課程描述INTRODUCTION
市場運作的課程
日程安排SCHEDULE
課(ke)程大綱(gang)Syllabus
市場運作的課程
培訓大綱:
第一講 資本市場運營的理論分析框架
資本市場運營的經濟學分析框架
1 資本市場運營的對象
2 資本市場運營的環境約束
3 資本市場運營的目標
4 資本市場運營的一般方法
5 資產運營視角下的經濟學
無形資產市場運營的一般模式
1 無形資產運營對象的性質
2 無形資產運營的環境
3 無形資產運營的目標
4 無形資產運營的方式
5 總結性的邏輯框架
資本市場理論與運作
信息、市場規模、治理制度和信托金融
1 信托金融的提出
2 信托金融分析框架的構建
3 信息、市場規模、治理制度和信托金融
4 模型的政策含義
分析:資本市場理論與運作培訓案例!
解析:資本市場理論與運作內訓案例!
案(an)(an)例:資(zi)本市場理論(lun)與運(yun)作課程案(an)(an)例分析!
第二講 資產現金化
資產現金化的經濟理由
現金資產現金化:QFII和QDII之間的機會
1 現金資產現金化的可能路徑
2 QFII和QDII的經濟合理性
3 QDII:一種構想
4 中國實施QFII制度的功能悖論
5 QDII與QFII的盈利模式分析
實體資產現金化:資產出售的分析框架
1 實體資產現金化的可能路徑
2 資產出售的分析框架:許榮茂案例的一個猜想
證券資產現金化:開放式證券投資基金的贖回和產業投資基金的退出
1 證券資產現金化的可能路徑
2 開放式證券投資基金贖回中的效應
3 產業投資基金中的證券資產現金化
信貸資產現金化:專業處置不良資產AMC的轉型
1 信貸資產現金化的可能路徑
2 一個金融分析框架
3 一個金融分析框架下的AMC
4 AMC轉型路徑的選擇
5 不良資產處置的未來選擇:*經驗
分析:資本市場理論與運作培訓案例!
解析:資本市場理論與運作內訓案例!
案例(li):資(zi)本市(shi)場理論與運作課程(cheng)案例(li)分析!
第三講 資產實體化
資產實體化的經濟理由
現金資產實體化:以投資中的實物期權為例
1 現金資產實體化的可能路徑
2 投資決策視角下的實物期權
3 構造一個實物期權
4 實物期權的構成要素
5 實物期權的思想邏輯
6 實物期權的來龍去脈
實體資產實體化:資產置換、買殼上市和資產的優化配置
1 資產實體化的可能路徑
2 資產置換的一個分析框架
3 一個“買殼”的資產置換:中國重汽案例
資本市場理論與運作
證券資產實體化:IPO的一個邏輯分析框架
1 證券資產實體化的可能路徑
2 IPO的制度約束
3 選擇IPO的經濟理由
4 一個公司如何實施IPO
信貸資產實體化:MBO的前因后果
1 信貸資產實體化的可能路徑
2 中國MBO的歷史沿革
3 MBO的全集:杠桿收購
4 中國MBO的產生邏輯和約束條件
5 實施MBO的經濟理由
6 MBO的一個戰術決策框架
7 中國MBO存在的悖論
資產實體化的綜合轉換:PPP中的PFI融資
1 資產實體化可能路徑的綜合
2 PPP中的項目融資原理
3 PPP項目融資的構建
4 一個綜合案例:亞洲某迪斯尼樂園
分析:資本市場理論與運作培訓案例!
解析:資本市場理論與運作內訓案例!
案(an)例:資本市場理論與運作課程案(an)例分(fen)析(xi)!
第四講 資產證券化
資產證券化的經濟理由
現金資產證券化:股票回購的理論、案例
1 現金資產證券化的可能路徑
2 中國股票回購的個案
3 公司股利視角下的股票回購
4 股票回購的經濟動因
5 如何進行股票回購的決策
實體資產證券化:分拆上市還是整體上市
1 實體資產證券化的可能路徑
2 分拆還是整體上市的一個理論分析框架
3 基于分拆或者整體上市效應的一個決策分析框架
4 分拆和整體上市方案設計中的核心問題
5 分拆上市和整體上市的模式
6 在分拆和整體上市之間的選擇:神華集團
證券資產證券化:可轉債和一個延伸———認股權證
1 證券資產證券化的可能路徑
2 可轉債悖論的提出
3 可轉債的分析框架:制度和經濟條件
4 可轉債的經濟權衡和比較
5 發行可轉債的核心問題
6 股權分置下的可轉債:“茂煉轉債”和“招行轉債”
7 一個可轉債的延伸:認股權證
信貸資產證券化:資產證券化理論
1 信貸資產證券化的可能路徑
2 中國資產證券化的一個邏輯始點
3 中國資產證券化的未來猜想
4 資產證券化的制度框架:法律、會計和稅收
5 資產證券化的經濟條件
6 怎樣進行資產證券化
7 中國資產證券化突破模式的選擇
分析:資本市場理論與運作培訓案例!
解析:資本市場理論與運作內訓案例!
案例(li):資本(ben)市場理論與運作課程案例(li)分析!
第五講 資產信貸化
資產信貸化的經濟理由
現金資產信貸化:信息不對稱下的信貸配給
1 現金資產信貸化的可能路徑
2 基于逆向選擇的信貸配給
3 基于道德風險的信貸配給
4 金融抑制條件下的信貸配給
5 信貸配給的解決方案
實體資產信貸化:從應收賬款到金融租賃
1 實體資產信貸化的可能路徑
2 公司財務視角的應收賬款運營
3 金融租賃的核心原理
4 一個分析框架下的中國金融租賃業:問題和出路
5 金融租賃核心原理的應用:以中小企業為例
6 金融租賃的一個縱向案例:飛機的金融租賃
證券資產信貸化:證券質押融資、股轉債和以股抵債
1 證券資產信貸化的可能路徑
2 證券公司融資渠道分析框架下的證券抵押融資
3 曾經的設想:“股轉債”
4 “以股抵債”的合理性條件分析
5 “以股抵債”方案中的套利效應
6 一個“以股抵債”的官方樣本
信貸資產信貸化:基于粵企案例的債務重組
1 信貸資產信貸化的可能路徑
2 公司財務困境下的債務重組模式
3 債務重組的條件分析
4 債務重組方案設計的合理性
5 一個經典案例:粵海債務重組
分析:資本市場理論與運作培訓案例!
解析:資本市場理論與運作內訓案例!
案例(li)(li):資本市場理論與(yu)運作課程(cheng)案例(li)(li)分析!
第六講 一個綜合分析框架: 企業并購融資模式的選擇
一個主流的并購分析框架
1 并購的策略
2 準確的估值
3 并購后的整合
并購支付手段選擇的次序假說
并購支付手段的選擇
1 現金收購上市公司的控制權
2 資產支付方式收購控股權
3 股票支付收購控股
資本市場理論與運作
現金、股票支付的風險收益模型
1 現金或者股票交易之間的權衡
2 固定數量和固定價值股票之間的選擇
3 整體的選擇分析
分析:資本市場理論與運作培訓案例!
解析:資本市場理論與運作內訓案例!
案(an)(an)例:資本市場理(li)論與(yu)運作(zuo)課程案(an)(an)例分析!
第七講 資本市場運營的門道: 中航油、安然、德隆案例
中航油事件所折射的命題
1 安然轉型之惑
2 縱橫于“金字塔”式的企業結構之間
3 真偽“互換協議”之辯
4 真偽“資產證券化”之辨
德隆資本市場運營的歷史遺產
1 輿論的力量———金融危機的預期自實現理論
2 “風險分攤”和“木樁效應”
3 “產融結合”還是“產融混合”
分析:資本市場理論與運作培訓案例!
解析:資本市場理論與運作內訓案例!
案例(li):資(zi)本市場理論與運作課程(cheng)案例(li)分析!
市場運作的課程
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