最近淪鎳期貨的這個事兒成為了熱點了。這個也不是咱們國內企業第一次在這個國際大宗商品期貨市場上吃大虧。基礎金融資產還有金融衍生品，它的這個市場上到底有哪些交易品種，分別都是干什么用的？今天我就來給大家拆解一下。金融的本質其實就是資產和現金的交換。有資產想把資產換成現金，有現金想把現金換成資產。大家這個需求能夠對得上這就行了。所以金融市場交易的品種其實就兩大類，一類叫做基礎資產。另一類叫做基于基礎資產的價值的變化演化出來的金融衍生品。
基礎資產就這么三大類。
第一類叫股權類資產，也叫權益類資產，其實就是股票。
第二類是債權類資產，或者叫固定收益類資產。其實就是債券，包括國債和企業債。這兩大類它都是標準化的金融資產，都有這些面向普通的投資者開放的公開的交易市場。所以它的流動性非常的好。
最后一類的基礎資產叫做另類投資。說它另類并不是說長得奇形怪狀的，其實是指那些沒有面向普通公眾開放的，而是買賣雙方私下交易，或者只有那種面向專業投資者的市場。所以它的資產的流動性不如前兩種。這里邊包括的就很多了，比如說房地產、大宗商品、對沖基金、碳排放權，包括我們這個VC/PE投資私募股權，也都屬于這里邊的。甚至還包括藝術品之類的。
大家說到這兒都挺好的。雖然這些東西也有風險，但至少都是實實在在的資產，都是有價值的東西。那么干嘛又得整一個金融衍生品呢？每一次的金融危機，金融衍生品似乎都沒有扮演啥好角色。其實金融衍生品它就是個工具，它就像一把刀一樣，你用來切菜削水果，那是個好工具。但是你要是自己手藝不精，你切菜的時候自己切著手了，或者說心思動歪了，去干壞事了，那就不是刀的問題了，是人心的問題。
金融衍生品它最早研究出來的時候，其實是為了對沖風險。那啥叫對沖風險呢？比如說我們看國足踢球，你順手去買一張賭這個國足輸的足彩。要是這個球贏了，你賠了買彩票的錢，但是你開心。要是輸了，你雖然不開心，但是你的彩票能夠賺錢。所以金融衍生品它必須要依附于某種基礎資產。買賣的雙方，他是個零和博弈，一個賺錢了，另一個肯定賠錢。所以他們賭的其實就是這個基礎資產未來是漲是跌，就是一個押大一個押小。衍生品它又分了4種遠期、期貨、掉期和期權。其中遠期、期貨和掉期這三個大同小異，都是在未來以約定的價格，以一種資產去交換另一種資產。遠期和期貨，它就是說在未來以約定的價格是用現金去交換另一種資產。只不過遠期合約它是非標準化的期貨合約它是標準化的。比如甲乙雙方兩個人約定，在一年之后甲乙一塊錢一斤的價格，從乙方那兒買一噸土豆。到時候，如果土豆價格漲了，超過了一塊錢一斤，那就是甲賺了，相當于以低于當時的市場價買的土豆。如果說到時候是低于一塊錢一斤，那就是乙賺了。
掉(diao)期(qi)(qi)(qi)(qi)它(ta)不(bu)(bu)(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)(shi)用現金(jin)去交換(huan)，而(er)是(shi)(shi)(shi)(shi)資產(chan)(chan)換(huan)資產(chan)(chan)。比如(ru)甲(jia)(jia)(jia)(jia)是(shi)(shi)(shi)(shi)生產(chan)(chan)大米(mi)的，乙是(shi)(shi)(shi)(shi)生產(chan)(chan)土(tu)豆(dou)的，現在大米(mi)和土(tu)豆(dou)都是(shi)(shi)(shi)(shi)一(yi)(yi)(yi)(yi)塊錢(qian)一(yi)(yi)(yi)(yi)斤。雙(shuang)方(fang)約定(ding)，一(yi)(yi)(yi)(yi)年以后拿一(yi)(yi)(yi)(yi)噸(dun)大米(mi)換(huan)一(yi)(yi)(yi)(yi)噸(dun)土(tu)豆(dou)。那如(ru)果到(dao)時候(hou)(hou)土(tu)豆(dou)比大米(mi)貴，那就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)(shi)(shi)甲(jia)(jia)(jia)(jia)賺了(le)(le)(le)(le)。反之那就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)(shi)(shi)乙賺了(le)(le)(le)(le)。后來大家覺(jue)得遠期(qi)(qi)(qi)(qi)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨掉(diao)期(qi)(qi)(qi)(qi)，就(jiu)(jiu)這(zhe)(zhe)些(xie)玩意兒還是(shi)(shi)(shi)(shi)風(feng)險(xian)太高(gao)了(le)(le)(le)(le)。就(jiu)(jiu)像剛(gang)才(cai)那個(ge)例子，甲(jia)(jia)(jia)(jia)一(yi)(yi)(yi)(yi)年以后要(yao)以一(yi)(yi)(yi)(yi)塊錢(qian)一(yi)(yi)(yi)(yi)斤的價(jia)(jia)格買(mai)(mai)(mai)一(yi)(yi)(yi)(yi)噸(dun)土(tu)豆(dou)。其實是(shi)(shi)(shi)(shi)為(wei)了(le)(le)(le)(le)防止未(wei)(wei)來土(tu)豆(dou)漲(zhang)價(jia)(jia)，可(ke)如(ru)果到(dao)時候(hou)(hou)土(tu)豆(dou)跌價(jia)(jia)了(le)(le)(le)(le)，那么甲(jia)(jia)(jia)(jia)就(jiu)(jiu)虧(kui)大了(le)(le)(le)(le)。這(zhe)(zhe)個(ge)時候(hou)(hou)乙就(jiu)(jiu)跟(gen)甲(jia)(jia)(jia)(jia)說，這(zhe)(zhe)樣我給(gei)你(ni)(ni)個(ge)權(quan)(quan)(quan)(quan)利。未(wei)(wei)來如(ru)果這(zhe)(zhe)個(ge)土(tu)豆(dou)漲(zhang)價(jia)(jia)了(le)(le)(le)(le)，你(ni)(ni)仍然可(ke)以按一(yi)(yi)(yi)(yi)塊錢(qian)一(yi)(yi)(yi)(yi)斤買(mai)(mai)(mai)。但是(shi)(shi)(shi)(shi)如(ru)果未(wei)(wei)來土(tu)豆(dou)跌價(jia)(jia)了(le)(le)(le)(le)，你(ni)(ni)就(jiu)(jiu)可(ke)以不(bu)(bu)(bu)(bu)用買(mai)(mai)(mai)了(le)(le)(le)(le)。但是(shi)(shi)(shi)(shi)這(zhe)(zhe)種方(fang)式，乙我就(jiu)(jiu)要(yao)承擔風(feng)險(xian)了(le)(le)(le)(le)，對不(bu)(bu)(bu)(bu)對？所(suo)以這(zhe)(zhe)個(ge)權(quan)(quan)(quan)(quan)利，我就(jiu)(jiu)不(bu)(bu)(bu)(bu)能免費給(gei)你(ni)(ni)。這(zhe)(zhe)個(ge)權(quan)(quan)(quan)(quan)利，我收你(ni)(ni)十塊錢(qian)，甲(jia)(jia)(jia)(jia)一(yi)(yi)(yi)(yi)琢磨還挺劃(hua)算(suan)。我現在雖然花了(le)(le)(le)(le)十塊錢(qian)，未(wei)(wei)來要(yao)是(shi)(shi)(shi)(shi)土(tu)豆(dou)真(zhen)的漲(zhang)價(jia)(jia)了(le)(le)(le)(le)，我就(jiu)(jiu)能從這(zhe)(zhe)個(ge)土(tu)豆(dou)的漲(zhang)價(jia)(jia)中去獲得這(zhe)(zhe)個(ge)賺錢(qian)。要(yao)是(shi)(shi)(shi)(shi)真(zhen)跌價(jia)(jia)，大不(bu)(bu)(bu)(bu)了(le)(le)(le)(le)我就(jiu)(jiu)不(bu)(bu)(bu)(bu)行權(quan)(quan)(quan)(quan)了(le)(le)(le)(le)，我就(jiu)(jiu)不(bu)(bu)(bu)(bu)買(mai)(mai)(mai)了(le)(le)(le)(le)唄(bai)，我就(jiu)(jiu)虧(kui)了(le)(le)(le)(le)十塊錢(qian)。風(feng)險(xian)它(ta)其實是(shi)(shi)(shi)(shi)鎖(suo)定(ding)的，這(zhe)(zhe)個(ge)就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)(shi)(shi)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)。期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)它(ta)又分(fen)買(mai)(mai)(mai)入(ru)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)和賣(mai)出(chu)(chu)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)兩種。每一(yi)(yi)(yi)(yi)種期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)又各有(you)買(mai)(mai)(mai)入(ru)和賣(mai)出(chu)(chu)兩種操作。所(suo)以組合起來就(jiu)(jiu)有(you)四種，而(er)且很容易(yi)讓人迷惑(huo)，分(fen)別(bie)叫(jiao)買(mai)(mai)(mai)入(ru)買(mai)(mai)(mai)入(ru)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)、賣(mai)出(chu)(chu)買(mai)(mai)(mai)入(ru)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)、買(mai)(mai)(mai)入(ru)賣(mai)出(chu)(chu)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)，賣(mai)出(chu)(chu)賣(mai)出(chu)(chu)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)(quan)(quan)(quan)。其實這(zhe)(zhe)對于(yu)專業人士來說，如(ru)果很好(hao)的利用這(zhe)(zhe)些(xie)策略，真(zhen)的能夠非常(chang)好(hao)的控制風(feng)險(xian)。所(suo)以還是(shi)(shi)(shi)(shi)那句話，工具是(shi)(shi)(shi)(shi)好(hao)工具，就(jiu)(jiu)看你(ni)(ni)的心正(zheng)不(bu)(bu)(bu)(bu)正(zheng)，本事夠不(bu)(bu)(bu)(bu)夠。
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