非理性與管理/投資決策
講師:李(li)國平(ping) 瀏覽次數(shu):2551
課(ke)程描述INTRODUCTION
非理性與管理
日程(cheng)安(an)排SCHEDULE
課(ke)程大綱Syllabus
非理性與管理
【課程背景】
2002年諾貝爾經濟學獎頒發給心理學家丹尼爾-卡耐曼之后,研究非理性行為如何影響人類決策的行為金融學與行為經濟學得到了各界的重視。
非理性可能導致企業高管們做出錯誤的投融資決策,從而損害企業的價值。企業的投融資決策中,大量的失敗案例是高管們的非理性行為導致的。例如,大量的收購與兼并是失敗的,而這些收購與兼并決策常常是高管們的過度自信過度樂觀等非理性行為導致。因此,企業需要防止由于高管們的非理性行為而做出錯誤的決策。
【課程內容】分析人類認知上的不足可能導致的非理性行為,非理性行為對管理決策的影響,以及如何防止非理性行為導致做出錯誤的管理決策。
【課程目的】幫助管理者認識到自己認知上的不足及其對決策可能產生的影響,以避免由于認知上的不足做出錯誤決策。
【課程收益】
1、了解人類認知的不足;
2、了解認知不足可能導致的各種非理性行為;
3、認識非理性行為可能如何導致錯誤的決策;
4、了解如何防范非理性行為對決策的影響;
【課程對象】董事會成員與高級管理人員,包括董事長、總裁、首席執行官(總經理)、首席運營官(COO)、首席財務官(財務總監),與董事會秘書等;
【課程大綱】
一、理性經濟人假設
(一)預期效用理論
(二)理性經濟人
(三)行為金融學
二、非理性行為
(一)選美比賽
(二)過度自信與過度樂觀
(三)知識幻覺與專家幻覺
(四)沉沒成本與厭惡損失
(五)自我歸因
(六)嬴者的詛咒
(七)羊群行為
三、非理性行為與決策
(一)選美比賽與資產價格
案例:比特幣價格、特斯拉股價與空頭巨額虧損、格力電器股價
(二)過度自信與過度樂觀:金融泡沫
案例:20世紀90年代互聯網泡沫、過度自信過度樂觀與對賭
(三)嬴者的詛咒與并購失敗
案例:新聞集團收購聚友網
(四)過度自信與并購失敗
案例:AOL收購時代華納、
(五)羊群行為與不是風口的風口
案例:奧馬電器收購中融金
(六)過度樂觀與公司回購股票
案例:格力電器三次回購股票
(七)過度自信與短線交易
四、防止非理性影響管理/投資決策
(一)制定決策規則
(二)建立健全有效的公司治理機制
案例:股東大會否決格力電器130收購珠海銀隆
非理性與管理
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