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并購與投融資課程

課程背景
隨著全球化進程的加速，企業間的競爭越來越激烈，通過資本運作，尤其是并購和投融資活動，成為企業擴大規模、提高市場份額、實現戰略轉型、獲取技術和人才資源等目標的重要手段。
并購作為企業資本運作的核心方式之一，可以幫助企業快速獲取目標公司的資源、技術、市場渠道等優勢，實現規模經濟和協同效應，提高市場競爭力。同時，通過并購，企業還可以實現產業鏈的垂直整合或橫向擴張，進一步提升其在產業鏈中的話語權和定價能力。
投融資作為資本運作的另一關鍵環節，對于企業的生存和發展具有至關重要的作用。一方面，通過融資，企業可以獲取到發展所需的資金，支持其研發創新、市場拓展等戰略目標的實現；另一方面，通過投資，企業可以布局新興產業、拓展業務領域，實現資產的多元化配置和收益的*化。
資金籌集是企業資本運作的首要環節，然而，由于市場環境的變化、企業自身實力不足等原因，企業往往難以順利籌集到所需的資金。此外，高昂的融資成本也可能使企業在籌集資金時面臨壓力。資金的使用效率直接影響到企業的盈利能力和市場競爭力。然而，在實際運作中，企業可能由于投資決策失誤、管理不善等原因導致資金使用效率低下，甚至造成資金浪費。
資(zi)本運(yun)作(zuo)、并購與(yu)投(tou)融(rong)(rong)資(zi)活動涉及復(fu)雜(za)的(de)(de)(de)(de)法律、財務、稅務等(deng)多(duo)個領域，需(xu)要企業(ye)具(ju)備專業(ye)的(de)(de)(de)(de)團(tuan)隊和(he)高效的(de)(de)(de)(de)操作(zuo)能(neng)力。因此，資(zi)本運(yun)作(zuo)-并購與(yu)投(tou)融(rong)(rong)資(zi)課程應運(yun)而(er)生，旨在(zai)為企業(ye)培養具(ju)備專業(ye)知識和(he)技能(neng)的(de)(de)(de)(de)人(ren)才(cai)，幫(bang)助企業(ye)更好(hao)地進行資(zi)本運(yun)作(zuo)、并購與(yu)投(tou)融(rong)(rong)資(zi)活動，實現企業(ye)的(de)(de)(de)(de)可(ke)持(chi)續發展。

課程收益
● 掌握投融資的基本概念、原理及操作流程，為工作實踐提供理論支撐
● 了解并購的動機、類型及操作流程，提升實際操作能力和解決問題的能力
● 掌握企業估值的方法和技巧，為企業的轉型升級提供有力支持
● 了解資本運作的風險及防范措施，在實際工作中更好地應對各種復雜情況
● 深入(ru)理解(jie)資本運作(zuo)和投融(rong)資決策，更好地制定和執行資本運作(zuo)策略

課程對象：企業家、投資(zi)者(zhe)和研究者(zhe)；政府相關部門和行業協會的從業者(zhe)；企業高管(guan)及相關管(guan)理人(ren)員

課程大綱
第一講：為什么要學習并購與投融資？
一、中國經濟進入了轉型期：企業的出路？
——任何社會的經濟轉型都是通過劇烈的資產并購完成的
1、從內部突破——新生命的誕生
2、從外部敲破——別人的盤中餐
二、經濟轉型期的企業生存之道
1、分與合：2000-2008前階段發展靠分，2009-2023后階段轉型靠合
2、賣力與賣身：前階段發財賣力，后階段轉型賣身
3、練內功與練外功：前階段練內功，后階段練外功
二、企業轉型四大模式——快速復制紅利行業商業模式的實操方法
1、跨界打劫：企業跨過行業的界限轉型
舉例：借資本的力量從房地產行業轉型為互聯網企業
2、彎道超車：在拐彎的地方加速超過競爭對手
舉例：手機用的芯片從14納米升級為5納米
3、換道超車：換個賽道超過競爭對手
舉例：燃油車改為了電動車
4、劫道搶車：資本并購重組
舉例(li)：借資本(ben)之力買下一(yi)個有發展前景的企業

第二講：資本運作的思維（3個認知）
1、資產并購是資本運作的表現形式
2、產品運營增加產值，資本運作做大市值
案例：銀行才是世界上*的房地產公司,但還是被馬云干趴下原因為何？阿里平臺有2000多萬的商戶的經營數據
1）上樓梯戰略——產品運營：憑自身的積累發展壯大，自家的孩子自家生
2）上電梯戰略——資本運營：借資產并購實現迅速擴張，娶別人妻生自己孩
3、資本層(ceng)面的競(jing)爭(zheng)是企(qi)業競(jing)爭(zheng)的決勝層(ceng)

第三講：并購重組的形式
1、資產并購重組本質：分與和，買和賣
2、交易形式：現金、股票、資產
3、法律形式：公司合并、公司收購、公司分立
互動：上市公司買東西,不用掏真錢，這東西比印鈔機還神
公司資產重組案例1：W公司的資產重組——資本家就是個中介，倒騰公司賣（11種模式）
公司資產重組案例2：國退民進資產兼并案（假途滅虢蛇吞象）——800萬秒變5100萬,一毛不花民企如何借殼上市？
公(gong)司資產重(zhong)組案例3：適(shi)合(he)資產多的老(lao)板，如(ru)何(he)讓資產值錢？

第四講：并購及投融資的戰略與實施
一、明確資產并購的基本方向
方向一：橫向并購——并購同行的企業
方向二：縱向并購——并購產業鏈上下游
方向三：內部并購——公司內部部門或資產的并購
方向四：多元并購——無關聯的企業并購
要點1：企業多元化是陷阱還是陷餅？中國企業家的實踐證明:多元化戰略不但不能降低風險,反而構成一個巨大的陷阱
案例：蘇寧、恒大、海航栽在尺度太大
要點2：多元化戰略的意圖進攻還是撤退？
1）進攻型多元化戰略：利益驅動，中心擴張
2）防守型多元化戰略：風險規避，遠攻近防
——想轉型的老板請注意：復制頭部風險大，挑家中部趕緊買。附具體實操
二、協調主營專業化與投資多元化的關系
攻守兼備的多元化戰略：股權多元+資產多元
三、提高資產流動性
1、實體經濟vs.虛擬經濟
案例：馬云去哪兒了？實體經濟老板肯定心知肚明，人家壓根沒干啥虛擬經濟
2、基本思路：趨實向虛
1）產品資產化：在使用功能外附加增值保值功能，使產品價格非透明化
2）資產股權化：交易虛擬化，可避稅費
3）股權證券化：可細拆分割，可標準計量，可憑證授權，可方便交易
4）證券產品化：價格透明化，交易簡化
案例分析1：功能型按摩椅：把消費品權益證券化，做成理財產品——很多老板不敢，其實印錢很簡單，重點都沒搞懂錢是啥
案例分析2：停車咪表眾籌——愛和政府打交道的老板快看，政府喜歡哪些項目 
四、確定股權交易模式
模式一：股權轉讓——股東拿到錢
模式二：增資擴股——企業拿到錢
模式三：股權質押——用股權抵押借錢
模式四：股債轉換——將股權投資轉成債，通過債的形式收回成本 
五、并購重組的頂層設計——股權設計
1、并購中股權比例的三個節點：67%，51%，35%
2、向上架構公司目的為了控制
3、下層架構公司為了更多獲取資源
案例分析：T分子生物科技公司的股權設計——融資真別給股權，很多老板真缺見識，不花錢不分股，聽話照做就來錢
4、股權滲透相互制約
案例分析：Z藥業公司——合伙做生意，如何相互制約？ 
5、關聯并購，產業升級，抵御稀釋
案例分析：通過股權置換將互聯網公司并入上市掛牌公司
6、相對控股的架構，一致利益行動人
案例分析1：項目混改合資公司
案例分析2：阿里巴巴在美上市的公司架構及股權架構
案例分析3：A公(gong)司離岸架構的(de)設計及(ji)功能

第五講：并購及投融資的戰術
資產重組：各種資源的優化整合
案例：滴滴美團淘寶無一例外——用別人的資產賺自己的錢，
并購重組的原理：“打麻將”通過不同的組合方式
案例：招商銀行的由來，值得每個老板看10遍，資金池原理讓企業永不缺錢
一、取與舍
——企業定位：把你的企業當什么養？兒子、老婆、女兒、豬仔
案例分析1：T企業養一種萬能植物，年年收入上億，就靠板塊分得清
1）綠色礦產漢麻：綜合利用全產業鏈及應用市場
2）T項目公司組織架構及功能設計
案例分析2：S食品公司上市及融資規劃——經營萬億規模企業有多閑！賺錢不是苦力活
1）控源頭-管過程-保結果
2）項目公司與戰略合作伙伴的換親并購方案
二、股與債：用時間換空間
1、投融資模式：股權交易、債權交易
2、控股模式
互動：商戰中如何以弱勝強？
案例分析：想要全國人民成為你的會員，開始只需兩個下家
第一步：先以“時間”換“空間”——戰略上
第二步：后以“空間”換“時間“——戰術上
案例分析：空手套白狼，房地產老板的最愛，沒有錢遇到好項目我教你怎么玩
案例分析：旅游小鎮舊城改造項目，這樣運作資金，手里有5,000萬就能干100個億的事
案例分析：地產老板開始都沒啥錢，都學這套資金玩法，一踩一個準
案例分析：每期拿地比例最優方案、項目開發公司
三、收與放：欲擒之，故縱之
案例分析：商戰：虛名換真金，現在的不少大佬這樣發家
案例分析：B項目公司星火燎原：欲擒故縱，反向并購
案例分析：C項目公司的無形資產擴張模式
——缺資產真不影響賺錢，用他人產權賺自己的錢最香
四、輕與重：用治權換產權
互動：一分不花空有管理模式咋賺錢？
案例分析：阿拉伯基金運營及項目管理公司頂層設計
1、關鍵：平臺思維——合縱、連橫
案例分析：K機電股份公司的架構設計及市場拓展的四個方向
五、條與塊：用連橫破合縱
1、縱向整合與橫向整合
案例分析：Y項目產業鏈整合
2、打造全國的市場營銷網絡
案例分析：Y項目的營銷網絡體系——借別人的手，幫自己把渠道快速鋪好，直接說打法
六、前與后：棄*做媽咪
案例分析：建筑涂裝創業平臺的商業模式、家裝網商業模式
——做客戶不如做平臺
七、虛與實：以無形換有形
1、有形資產一代暴富，無形資產一夜暴富
1）有形資產是無形資產的道具
案例分析：用好無形資產,老板凈省4500萬
2）數字經濟：交易虛擬化的最高境界
案例分析：為何那么多企業去*上市？ 
案例分析：無形資產無數次入股，獲得真金白銀
案例分析：遠程動態心電監測系統、T公司的無形資產擴張
八、攻與守：用存量(liang)博(bo)增量(liang)

并購與投融資課程