湖項目
8.城市更新、舊城改造類項目
a)資源捆綁型項目實施
b)城市更新流程
9.違規PPP模式與創新模式之間的轉化
g)股權轉讓（運營義務不能退出）
h)將PPP模式進行建設模式重新選擇（政府投資項目、F+EPC）
i)轉變為直接特許經營項目
j)借助地方政府專項債券進行政府采購
二、投資模式合規性幾個重要文件要點
1.《政府投資條例》
2.《地方政府債券發行管理辦法》財庫〔2020〕43號
3.《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》
4.《銀行保險機構進一步做好地方政府隱性債務風險防范化解工作的指導意見》
5.《*辦公廳關于進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》國辦發〔2022〕19號
三、土地出讓金在投資模式創新中的合規性把握
1.納入政府基金預算管理
2.土地出讓金劃轉至國庫
3.土地出讓收入支付范圍
4.土地出讓金稅務部門征收以及支農計提
四、融資平臺的在項目投資中的作用
1.融資平臺公司投資行為屬于企業投資
2.政府授權、聯合投資+EPC
五、地方政府隱性債務風險
1.隱性債務的定義與識別
2.違規舉債與隱性債務的關系

第四講、片區城市綜合開發模式專項解析
一、模式的基本概念解讀
1.片區開發的國內概念
2.片區投資開發策略
3.片區開發模式選擇
4.片區投資結構設計
5.政府預算與現金回流設計
6.項目招標方式
7.投標文件清單和目錄制備
8.風險管理與協議設計
二、片區開發自平衡模式政策依據
1.六部委《基礎設施和公共事業特許經營管理辦法》
2.《*辦公廳關于促進開發區改革和創新發展的若干意見》(國辦發〔2017〕7號)
3.國辦發【2018】101號文
4.《*關于推進*經濟技術開發區創新提升打造改革開放新高地的意見》國發〔2019〕11號）
5.《關于促進具備條件的開發區向城市綜合功能區轉型的指導意見》（發改規劃〔2015〕2832號）
三、片區開發與政府、社會資本投資投資人、施工方的平衡
1.政府訴求
a)高附加值的產業與技術更新
b)解決就業的效率
c)稅收的穩定與效率
d)固定資產投資與GDP貢獻
e)政治穩定、降低支出、土地出讓金收入
2.投資人訴求
a)投資規模與回報率
b)融資達成可行性
c)短期利潤與長期收益
d)交易模式簡單標準
e)回收周期短
3.使用者訴求
a)企業客戶-成本降低、收入增加、配套完善、勞動力充足穩定、市場廣闊
b)居民客戶-職業發展、收入保障、戶口問題、居住環境、醫療養老
四、片區開發項目選址原則
1.產業發展有動力
2.政府招商有壓力
3.商住開發有市場
4.基礎設施有根基
5.土地供應有保障
五、片區三級增值業務與難點風險挑戰
1.地塊增值、區域增值、資產增值
2.一級開發、二級開發、三級開發利潤
a)收益分成模式
b)鎖定價格模式(shi)

第五講、國內工程項目投融資市場展望與趨勢分析
1.重點推進新型基礎設施投資的領域
2.都市圈、城市群以及區域經濟一體化發展催生基建建設需求
3.工程投資融資信用將更加依賴于項目全生命周期現金流與收益
4.工程項融資模式的法律法規體系將更加完善與健全
5.工程項目投融資風險管理水平成為競爭優勢
6.全生命周期的工程投資成為主流模式
7.聚焦行業(ye)新(xin)賽道(dao)、新(xin)基建(jian)、城市(shi)更新(xin)、城市(shi)運營、專項(xiang)債直投、代建(jian)

項目投資創新課程