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企業并購與整合培訓

課程背景
在新常態下，許多產業面臨產能過剩和結構調整的問題，并購和整合已成為必然趨勢。然而大部分中國企業缺乏經驗，并購成功率低，迫切需要提升并購的專業度。
我國企業并購活動日趨頻繁，自2010年9月《*關于促進企業兼并重組的意見》出臺以來，各地的掛牌兼并重組項目更是增長迅猛。2013年中國跨入大并購時代元年，政府不斷松綁、創新并購相關政策，在并購方面的稅務、資金政策的支持，直接有力地推動了并購市場的持續活躍。
*公司是傳統企業，核心業務已經產能過剩，希望通過并購發展新興產業，但是并購前需要思考那些問題？
*市場上的并購機會很多，那些看起來有潛力的項目，真的就會帶來理想的投資回報嗎？并購對象選擇關鍵看哪些要素？
*盡職調查時目標公司的問題為什么總是難以發現？目標公司不配合，財務報表摻假，怎么才能在做調查的時候一針見血發現問題？
*并購怎樣才能實現協同效應？被并購公司拒絕我們的整合方案，并購怎樣避免淪為一場有名無實的婚姻？
盡管并購(gou)市(shi)(shi)場(chang)相(xiang)當活躍(yue)，但(dan)并購(gou)失敗(bai)率極高。權威(wei)調查表明：在成(cheng)熟市(shi)(shi)場(chang)，并購(gou)成(cheng)功率僅有(you)30-40%，但(dan)是在一個新興的市(shi)(shi)場(chang)，并購(gou)成(cheng)功率僅有(you)20%。

課程特色
涵蓋并購全流程
按照并購交易全流程完整傳授并購成功的方法論，把握并購細節，剖析風險點
大量實戰并購案例
通過大量真實的并購案例，剖析并購過程中的成敗關鍵要素，總結經驗，指導實踐
并購實務專家授課
講師具(ju)有(you)豐富的并(bing)購實(shi)戰經驗，現場面(mian)對面(mian)經驗分享，診(zhen)斷并(bing)購難點

課程收益
*【全面了解并購流程】按照并購交易全流程完整學習并購成功的方法論
*【掌握關鍵成功要素】吸收大量實踐企業的并購經驗，緊抓并購中的關鍵要素
*【有效風險識別管控】識別并購重組中的風險，并進行有效的把控*
*【并購后的整(zheng)合(he)要點】掌握并購后各關(guan)鍵(jian)(jian)方(fang)面(mian)的整(zheng)合(he)方(fang)法(fa)與其中的關(guan)鍵(jian)(jian)點

課程大綱

一、兼并前的戰略準備
-中國并購市場的趨勢和特點
-反思企業開展并購的動因：
-實現壟斷？強化競爭力？
-拓展市場和產品開發？
-并購災難的源頭--缺乏嚴謹的并購戰略設計
-并購是個集體職能還是少數領導的決策？
-并購三大核心部門職責：
-戰略發展部/業務部門/董事會
-完整傳授并購交易全流程
-利刃出鞘--并購之前必須要做好的準備工作
思考(kao)：如(ru)何制定一套適合(he)企業的(de)并購戰略

二、居奇貨可--發現和篩選目標公司
-收購這家公司可行嗎？
-如何快速剔除不符合一系列既定要求的公司？
-如何系統地追蹤和篩選目標公司？
-觀望？長期跟蹤？還是立即接洽？
-如何把握目標公司的關鍵股東和核心領導？
-首次接觸目標公司談判的內容和技巧
-雙方戰略/合作模式/交易結構/企業估值/管理架構
案(an)例分析：目標公司契合度(du)排序

三、并購盡職調查--降低信息不對稱風險
討論：盡職調查會遇到哪些難題？怎么辦？
      目標公司不配合/財務報表摻假/信息無法獲取/無法準確估值
-外部并購團隊該如何組建，各方有哪些挑戰？
-投行/律師/政府顧問/背景調查公司/資產評估師/財務顧問
-如何識別盡職調查中的風險并進行規避？
-詳細講解最重要的風險管理工具
-盡職調查的范圍及盡調的核心
-商業盡調/運營盡調/財務盡調
-在中國盡職調查發現的常見問題有哪些？
-交易定價：收益質量分析
-資產和負債
討(tao)論講解：如何合理規劃(hua)盡(jin)職調查的時間安(an)排

四、評估目標企業價值
-不僅僅是數字：估值要了解公司價值產生的“驅動因素”
-公允價值估值法介紹及適用范圍
-可比上市公司法/歷史可比交易法/DCF（現金流折現法）
-可承受價格估值法的介紹及適用范圍
-兼并后結果分析法/杠桿收購法
-不同行業在選擇估值方法方面要注意什么？
-周期性制造業/高科技高增長行業/金融財務行業/零售業
練習：常用的估值方法測算
案例分析：平安(an)收購富(fu)通--為什么(me)估(gu)值出現(xian)了(le)這(zhe)么(me)大偏差

五、法律保護和交易結構
-我國企業并購的法律監管環境是怎樣的？
-所見即所得？--并購賣方和買方各自有怎樣的心理？
-如何設計并購中締結盟約、交割條件、終止和交易保護條款
-交易結構該如何設計？需要考慮哪些問題？
-整合框架/交易模式/支付方式/小股東退出/稅收/合規性
-并購支付方式的選擇：現金支付or股權收購
-并購如何進行融資籌劃：
-債券融資/權益融資/混合型融資/過渡貸款/垃圾債券
-并購中的稅收該如何籌劃
經驗分(fen)(fen)享：真(zhen)實并購素材及講師夯實經驗的分(fen)(fen)享

六、并購關鍵戰：交易談判與合同簽訂
-我們的談判目標是什么？他們是誰？如何說服他們？
-并購合同文件的準備與談判技巧
-談判的基本方法和談判的核心問題
-談判之道：如何拿捏目標企業的心理
-合同中關鍵條款風險條款的審核
案例模擬：三一重工收購普茨邁斯特
談(tan)判模(mo)(mo)擬：買賣雙(shuang)方就合同(tong)價(jia)格(ge)進(jin)行談(tan)判實戰模(mo)(mo)擬

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