商業地產投資并購及REITS
講師：劉老師 瀏(liu)覽(lan)次數：2546
課程描述INTRODUCTION
商業地產(chan)投資并購(gou)公開課
培訓講師：劉老師
課程價格：￥元/人
培訓天數：1天
日(ri)程(cheng)安排SCHEDULE
課程大綱Syllabus
商業地產投資并購公開課
課程背(bei)景(jing)
改革(ge)開放(fang)40年以(yi)來，地產(chan)(chan)行業走過簡單粗放(fang)的上半場(chang)，其(qi)最重要(yao)特征就(jiu)是從過去一級(ji)市(shi)場(chang)招(zhao)拍掛拿(na)地轉(zhuan)變為現在(zai)的二級(ji)市(shi)場(chang)并購(gou)(gou)(gou)競(jing)爭。然(ran)而(er)，如(ru)今(jin)的房地產(chan)(chan)并購(gou)(gou)(gou)面(mian)臨的行業發(fa)展階段和金融監管大(da)環境已(yi)經發(fa)生了根本(ben)性(xing)變化，對商(shang)業地產(chan)(chan)并購(gou)(gou)(gou)的整(zheng)體要(yao)求亦在(zai)調整(zheng)、升級(ji)。商(shang)業地產(chan)(chan)并購(gou)(gou)(gou)整(zheng)合(he)加速，投資機會關(guan)注價(jia)值洼地，很多盲目(mu)開發(fa)和被(bei)動(dong)開發(fa)的商(shang)業地產(chan)(chan)項目(mu)，將會被(bei)低價(jia)拋售(shou)，商(shang)業地產(chan)(chan)持續(xu)快速增(zeng)長(chang)，區域(yu)泡沫(mo)化風險增(zeng)大(da)。
萊頓商學院(yuan)攜手商業地產(chan)投資并購專(zhuan)家劉老(lao)師從風險管理(li)和價(jia)值發(fa)現兩個(ge)維(wei)度雙管齊下(xia)分析(xi)商業地產(chan)投資并購技(ji)巧和應對策略；REITS的發(fa)行模(mo)式和實務創新。
課程收益
投(tou)資(zi)(zi)(zi)并購過程中土(tu)地投(tou)資(zi)(zi)(zi)強(qiang)度未(wei)達到25%，無法資(zi)(zi)(zi)產轉(zhuan)讓怎么辦？
賣方(fang)不合理的節稅需求，股權(quan)溢價(jia)過高，對賣方(fang)稅負比較(jiao)重怎么辦？
投資(zi)并購過程中付款周期過于緊湊(cou)，前置條件未達成怎(zen)么辦？
投資并(bing)購過程中原(yuan)股(gu)權對(dui)外(wai)擔保，抵(di)押，質押，員工安置，社保保險(xian)怎么辦？
缺少必(bi)要證照辦理，土地性質尚未變(bian)更，以及(ji)爛(lan)尾項目怎么辦？
如何區分項目層(ceng)(ceng)面利(li)潤率(lv)(lv)和(he)股東層(ceng)(ceng)面利(li)潤率(lv)(lv)？
項(xiang)目(mu)開發(fa)節(jie)點對財(cai)務指標的主要影(ying)響是(shi)什么？
作為一個商業地產(chan)項目操盤(pan)手，想要解決以(yi)上問題，必須需要知道(dao)投(tou)資并購會(hui)產(chan)生哪些價(jia)值，過(guo)程中必然(ran)會(hui)出現哪些風(feng)險點(dian)，以(yi)及通過(guo)什么工具和方法管控(kong)和量化這(zhe)些風(feng)險點(dian)？
課(ke)程全邏輯圖
投資并購
投資并購全
模塊一、投資并購全流程
投并(bing)購主要涉及(ji)工作內(nei)容：從風(feng)險管理(li)(R)和(he)價值發(fa)現(xian)(V)兩(liang)個維度分(fen)析(xi)；
全程管理涉(she)及大資(zi)(zi)管技術(shu)下(xia)戰略層(ceng)面投(tou)資(zi)(zi)資(zi)(zi)產組合管理，包括不同投(tou)資(zi)(zi)策略下(xia)策略安排；
全程管(guan)理一般(ban)以運營計劃節點為核心(xin)，圍繞價值及風險(xian)貫(guan)穿于該項目前(qian)端至后端；
常(chang)見投并購主要誤區；
模塊二、投資并購價值管理和風險管理以及抓手和工(gong)具技術
一、價(jia)值(zhi)管理流程
價值管(guan)(guan)理(li)主(zhu)要圍(wei)繞(rao)核心財(cai)務指(zhi)標進行追(zhui)蹤(zong)和管(guan)(guan)理(li)，相關指(zhi)標應當分解至各業務部門；
指標管理：
設定（投資決策）---深(shen)化(hua)落地（定位(wei)決策）---鎖定（銷售價格，退出(chu)，發展綱要）----考核(he)（KPI指(zhi)標考核(he)及項目閉環）
價(jia)值管理常(chang)見策(ce)略：阿爾法策(ce)略，貝塔策(ce)略
價值管理主要問題
二(er)、風險管理流程(cheng)
風險指(zhi)標涵(han)蓋(gai)財務(wu)及業(ye)務(wu)維度，絕大多(duo)數業(ye)務(wu)指(zhi)標最終都會映射(she)為財務(wu)指(zhi)標，因此財務(wu)關注的(de)風險維度是綜(zong)合(he)性指(zhi)標；
重點(dian)問(wen)題梳理及應對(dui)：
三，工具和抓手(shou)
戰(zhan)(zhan)略(lve)管理(li)層面(mian)核心指(zhi)標(biao)：經濟周期，宏(hong)觀(guan)戰(zhan)(zhan)略(lve)，中觀(guan)戰(zhan)(zhan)略(lve)，微觀(guan)戰(zhan)(zhan)略(lve)，戰(zhan)(zhan)略(lve)目標(biao)制定
資(zi)產管理(li)層面(mian)
項目運營(ying)層面(mian)
項目運(yun)營層(ceng)面核(he)心指標(biao)：財(cai)務(wu)指標(biao)，業務(wu)指標(biao)，規劃指標(biao)，成本指標(biao)
四、財務分析技術
1、全(quan)周期分析
投(tou)前階段：立項調(diao)研，投(tou)資決(jue)策- 關注的是(shi) 投(tou)資回報風險(xian)指標
融資(zi)管(guan)理(li):資(zi)金(jin)管(guan)控(kong)，資(zi)本結構，稅務籌劃 關注的是 償債流動性
運營管(guan)理(li)：產品定位(wei)，計劃管(guan)理(li)，貨值管(guan)理(li)- 關注(zhu)的是：盈利能力，資產效率
退出階段：物業改造(zao)，經營預算(suan)，退出決(jue)策 關注的是：估值(zhi)指標(biao)(biao)，市場指標(biao)(biao)
2、核心指(zhi)標分(fen)析：
3、各階段財務分析重(zhong)點(dian)指標-投融管退
模塊三、投(tou)資并(bing)購信(xin)托(tuo)基金(jin)平臺REITS
1、REITS的基本概念(nian)-概念(nian)和特點
2、主要發行模式-資本市場特點
3、主要發行模式-核(he)心指標
4、主要發行(xing)模式(shi)-發行(xing)估值
5、REITS的實務和創(chuang)新-*
——REITS的(de)產(chan)品(pin)創新的(de)啟(qi)示
6、REITS的(de)實務和創新-國內地產(chan)融退的(de)思考
適合(he)對象
商(shang)業地產(chan)投融資(zi)、戰(zhan)略與(yu)運營(ying)、資(zi)產(chan)管(guan)理(li)、商(shang)業管(guan)理(li)相關管(guan)理(li)人員(yuan)；
涉及不動產投資的金融機構(gou)（銀行、信托、證券、資產管理(li)、基(ji)金、保險(xian)等）從業人員(yuan)。
授課講師
劉老(lao)師
現(xian)任優鉞(yue)資(zi)產董事總經理(li)
*注(zhu)冊會計師（AICPA）：華(hua)盛頓州執業會員
國(guo)際特許金融分析師（CFA）：CFAI會員并通過(guo)二級
前國有資(zi)產監督管理委(wei)員會財(cai)務專家(jia)團成(cheng)員（2012年）
萊頓商學院客座專家(大資管領域)
先后擔任(ren)綠城、萬達、復(fu)星、泰禾等集(ji)團的資(zi)產管理負責人
資產(chan)管(guan)理: 6年(nian)資產(chan)管(guan)理經驗(yan)
參與國內知名企業(ye)資(zi)產管理(li)體系的搭建(jian)(jian)和流(liu)程工(gong)具開發，精通“投-融-管-退”全周期管理(li)體系、方法和工(gong)具發起全周期資(zi)產管理(li)全面信息化系統(tong)的設計、搭建(jian)(jian)、開發和測(ce)試直投類(lei)資(zi)產管理(li)領(ling)域包括：商(shang)業(ye)、酒店、寫字樓(lou)、倉儲、物流(liu)、健(jian)康、養老(lao)、代建(jian)(jian)、代管、融資(zi)租(zu)賃等
證券類(lei)資產管理領域(yu)包括：ABS、REITS、PPP、BOT、ROOT、股權類(lei)、基金(jin)類(lei)產品
核心工作：宏觀行業研(yan)究、通用(yong)指(zhi)標(biao)管(guan)(guan)理(li)(li)體系(xi)梳理(li)(li)、全面風險管(guan)(guan)理(li)(li)系(xi)統(tong)建設(she)、資(zi)產(chan)估值模型開發、資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)制度(du)整合(he)、項目初篩、盡職調查、市場(chang)調研(yan)、財務對(dui)標(biao)、投資(zi)可研(yan)，定量分析、組合(he)管(guan)(guan)理(li)(li)、收益管(guan)(guan)理(li)(li)等
資(zi)本運作: 9年(nian)資(zi)本運作經驗
熟悉(xi)*、中(zhong)國(guo)、香(xiang)港(gang)資(zi)本(ben)市場(chang)法律及監管要(yao)求，了(le)解(jie)*、中(zhong)國(guo)、香(xiang)港(gang)資(zi)本(ben)市場(chang)證券(quan)發行運作流(liu)程熟悉(xi)*、新(xin)加坡、香(xiang)港(gang)市場(chang)的REITS及其(qi)ABS產(chan)品監管及運作要(yao)求
精(jing)通國際財務(wu)準則(ze)(ze)（IFRS）、中國財務(wu)準則(ze)(ze)（CAS）及(ji)*財務(wu)準則(ze)(ze)（USGAAP）財務(wu)準則(ze)(ze)，目(mu)標行業涵蓋地(di)產、基建(jian)、能源、互聯網、教育、快消、貿易(yi)、鐵路及(ji)港口等
核心工(gong)作：IPO上市、定(ding)向(xiang)增發、發債、殼資(zi)源(yuan)管(guan)理、私募(mu)收(shou)購對價、改(gai)制重組(zu)、收(shou)購兼(jian)并、反舞(wu)弊審查(cha)、內(nei)控鑒證、全(quan)面(mian)預算、資(zi)金預算、現金流及融資(zi)管(guan)理等
風險管理 : 9年(nian)企(qi)業(ye)風險管理經驗
精通企業內部(bu)控制的(de)COSO、ERM理論體(ti)系和TRM等風險管理框架
多年跨行業中外(wai)資(zi)企業風險管理(li)、內部控制評價實務經(jing)驗
擅長風險概率模型、敏感(gan)性模型、以(yi)及信用(yong)風險模型的搭建、風險定量(liang)策略管(guan)理(li)分(fen)析
課(ke)程大綱(gang)
課程主題(ti)：《商業(ye)地產投資并購(gou)及REITS》
一、基本概要及(ji)流程
1、投并購主(zhu)要(yao)涉(she)及工作內容：從風險管(guan)理(R)和價(jia)值發現(V)兩個維(wei)度分析(xi)；
2、全程管理涉及大資(zi)管技術下(xia)戰略層面(mian)投(tou)資(zi)資(zi)產組合管理，包括不同投(tou)資(zi)策略下(xia)策略安排；
3、全(quan)程管理一般以運營計劃節點(dian)為核(he)心，圍繞價值及風險(xian)貫穿于該項(xiang)目前(qian)端至(zhi)后(hou)端；
4、常見投(tou)并購(gou)主要(yao)誤區；
二、價值管理流(liu)程
1、價值管理(li)主要圍繞(rao)核心財務指(zhi)標(biao)進(jin)行追蹤和管理(li)，相關指(zhi)標(biao)應當分(fen)解至各業務部門(men)；
2、價值管理(li)常見策略；
3、價值管理主(zhu)要問題(ti)；
三、風(feng)險管理流程(cheng)
1、風險指(zhi)標(biao)涵蓋財(cai)務及(ji)業(ye)務維度，絕(jue)大多數業(ye)務指(zhi)標(biao)最終都會映射為財(cai)務指(zhi)標(biao)，因此財(cai)務關注的風險維度是綜合(he)性指(zhi)標(biao)；
2、重點問題梳(shu)理及應對(dui)：
四、核(he)心工具(ju)和抓手
1、戰略管(guan)理(li)層面核(he)心指標：
2、資產管理層面(mian)：
3、資產管理平臺層面(mian)核心指標：
4、項目運(yun)營層面：
5、項目(mu)運(yun)營(ying)層面核心指標：
五、財務分(fen)析技術
1、全周期分析：
2、核心指標(biao)分(fen)析：
3、各階段財務(wu)分析重點指標
六、房地產(chan)信托基金（REITS）
1、REITS的基本概(gai)(gai)念(nian)-概(gai)(gai)念(nian)和特點
2、主要發行(xing)模式(shi)-資本市場特(te)點
3、主(zhu)要發行模式-核心指(zhi)標
4、主(zhu)要發行模式-發行估值(zhi)
5、REITS的實(shi)務和創新(xin)-*REITS的產品創新(xin)的啟示
6、REITS的(de)實(shi)務和創新(xin)-國內地(di)產(chan)融退的(de)思(si)考
二、授課對象
商(shang)業地(di)產(chan)投融資(zi)、戰(zhan)略(lve)與運營(ying)、資(zi)產(chan)管(guan)理(li)(li)、商(shang)業管(guan)理(li)(li)相關管(guan)理(li)(li)人員(yuan)；
涉及(ji)不(bu)動產投資(zi)(zi)的金融機(ji)構（銀行、信托、證券(quan)、資(zi)(zi)產管理、基金、保險等）從業人(ren)員。
商業地產投資并購公開課
轉載：//citymember.cn/gkk_detail/225197.html
已開課時間Have start time
資本運營內訓
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- 組織診斷與經營能力提升 劉成熙
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