兩會即將結束 ，保持人(ren)民幣匯率(lv)在合理均衡水平上基本穩定，是2022年央(yang)行貨幣政策的(de)一(yi)個(ge)重(zhong)要(yao)方針。
伴隨著全(quan)球主(zhu)要經(jing)濟(ji)體陸續(xu)進(jin)(jin)入(ru)貨幣(bi)(bi)政(zheng)策緊縮周期，美聯儲也將于(yu)北京時間下周四凌晨宣(xuan)布*的利(li)率決(jue)議，市(shi)場預期加息25或者(zhe)50個基(ji)點。而為(wei)了進(jin)(jin)一(yi)步“穩樓市(shi)”這個壓(ya)艙石(shi)，且國內(nei)通脹壓(ya)力要遠遠小于(yu)其它主(zhu)要經(jing)濟(ji)體，所以筆(bi)者(zhe)認為(wei)2022年人(ren)民銀行應該不(bu)會跟隨美聯儲步入(ru)加息周期，大基(ji)調上而言人(ren)民幣(bi)(bi)匯率很難持(chi)續(xu)走高。
由(you)于(yu)國(guo)(guo)內(nei)疫(yi)情控(kong)制得(de)好(hao)，經濟增長強勁有力(li)，外(wai)(wai)資(zi)投(tou)資(zi)越來越看好(hao)中國(guo)(guo)市場。外(wai)(wai)資(zi)涌入國(guo)(guo)內(nei)也會(hui)令人民幣被動升(sheng)值(zhi)。中國(guo)(guo)商務部1月13日公布的數據顯示，2021年中國(guo)(guo)實(shi)際(ji)使用(yong)外(wai)(wai)資(zi)11493.6億(yi)元，同比增長14.9%，引資(zi)規模再(zai)創歷史新高。中國(guo)(guo)保持強勁的吸(xi)收外(wai)(wai)資(zi)勢頭，繼續成(cheng)為全球吸(xi)收外(wai)(wai)資(zi)的高地。
一方面(mian)，國內希望人民(min)幣匯率穩(wen)定，一方面(mian)外(wai)資涌入。所(suo)以人民(min)幣2022年大(da)概率是保(bao)持在(zai)區間運行。
美聯(lian)儲步入加息周期(qi)后，人(ren)民(min)(min)幣將會(hui)迎來一波貶值(zhi)(zhi)。從技(ji)術分析(xi)上來看，美元(yuan)兌人(ren)民(min)(min)幣匯(hui)(hui)率(lv)會(hui)在(zai)6.2至6.7區間(jian)運行(xing)。規模(mo)較大(da)的跨境(jing)電商(shang)可使(shi)用(yong)期(qi)權與遠期(qi)工具組(zu)合來進行(xing)匯(hui)(hui)率(lv)風(feng)險管理。由(you)于一季度末人(ren)民(min)(min)幣匯(hui)(hui)率(lv)大(da)概率(lv)是(shi)要開(kai)啟貶值(zhi)(zhi)，這對(dui)小(xiao)規模(mo)跨境(jing)電商(shang)來說(shuo)，匯(hui)(hui)率(lv)風(feng)險很(hen)小(xiao)，未(wei)來結匯(hui)(hui)反而會(hui)受人(ren)民(min)(min)幣貶值(zhi)(zhi)獲(huo)益。需要注意的是(shi)未(wei)來人(ren)民(min)(min)幣匯(hui)(hui)率(lv)持(chi)續貶值(zhi)(zhi)后的震蕩升(sheng)值(zhi)(zhi)。也就是(shi)說(shuo)，以美元(yuan)兌人(ren)民(min)(min)幣匯(hui)(hui)率(lv)為例子，匯(hui)(hui)價(jia)在(zai)6.7的時候(hou)可以考慮(lv)使(shi)用(yong)套保工具，或者(zhe)延期(qi)結匯(hui)(hui)。
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