国产极品粉嫩福利姬萌白酱_伊人WWW22综合色_久久精品a一国产成人免费网站_法国啄木乌AV片在线播放

石家莊金融投資策略培訓

第一單元   資本概述
1. 定義
? 狹義的資本：用來生產或經營以求牟利的生產資料和貨幣；
? 廣義的資本：能夠帶來利益的一切有用資源。
2. 特點
? 資本在流通和交換中創造價值
? 閑置的資本在流通中能夠創造價值
? 資本是貪婪的，同時也有惰性
? 越稀缺的資本在交易中價值越大
? 資本總是向價值*的用途流動
? 資本在同一時間，可以向不同方向流動
? 資本流通次數和頻率越多價值越大
? 資本在流通過程中的載體是法人
? 資本擁有8大權益，在流通中交換的可以是某一項權益
3. 資本8大權益
? 所有權
? 使用權
? 保管權
? 交易權
? 流通權
? 損益權
? 處置權
? 收益權
4. 資本的類型
? 股權
? 債權
5. 國內資本市場結構
? 主板
? 中小板
? 創業板
? 新三板
? 四板

第二單元   資本與企業的關系
1. 企業的生命周期
? 初創期
? 生存期
? 發展期
? 成熟期
? 衰退期
2. 資本類型與企業周期的關系
? 天使資金
? VC
? PE
? PRO-IPO
? IPO
? POST-IPO

第三單元   資本與市場的關系
1. 價值關系
? 價值挖掘
? 價值重塑
? 價值傳播
? 價值實現
2. 協同關系
? 企業經營層面
? 資本經營層面

第四單元  資本運營
1. 概念
2. 模型：
? 融投管退
? 融是一門技術
? 投是一門藝術
? 投融結合資本運營的最高境界
3. 資本運營的特征
? 以資本導向為中心
? 以價值形態為主的管理
? 是一種開放式的經營
? 注重資本的流動性
? 是一種結構化的經營
? 是以人為本的經營
? 通過資本組合回避經營風險
? 注重資本的支配和使用，非占有
4. 資本運營的本質
? 資本運作當事人之間的利益關系
ü 資本所有者之間關系；
ü 資本所有者與債權人之間關系；
ü 資本所有者與經營管理者之間的關系；
5. 資本運營和生產運營的區別
? 收益
? 風險
? 資源整合效率

第五單元   投資規劃
1. 資本規劃原則
? 匹配原則
? 現金原則
? 財務定律
2. 資本規劃路徑
? 基于宏觀環境
ü 政治
ü 經濟
ü 社會
ü 科技
? 基于產業周期
ü SCP
? 基于產業鏈
? 基于企業周期
? 基于資源狀況
ü 內部
ü 外部
? 基于金融產品
ü 股權
ü 債權

第六單元   資本運作模式
1.擴張型資本運作
? 橫向型資本擴張
? 縱向型資本擴張
? 混合型資本擴張
2.收縮型資本運作
? 資產剝離
? 公司分立
? 分拆上市
? 股份回購
【案例(li)分析】優酷(ku)并購土豆(dou)

第七單元 金融投資的主要方式
1. 資本運作的五種主要方法
? 閑置的資產利用，產生效益；
? 股票、產權轉讓、企業兼并之類的活動；
? 企業并購，或者進行股權轉讓，或者進行資金拆借等；
? 資本市場直接融資；
? 兼并、控股、參股等方式
2. 資本運作的五種主要方式
? 基于企業結構變化
合并/托管/收購/兼并/分立/重組/戰略聯盟
? 基于企業資產整合
剝離/置換/出售/轉讓/資產證券化/債券
? 基于企業股權變化
IPO/借殼上市/配股/增發/轉讓股權/送股/轉增/回購/MBO
? 基于企業融資戰略
PE/VC/融資租賃
? 基于企業商業模式
BOT/BT/特許經營
【案例分析】

第八單元  投資管理及策略
1．財務管理的內容
? 項目管理
ü 新建項目投資
ü 更新改造項目投資
? 證券投資管理
ü 股票投資
ü 債券投資
ü 基金投資
2．項目投資管理
1) 流程
? 財務部門項目投資崗位
? 計算、分析評價各備選方案
? 項目可行性分析報告
2) 投資分類
? 投資行為的介入程度
ü 直接投資
ü 間接投資
? 投入的領域
ü 生產性投資
ü 非生產性投資
? 投資的方向
ü 對內投資
ü 對外投資
? 投資內容
ü 固定資產
ü 無形資產
ü 流動資金
ü 房地產
ü 有價證券
ü 期貨與期權
ü 信托
ü 保險
3) 項目投資的程序
? 1）提出項目投資的領域和對象
? 2）評價投資方案的可行性
? 3）投資方案的比較與選擇
? 4）投資方案的執行
? 5）投資方案再評價
4) 項目計算期的構成與資本投入方式
? 1）項目計算期的構成
ü 案例：A企業擬投資新建一個項目
? 2）項目投資資金的確定及投入方式
ü （1）項目投資資金的確定
? 案例：B企業擬新建一條生產線項目
ü （2）具體投資項目的資金投入方式
? 一次投入
? 分次投入
3. 管理務實： 現金流管理
? 計算各方案的年折舊額
? 計算各方案的營業現金流量 
ü 現金流量分類
? 現金流出量：項目投資引起企業的現金支出的增加量，主要包括固定資產投資、無形資產投資、長期待攤費用支出和流動資產投資四個部分
? 現金流入量：項目投資引起企業的現金收入的增加量，主要包括營業現金流入、回收固定資產殘值和回收流動資金
? 現金凈流量： 在項目計算期內由建設項目每年現金流入量與同年現金流出量之間的差額所形成的序列指標
ü 現金流量假設
? 1．財務可行性假設
? 2．全投資假設
? 3．建設期投入全部資金假設
? 4．經營期與折舊年限一致假設
? 5．時點指標假設
? 6．確定性因素假設
ü 現金流量預測
? 初始現金流量
F （1）固定資產投資。
F （2）無形資產投資。
F （3）其他投資費用。
F （4）流動資產投資。
F （5）原有固定資產的變價收入。在更新改造項目投資中原有  固定資產的變賣所取得的現金收入。
? 營業現金流量
? 終結現金流量
? 現金流量預測步驟：
F 1.計算各方案的折舊
F 2.計算營業現金流量
F 3.計算全部現金流量
? 案例：
4. 管理務實：評價投資項目財務可行性的有關指標
? 分類標準：是否考慮貨幣的時間價值
ü 靜態評價指標
? 投資回收期
? 案例：
? 優點： 能夠直觀地反映 原始投資的返本期限；便于理解， 計算簡單；可以直接利用回收期之前的凈現金流量信息。
? 缺點： 沒有考慮資金時間 價值；沒有考慮回收期滿后發生的凈現金流量的變化情況；不能正確反映投資方式的不同對 項目的影響。
? 會計收益率
? 案例：
? 優點：計算公式簡單
? 缺點：
? 沒有考慮資金時間價值因素；
? 不能正確反映建設期長短、投資方式的不同和回收  額的有無等條件對項目的影響；
? 分子、分母計算口徑的可比性較差；
? 該指標的計算無法直接利用凈現金流量信息。
ü 動態評價指標
? 凈現值
計算步驟：
? 計算出各期的現金凈流量；
? 按行業基準收益率或企業設定的折現率，將投資項目各期所對應的復利現值系數通過查表確定下來；
? 將各期現金凈流量與其對應的復利現值系數相乘計算出現值；
? 最后加總各期現金凈流量的現值，即得到該投資項目的凈現值。
? 案例：
? 凈現值率
? 案例：
? 現值指數
? 判斷標準：
? 只有現值指數指標大于或等于1的投資項目才具有財務可行性。
? 指標評價：
? 優點：考慮了資金的時間價值；由于現值指數是相對數指標，能夠反映項目的投資效率，有利于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比。
? 缺點：無法直接反映投資項目的實際收益率。
? 內含報酬率
? 判斷標準：
? 只要內部收益率指標大于或等于行業基準折現率的投資項目才具有財務可行性。
? 指標評價：
? 優點：可以從動態的角度直接反應投資項目的實際收益率水平；不受基準收益率高低的影響，比較客觀。
? 缺點：計算過程復雜，尤其當經營期大量追加投資時，有可能導致多個內部收益率出現，或偏高或偏低，缺乏實際意義。
5. 運用相關指標評價投資項目的財務可行性
? 1）完全具備財務可行性的條件
? 2）基本具備財務可行性的條件
? 3）基本不具備財務可行性的條件
? 4）完全不具備財務可行性的條件
6. 項目投資決策的主要方法
? 凈現值法
? 案例：
? 凈現值率法
? 案例：
? 差額投資內部收益率法
? 案例：
? 年等額凈回收法
? 案例：

石家莊金融投資策略培訓