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股權投資與并購培訓

課程背景
    全球經濟增長乏力，主要經濟體發展前景持續下行，中國經濟呈現“L”型走勢，產能過剩，實體經濟仍然沒有明顯起色。如何在復雜多變的形勢下，順勢而為，轉“危”為“機”，有效配置企業資源，找到安全、優化的投資并購項目，對企業的發展有著至關重要的意義。
    本課程深入剖析企業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)全流程，由經驗豐(feng)富的(de)(de)(de)(de)并(bing)購(gou)專家深入講解從選擇(ze)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)項目、開展(zhan)融資(zi)(zi)、標的(de)(de)(de)(de)公(gong)司估(gu)值、實施并(bing)購(gou)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)到投(tou)(tou)(tou)后整(zheng)合(he)管理全流程的(de)(de)(de)(de)工(gong)具方(fang)法以及高(gao)發風險(xian)，力爭通(tong)過8天的(de)(de)(de)(de)高(gao)質量課程讓學員對投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)有一個整(zheng)體且(qie)正確的(de)(de)(de)(de)認識、掌握投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)(de)方(fang)法與(yu)工(gong)具，為企業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)之路保(bao)駕護航，提(ti)升企業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)(de)成功(gong)概率，壯大企業(ye)的(de)(de)(de)(de)發展(zhan)前景(jing)與(yu)價值。

培訓對象
* 董事長、總裁、總經理、副總經理等公司管理層
* 財務總監、投資總監
* 財(cai)務經理(li)、投資(zi)經理(li)、資(zi)金經理(li)及相關部(bu)門人員(yuan)

課程收益
* 掌握*資本市場動態，把握企業發展戰略與投資并購策略的制定
* 掌握股權投資與戰略并購的流程及每個環節的重大風險防范措施
* 掌握各種并購重組的估值方法及策略選擇
* 學會組合和管理好投資并購內外團隊，解決好文化影響
* 借鑒國內(nei)外投資(zi)并購成功(gong)案例(li)與先進(jin)經驗方法，結合本土化實際情況(kuang)成功(gong)應用

課程大綱

課程1  企業并購重組操作實務（2天）
第一模塊：從企業發展的視角分析并購與整合
* 現代企業并購的戰略價值與動因
* 企業并購的主要風險因素與對策
- 如何控制好并購風險與對策
- 中國并購市場的現狀、風險與挑戰
- 國內并購與海外并購的挑戰
- 并購中的壁壘如何突破？
- 各類教訓的總結
* 中國并購市場的特性風險
* 并購的戰略規劃
* 戰略并購與財務投資的理念與模式
- 財務投資與產業并購的差別
- 對并購交易架構和談判期望的影響
- 財務機構與企業在并購市場的定位、競爭與合作模式
- 應(ying)對(dui)財務(wu)機構的挑戰(zhan)

第二模塊：并購內外團隊的組合與管理
* 如何組合內部并購團隊？
* 內部團隊的角色如何分工？
* 如何雇傭外部團隊利益*化？
* 中外企業對并購管理框架和審批的差異
* 內外團隊的局限與風險管理
* 企業人力(li)資源(yuan)戰(zhan)略與(yu)管理機制(zhi)的(de)調整

課程2  企業投融資決策與風險管理（2天）
第一模塊：做好投融資決策的基石
* 投資者與融資的關系
- 投資融資活動對公司發展的影響
- 投資與融資的相互定位
- 投融資與企業價值
* 新常態下中企的投融資風險
- 宏觀三大風險因素的新趨勢以及對公司決策的影響
- 在華資企業面臨的經營挑戰
- 中(zhong)企(qi)投融資(zi)所面(mian)臨的問題

第二模塊：企業投資活動與風險控制
* 企業投資模式：內生及外延模式
- 內生投資方法
* 不同投資模式對應的風險因素
* 公司業務不同階段的決策
* 中企在內生投資方面的失誤及其影響
- 外延投資
* 外延投資對公司戰略發展的價值所在
* 五類重要的股權投資模式，詳細介紹其特點及風險
* 相應的投后管理模式和挑戰
* 三種業務分拆的戰略選擇
* 投后管理的重要性
* 兩種股權投資分類
- 股權投資的兩大分類和差別、投資者與標的公司股東的期望
- 中國特色的并購基金
- 中企在兩種模式中的投前投后的常見錯誤
* 股權投資推動中企改革
* 投資風險管控

第三模塊：企業融資活動與風險控制
* 公司融資綜述
- 內部融資與外部融資及不同的戰略模式和管理
- 公司業務發展投資不同需求與融資證券種類的選擇
* 企業融資類別及風險管理
- 債權融資
* 債權融資的不同分類、優劣和風控、及對投融資和財務戰略的影響
* 債權融資的選擇與投資項目的匹配性
* 債權融資的成本監控與管控機制
* 中國債權融資的新形式及其探討（互聯網金融、民間融資、不良資產等）
- 股權融資
* 兩種常見的股權融資的差異、渠道與利弊
* 企業股權融資的戰略選擇需要和注意事項
* 投資基金三種分類及公司階段性需求
* 海內外融資（國內與海外IPO）趨勢與風險
* 產融結合的戰略型融資類別與運用
* 討論：股權融資模式如何與中企改革的配套
* 財務和估值對投融資的影響
- 影響估值的要素
- 估值對投資及融資的影響
- 控制投資回報期望
- 融資成本管理
* 影響公司綜合資金成本的因素
* 邊際成本的定義、分析與風險預防
* 財(cai)務風險監控及對估值影響(xiang)

課程3  企業估值與風險防范（2天）
第一模塊：企業價值估值的基本框架和應用范圍
* 企業及資本市場對估值運用的異同
* 企業估值與投資模式的關系
* 把握估(gu)值工作流程的(de)巨大(da)差(cha)異(yi)

第二模塊：股權架構對估值的影響
* 何為戰略投資，何為財務投資
* 企業估值（并購等）的特殊性
* 估值管理流程的差異
* 案例分析
- 從估值中看中國企業并購失敗率超高的原因
- 某民營(ying)企業老板游離于財(cai)務投資與戰略投資之間的嚴(yan)重后果

第三模塊：估值的四大常見模式及應用
* 四種常見的估值模型--DCF、PE、PB、DYR
* 各種估值模型的運用差別
* 估值模型在中外資本市場的使用差異
* 案例分析：
- 某外企運用國外估值習慣的嚴重后果
- 某外企在華并購估值的選擇
* 思考(kao)與討論：各種估值模式有什(shen)么潛(qian)在注意風(feng)險？

第四模塊：中國市場的估值的特征與用法
* 四種估值方式在中國市場的應用
* 中國市場的風險特殊性
* 選擇合(he)適的估(gu)值模型(xing)

第五模塊：影響估值的各類風險因素與管理
* 宏觀性風險
* 企業特殊性風險
* 全球化的挑戰
* 案例(li)分析：某(mou)中企如何(he)利用歐洲經(jing)濟(ji)衰退和財政問(wen)題，通過戰略性投資進(jin)入醫療器(qi)械市(shi)場

第六模塊：DCF模型在企業中的應用
* 何為自由現金流，何為現金流的折現
* 如何決定折現率
* 如何決定*價值
* 如何制定與管理DCF重要參數
* 案例分析：某中企估值參數隨意使用的后果分析以及對高層決策的影響
* 思考與討論：運用DCF模(mo)型有哪(na)些潛在風(feng)險，該如何防范欺詐行為

第七模塊：企業商業模式與財務數據的關聯分析
* 商業模式對財務數據組合的巨大影響
* 戰略發展與財務報表的關聯
* 財務數據的偏差對估值的影響
* 財務分析的運用實務
* 如何確認歷史數據
* 如何分析預測數據
* 如何與其他內部職能部門開展合作
* 如何有效使用外部機構
* 估值工作流程與方式
* 盡職調查該怎樣進行
* 并購估值的特殊性及其影響
* 案例分析：
- 以卡特彼勒為例，探討盡調疏忽對于估值產生的影響
- 某地產公司如何通過并購，改變了業務戰略組合以及公司經營和財務風險
- 探討萬達(da)院(yuan)線和(he)AMC院(yuan)線商業模(mo)式(shi)的(de)差異

第八模塊：投資參數的分析與風險控制
* 深入解讀若干決策性的估值匯報比率
* 比率分析的局限性與風險
* 如何對比分析項目可行性
* 把握行業性風險與回報
* 多元性投資的特殊性
* 不同投資模式的影響（并購、戰投、財務等）
* 估值差錯的后果（會計審計與處理、披露等）
* 案(an)例分析：某(mou)民企走(zou)向多元化投(tou)資的行業(ye)選擇及對行業(ye)風險忽略的后果

第九模塊：估值模式的運用局限
* 買賣雙方在評估企業價值的差異
* 不同階段公司的估值方法
* 不同行業公司的估值前提
* 企業估值的內部管理流程和人力資源
* 企業估值的外部資源的運用
* 案例分析：
- 研究萬達院線收購AMC的并購、融資以及后續IPO的過程，分析該公司在投資、
估值、資金成本、融資安排方面的管理方式以及值得借鑒的地方
- 分析某高科技企業估值結果，綜合運用對估值參數、估值模型局限性、財務數
據、投資(zi)時(shi)機(ji)選(xuan)(xuan)擇(ze)、風險控制、對手估(gu)值等分析(xi)以(yi)及投資(zi)決策的不(bu)同選(xuan)(xuan)擇(ze)

課程4  投后管理與風險控制（2天）
第一模塊：企業投資后的整合管理
* 為何投資后要進行整合管理
- 整合管理對并購成敗的影響以及并購項目管理對后期整合的影響
- 何為整合管理，為什么要整合管理，整合管理的工作范圍有多大
- 投資后的人力資源管理
- 失敗整合的一些主要問題
* 思考與討論：整合出現問題的一些常見征兆與后果
* 中國企業投資后整合的一些特性問題
* 如何組建整合團隊
- 內部資源與目標企業的重組
- 管理框架的搭建與執行
- 收購方與目標公司團隊之間的重組
- 對整合的期望與績效評估
* 如何整合實體
- 正確選擇合適的整合模式
- 流程整合的主要領域
- 整合規劃與時間控制
* 文化因素的沖擊
- 整合中的三層文化定義以及每層文化對整合的具體影響
- 從前期并購管理、整合規劃、到后期整合管理
- 各個階段的風險控制
* 整合關鍵在于文化整合
- 文化因素與具體流程管理
- 價值觀的培育
- 工作模式與價值的融合
- 雙方團隊的領導與溝通

第二模塊：并購流程與項目管理對整合的巨大影響
* 投資并購項目流程與整合風險控制
- 項目的前期規劃
- 項目執行環節
- 后期整合對接的實施
- 潛在風險的鑒別與分析
* 投資并購流程對整合結構的影響
* 中國企業并購流程管理的常見問題
* 案例分析：國外企業在中國并購水土不服的經驗教訓
* 三大宏觀風險
* 五大企業管理環節
* 團隊與人力資源因素
- 收購方團隊的選擇與組合
- 收購方內部并購管理的框架與分工
- 目標公司的團隊評估
* 設定合理的并購流程
- 因地制宜制定合理的流程環節
- 并購流程在中國企業的常見做法與風險
- 每個流程環節對整合的影響
- 職能部門的角色與參與
- 項目前后工作的對接
* 整合的善后工作
* 業務與職能部門的工作措施
* 全方位損益分析
* 對目標公司營運評估
* 處理時機的把控
- 善后可行方案的選擇
* 案例(li)分(fen)(fen)(fen)析(xi)：針對企業(ye)的并購(gou)與整合的案例(li)分(fen)(fen)(fen)析(xi)及經(jing)驗分(fen)(fen)(fen)享(xiang)與討(tao)論(lun)

講師介紹:程老師

【教育及工作背景】
*康奈爾大學工商管理碩士、*注冊會計師（CPA，USA）
    擁有二十多年在中、美、香港、歐盟、日本、拉美等地工作學習經歷，曾在世界百強企業擔任并購與業務發展總監，負責業務拓展、收購及合資項目。具有多年跨國公司、合資企業的管理經驗，服務過的企業有通用電氣、霍尼韋爾、法國巴黎銀行、中銀香港、*法瑪西亞制藥等。
    程老師能迅速分析國際政經宏觀變化對企業發展的各種影響。熟悉國際化管理、融資上市、以及國外資本市場、投資者、公司的對華投資和管理心態，包括協調中外公司之間的項目談判、日常營運和管理層的溝通。職業經歷涉及醫藥生物、自動化控制、機械、能源、銀行、高科技、管理咨詢等領域。在不同行業及中外公司的并購、投融資、戰略規劃、財會管理、財務分析與估值、風險管理、內控、內審等領域，積累了豐富工作經驗。
    程老師擁有豐富的實用性經驗和全球化視野，針對性、啟發性、綜合性強，思路寬廣，深入淺出，課堂積極互動，針對學員所供實際項目做現場分析。
【曾經培訓咨詢過的部分公司】
寶鋼(gang)、中(zhong)石(shi)化(hua)、上海(hai)電氣、東(dong)方(fang)(fang)電氣、東(dong)風汽車(che)、中(zhong)銀(yin)香港、海(hai)航、沈陽機(ji)床、新澳、協鑫、邁瑞(rui)、奇瑞(rui)、五菱、北控(kong)、方(fang)(fang)正科(ke)(ke)技、微創(chuang)醫療、延長石(shi)油、深能源(yuan)、上海(hai)電力、云南能源(yuan)投(tou)資(zi)、西安(an)(an)投(tou)資(zi)集團(tuan)、安(an)(an)登齒科(ke)(ke)、昆山國(guo)(guo)投(tou)、悅達、金(jin)川(chuan)、粵港水務等(deng)國(guo)(guo)企和行(xing)業先進民企；外企如霍尼韋爾、輝瑞(rui)、法瑪西亞(ya)、奧的斯、南德集團(tuan)、采埃孚等(deng)；政府(fu)如杭(hang)州下城區等(deng)

股權投資與并購培訓