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價值(zhi)并購與目(mu)標(biao)企業(ye)價值(zhi)評(ping)估課程?

授課主要對象：公司董事、高管、財務總監、財務經理等管理人員
授課時間：一天

課程大綱：
引入案例一：企業價值創出天價并購：并購代價是否過大？—評估了6億多，最后賣了59個億！
引入案例二：阿里巴巴收購優酷土豆
觀點：企(qi)業(ye)家應當從宏觀經(jing)濟(ji)形勢中洞察出企(qi)業(ye)并(bing)(bing)購的(de)契機，了(le)解(jie)、選擇和運用適當的(de)方法正確(que)評價并(bing)(bing)購目標企(qi)業(ye)的(de)價值(zhi)，是為企(qi)業(ye)創造價值(zhi)的(de)重(zhong)要技能。

一、企業價值評估
1.企業價值評估的目的
企業價值評估目的四十八字經
企業價值，或者說是購買價格，決不是簡單地由各單項經公允評估后的資產價值和債務的代數和—局部的和靜態的評估。
2.企業價值構成框架分(fen)析

二、影響企業價值變化的因素
1.影響企業價值變化的最基本的因素：利用自有資產獲取利潤能力的大小
2.企業價值評估包含兩個方面：
以往經營業績的評估分析
未(wei)來經營前景的(de)預測分析

三、企業價值評估方法
1.收益法
2.成本法
3.市場法
案例1：現金流量折現法的應用
案例2：經(jing)濟(ji)利潤法的應用

四、企業價值評估分析模型
1.剩余收益分析模型
2.現金流量折現分析模型
案例3：寶山鋼鐵企業價值評估
現金流量折現分析模型的運用
案例(li)4：網游(you)企業(ye)估價是(shi)這樣抬高(gao)的。

五、目標企業的價值評估
（一）上市公司的價值評估
1.收益法（市盈率模型）
案例5：A公司擬橫向并購同行業的B公司
案例6：評估萬科企業股份有限公司企業價值。
2.短期收益分析法—P/E比率分析法
案例7：甲公司對乙公司收購，形成甲乙公司，不存在協同效應，換股合并方式完成。
3.長期(qi)收益分析(xi)法(fa)

（二）非上市公司的價值評估
非上市公司出售的原因分析
1.凈資產價值評估法
2.財務數據調整法
風險調整貼現率的影響因素分析
3.可比公司法
案例8：A和B公司均為某汽車零部件的生產企業，其中A為上市公司。
案例9：百思買全資收購五星電器。
案例10：2013年12月24日晚間，華誼兄弟發表公告，擬以自有資金3.978億元收購浙江永樂影視51%的股權。
案例11.某上市公司進行管理層收購（MBO）。
4.可比交易法
案例12：A和B均為LED芯片的制造商。
5.未來現金流量折現法
案(an)例13：甲(jia)公司擬收購目標企業乙公司。經財務測算。

六、企業價值并購風險分析

價值(zhi)并購與(yu)目標(biao)企業價值(zhi)評估課程?