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融資方式課程

授課提綱：
第一部分：公司金融基本理解
1、公司金融與市值管理
2、資產價格與企業投融資邏輯
3、從資產負(fu)債表角(jiao)度看企業(ye)融資：MM定(ding)理與融資實務

第二部分：企業融資環境
1、國家供給側結構性改革、宏觀貨幣政策與金融改革
2、企業融資結構
3、企業融資成本與期限
4、企業融資渠道與融資時機
5、企業融資風險（貨幣政策與流動性、產業政策、銀行評價、經營風險、利率變動等）
6、影響企業(ye)融資的其(qi)他因素：企業(ye)規模、企業(ye)性質、產業(ye)特性與杠桿(gan)比(bi)率等

第三部分：企業融資的各類模式分析
1、企業股權融資：
1.1企業股權融資市場環境與*比較
1.2企業股權融資的基本模式
1.3企業不同發展階段的股權融資：天使、VC、PE、IPO、定增等
1.4企業股權融資中的估值問題
1.5企業股權融資中的風險（戰略風險、經營風險及信用風險、其他風險等）
1.6股權融資中的對賭風險與典型對賭模式案例
1.7企業優先股與類別股份融資
1.8企業股權激勵與內源融資
1.9股權融資與公司治理中的公司結構問題
1.10企業股權融資中的投資者選擇：資本與市值管理，信用風險
1.11企業股權融資中的財務績效與非財務績效之投資者監管
1.12經濟增長比率下行中的估值泡沫
1.13企業上市與上市地選擇（上市的決策與上市策略選擇、案例分析）
（1）企業上市的直接上市決策
（2）企業上市的間接上市決策（買殼與借殼）
2、企業夾層融資：
2.1企業夾層融資的基本定義
2.2企業夾層融資的標準模式
2.3企業夾層融資的廣義理解
2.4不同項目領域的夾層融資模式案例
（1）賣地中的夾層
（2）K12學校合作中的夾層
（3）房屋租賃中的夾層
（4）礦業企業融資中的夾層
（5）信托融資中的夾層
（6）銀行融資中的夾層
（7）以擔保公司融資中的夾層
（8）國有民營的夾層
（9）基金管理的夾層
（10）二級市場股票定增提前盤活流動性中的夾層
（11）夾層融資工具：可交換債、可換股債、協議控制的偏股夾層
（12） 技術及科技產品開發中的夾層
2.5不動產投資與并購中的夾層
2.6結構化融資（備注：不同于*的結構化）
（1）信托中的結構化（偏股）
（2）第三方理財中的結構化（偏債）
（3）陽光私募的二級市場股票投資結構化
（4）產業基金中的結構化
（5）資產證券化中的結構化
（6）基礎設施PPP中的結構化融資
（7）上市公司并購中的結構化融資
3、企業債務融資：
3.1中國債券市場發展概況
3.2一般企業債券：公司債、企業債、票據融資
3.3項目收益債與專項債券
3.4特殊債務融資工具
3.5直接借款與協議控制的債務融資（股權投資中的偏債融資與最高法的司法解釋）
4、大資管計劃與資產證券化融資：
4.1資產證券化解釋
（1）資本、資產、證券
（2）資產證券化基本定義
（3）資產證券化的實質
（4）資產證券化與債券、股票融資之區別
（5）廣義資產證券化的個人理解
4.2資產證券化市場操作
（1）哪些資產適合操作資產證券化：基礎資產與資產分類
（2）資產證券化有哪些操作品種：三個大類與七個小類
（3）資產證券化的交易結構
（4）資產證券化的參與主體
（5）資產證券化的核心要素
（6）資產證券化產品的優勢（包括資產支持票據）
（7）資產證券化的監管動態與負面清單
（8）資產證券化需關注問題（稅收中性、真實出售、破產隔離等）
（9）資產證券化產品投資
4.3資產證券化運作案例
（1）中國最早的資產證券化案例：地產融資券
（2）收費收益權證券化案例：
（3）基礎設施建設融資：
（4）融資租賃與金融租賃資產證券化（租賃債權未出表并實現融資）
（5）信貸資產證券化：國開行資產證券化
（6）不良資產證券化：華融資產、中國銀行與招商銀行運作案例
（7）準房地產REITS與地產REITS：中信證券與海航之創新案例
（8）企業資產證券化：阿里小貸ABS循環發行
（9）企業應收賬款資產支持計劃
（10）版權與知識產權資產證券化
（11）實物資產證券化
（12）組合資產證券化：香港基礎設施融資案例
（13）資產支持票據融資ABN：航空公司客票收益權資產支持計劃
（14）高校學生學費及住宿費收費權ABS融資
（15）供應鏈倉儲物業與物流基地資產支持計劃ABS
（16）項目收益債與項目收益票據
（17）互聯網金融公司資產支持專項計劃資產支持證券
（18）物業費收入資產支持計劃
（19）其他領域類ABS創新融資案例
（20）大資管案例：信托、第三方理財、私募資管、公募基金下屬資管公司資管、
券商資管、保險、期貨與銀行資管具體投融資運作案例簡析
5、其他融資工具：
5.1融資租賃（直租與售后回租）
5.2保理與供應鏈金融
5.3銀行承兌匯票與商業承兌匯票
5.4小貸與互聯網金融P2P
5.5眾籌
5.6政策性融資（產業政策、金融政策、區域政策等）
5.7國家鼓勵產業方向的項目融資：綠色金融與債貸基組合、融資性保函、永續委托貸款
5.8跨境融資（股、債、存托憑證等）
5.9其他融資方式
6、改善現金流與自融資
6.1商業模式設計融資
6.2以項目為項目融資（對沖為原理）
6.3不融資
6.4特定項目的特色融資模式：地產、PPP、科技項目等
6.5產業鏈博弈
7、資產貨幣化融資
7.1區塊鏈技術發展
7.2比特幣的原理
7.3資產貨幣化融資運作案例與模式
8、資本運營
8.1企業并購中的融資：發行ADR與銀團貸款
8.2股票質押回購融資
8.3信托計劃加杠桿同時玩銀行政策的案例運作
8.4可交換債的大型央企融資
8.5杠桿收購融資與管理層收購融資
8.6其他特(te)定運(yun)作中的融資模式與案例

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