很多人上(shang)來就會(hui)問(wen)我一句：現在(zai)買什(shen)么投(tou)資(zi)(zi)好?我通(tong)常會(hui)反問(wen)：你的(de)目標是什(shen)么?如(ru)果沒有投(tou)資(zi)(zi)目標，我會(hui)無法回答。投(tou)資(zi)(zi)目標通(tong)常有四種：
A、取得比儲蓄稍高的收益;
B、戰勝長期通脹，比如4~6%的收益;
C、取(qu)得(de)長期(qi)在8~10%以上(shang)的(de)收益;
D、每(mei)年獲得20%以上(shang)的超額回報。
A是最(zui)容(rong)易(yi)達(da)成的目標，分(fen)好(hao)(hao)(hao)期(qi)限做部(bu)分(fen)定(ding)期(qi)存款，再(zai)買些保本(ben)型的銀行理財(cai)產(chan)品就可以(yi)了(le)。這(zhe)類目標通(tong)常適合老年人(ren)，有足夠的養老金(jin)，希望在有生之年好(hao)(hao)(hao)好(hao)(hao)(hao)過(guo)日子，也不(bu)期(qi)待再(zai)賺(zhuan)很(hen)多錢(qian)，不(bu)虧就可以(yi)了(le)。在中國利率市場化(hua)過(guo)程未完成的情況下(xia)，這(zhe)個目標很(hen)容(rong)易(yi)達(da)到(dao)。
B也比較容(rong)易(yi)達到(dao)(dao)，把現金類(lei)(lei)資產主要放在貨幣基金上，再買些收(shou)益(yi)固定的銀行理財。中國(guo)進入“大(da)資管(guan)時代”，很多金融(rong)機構包括銀行、券商、信托旗(qi)下(xia)有不(bu)少結(jie)構化的固定收(shou)益(yi)產品，這也是容(rong)易(yi)達到(dao)(dao)的目標。有這類(lei)(lei)目標的通常是理財“懶人(ren)”，收(shou)入和資產都(dou)足夠(gou)，也不(bu)想太(tai)累(lei)，或(huo)者興趣只在工作上，根本不(bu)在理財上。
C是個比較現實(shi)(shi)的(de)(de)目(mu)標，如果真的(de)(de)能長期確保年(nian)收(shou)益率8~10%以上，已經很(hen)成功了。這(zhe)個目(mu)標對投資(zi)紀律和資(zi)產(chan)配(pei)比的(de)(de)要(yao)求很(hen)高，不(bu)能放在(zai)一(yi)種資(zi)產(chan)上，否則一(yi)波動(dong)就(jiu)沒有收(shou)益了。一(yi)般來(lai)說可(ke)以在(zai)房產(chan)、股票基金、信托(tuo)、固定收(shou)益的(de)(de)銀行理財產(chan)品或另類投資(zi)等品種中(zhong)分(fen)配(pei)。這(zhe)是個長時間概(gai)念，因為實(shi)(shi)際收(shou)益會不(bu)停波動(dong)，可(ke)能今年(nian)17%，明(ming)年(nian)5%，后年(nian)9%……長期下來(lai)，可(ke)能穩(wen)定在(zai)8~10%左(zuo)右。有這(zhe)類目(mu)標的(de)(de)是現實(shi)(shi)主義者。
D對(dui)很多中(zhong)國人(ren)來說好像并不難，只要在股市做對(dui)一(yi)(yi)個波(bo)段就(jiu)可以了，或者買套房子捂一(yi)(yi)年就(jiu)行(xing)。但其實巴菲特(te)的長期(qi)(qi)收(shou)(shou)益(yi)率都僅(jin)僅(jin)略高(gao)于這(zhe)個數，很難發現能10年以上(shang)維持如(ru)此收(shou)(shou)益(yi)率的大眾投資品(pin)(pin)。所以這(zhe)樣的收(shou)(shou)益(yi)，1~2年做到很容(rong)易，長期(qi)(qi)做到很難，因為這(zhe)要求股票(piao)、另類投資(PE、收(shou)(shou)藏品(pin)(pin)等(deng))等(deng)高(gao)風險(xian)品(pin)(pin)種(zhong)的配置比率維持在很高(gao)的水平。而且(qie)這(zhe)需要命好，生對(dui)時候(hou)，也就(jiu)是碰到該類投資品(pin)(pin)的主要上(shang)升期(qi)(qi)。
看到這(zhe)里，一定會產生個問(wen)題，既(ji)然有C和(he)D這(zhe)樣的高額投資目標可以追求，我為什么還要(yao)A和(he)B?
這(zhe)才(cai)引出問題的(de)關鍵：有賺(zhuan)的(de)目標，那(nei)虧(kui)(kui)的(de)目標呢?風險和收益成(cheng)正比，一(yi)(yi)般來說，一(yi)(yi)個預計的(de)收益目標，對應(ying)的(de)是(shi)(shi)50%的(de)虧(kui)(kui)損目標。也(ye)就是(shi)(shi)說，目標C想賺(zhuan)10%，也(ye)要做(zuo)好虧(kui)(kui)5%的(de)準備;目標D想賺(zhuan)30%，也(ye)要做(zuo)好虧(kui)(kui)15%的(de)準備。
; 有(you)位臺灣同行(xing)，曾說起她的(de)(de)一(yi)個富豪客(ke)(ke)(ke)戶(hu)，對方的(de)(de)理(li)財(cai)目標(biao)很明確，就是(shi)不要有(you)太大風險(xian)，一(yi)年賺10%左右。有(you)一(yi)次另一(yi)家(jia)金融機(ji)構的(de)(de)理(li)財(cai)顧(gu)問找(zhao)上門去(qu)推(tui)銷(xiao)理(li)財(cai)產品，并告訴客(ke)(ke)(ke)戶(hu)，收益有(you)可能(neng)達(da)到(dao)30%以(yi)上，結(jie)果被客(ke)(ke)(ke)戶(hu)轟了(le)出(chu)來。客(ke)(ke)(ke)戶(hu)怒道(dao)：你們想拿我的(de)(de)錢去(qu)干什么?!這個客(ke)(ke)(ke)戶(hu)心(xin)里很明白，理(li)財(cai)顧(gu)問沒有(you)騙他，但30%以(yi)上的(de)(de)收益，也就意味著本金可能(neng)要承受15%以(yi)上的(de)(de)虧損。
人們投資目標(biao)還經常(chang)(chang)因市場(chang)情況而變化。2007年(nian)我經常(chang)(chang)碰到這樣(yang)的(de)(de)客戶(hu)，談(tan)起(qi)投資目標(biao)就說：其實(shi)我是(shi)個心很平的(de)(de)人，每年(nian)賺百分之四五十(shi)就可以了。2008年(nian)聽到的(de)(de)多數(shu)目標(biao)是(shi)：保(bao)證不虧就可以了。變化太過尋常(chang)(chang)，就不是(shi)目標(biao)了。
當然目標也可以有組合，比如留大多數資產做10%左右的穩定回報，留小部分博取20%以上回報，即使虧光了也無所謂
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