一、卓越領(ling)導(dao)者的理財理念
（一）市場經濟(ji)下的(de)財(cai)務(wu)分層管理
1． 我是誰？
在一個(ge)企業中(zhong)要要明白財務部門(men)在整個(ge)公司團隊(dui)中(zhong)應(ying)該處于(yu)一個(ge)什么(me)樣(yang)的位置，擔任什么(me)樣(yang)的角(jiao)色。
業主、領隊、教練(lian)、運動員(yuan)、裁判員(yuan)。
在國際上，所謂(wei)的CEO必須具備：100%的總經(jing)理權利力（經(jing)營管理權）+ 50%董事長權力（決策權）。
作為企業的(de)管(guan)理(li)層(ceng)必須(xu)要有(you)政策敏(min)(min)感性和數(shu)字敏(min)(min)感性（通過數(shu)字看背后的(de)管(guan)理(li)）
2． 財務分層管理：
① 資者理財
② 經營者理財(cai)
③ 財(cai)務經理理財(cai)
→ 科學(xue)理財(cai)，和諧發展(zhan)
a 資本(ben)充足 股東投(tou)資求回報
投資(zi)人關(guan)注：資(zi)本(ben)收益(報表中看還有多(duo)少(shao)家產、盈(ying)利(li)幾許);資(zi)本(ben)的(de)使用（募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)的(de)投向，公(gong)司的(de)戰略規(gui)劃，使命、愿景）；資(zi)金(jin)的(de)安全（至少(shao)保本(ben)，追(zhui)求盈(ying)利(li)）
b 內控嚴密 銀行注入(ru)圖利(li)息
c 運(yun)營(ying)安全(quan) 員工參與(yu)為收入(ru)運(yun)營(ying)安全(quan)的目標就是(shi)現金流的暢(chang)通。
d 效益(yi)穩定 合作伙(huo)伴需賺錢
e 形象良(liang)好 地方政府(fu)盼稅收
財務理(li)財就是資本的運營與調度。“拆東墻(qiang)補西(xi)墻(qiang)，墻(qiang)墻(qiang)有洞，墻(qiang)墻(qiang)不(bu)倒”
3． 財務管理的定義(yi)： 決策未(wei)來(lai)，監控過(guo)程(cheng)，關注結果。
財(cai)務(wu)會計產品(pin)包(bao)括：內部報(bao)表；外部報(bao)表；財(cai)務(wu)信息。
① 企(qi)業環(huan)境：政(zheng)府有(you)關法規(gui)、勞動力市場、資本市場、產品(pin)市場、供應商、客戶(hu)、競爭對手。
② 企業戰略：包括業務范圍（多元化經營、專業化經營）、競爭地(di)位（成本領先(xian)、差異(yi)化）、關鍵制(zhi)勝(sheng)因素與風(feng)險
③ 財(cai)務(wu)(wu)會計(ji)戰略：財(cai)務(wu)(wu)戰略的選擇、資(zi)本(ben)運營的選擇、會計(ji)政策的選擇、會計(ji)估計(ji)的選擇。
④ 財務會計(ji)環境：資(zi)本市場結(jie)構、公司治(zhi)理結(jie)構、會計(ji)慣(guan)例與法(fa)(fa)規、稅法(fa)(fa)、獨立(li)審計(ji)、處理會計(ji)爭端(duan)的法(fa)(fa)律體系。
⑤ 財務會計系統：對(dui)(dui)企(qi)業(ye)資金進行管(guan)理(li)與運作；對(dui)(dui)企(qi)業(ye)活動的經濟結(jie)果驚醒計量編制(zhi)報(bao)表。
⑥ 企業活動：經營活動、投資活動、融資活動
企業(ye)的(de)利潤(run)來自(zi)：營業(ye)利潤(run)、投資收益、營業(ye)外收支(zhi)凈額。
公(gong)司的(de)業(ye)務流(liu)、物流(liu)、資(zi)金(jin)(jin)流(liu)、人(ren)力資(zi)源(yuan)流(liu)構(gou)成(cheng) 了財務信息流(liu)。其中營運資(zi)本最核心(xin)的(de)是(shi)現(xian)金(jin)(jin)流(liu)。整(zheng)個外(wai)部(bu)循環(huan)就(jiu)是(shi)資(zi)金(jin)(jin)鏈的(de)運轉，內(nei)部(bu)循環(huan)就(jiu)是(shi)現(xian)金(jin)(jin)流(liu)的(de)暢通(tong)。
資本的投向(xiang)體現(xian)在：招(zhao)股說明書、可行性(xing)報告、商(shang)業計劃書。
資(zi)(zi)本是我們(men)參與競爭的資(zi)(zi)格。包括融資(zi)(zi)、投資(zi)(zi)
a融資就是(shi)把(ba)錢找回來包括：股權(quan)融資、債權(quan)融資
b投資(zi)就是把錢化花出去，包括：實物(wu)投資(zi)、證券投資(zi)
財(cai)務報(bao)表在企業中的四(si)大功能：
a 是(shi)企業的(de)(de)形象（直接體現企業價值的(de)(de)高低）；
b 記錄了企業的生產經營和管理活動；
c 反應了公司的歷史 (法定認(ren)可的歷史)；
d 財務報表上的數字是“企業(ye)的資本”。
4．企業價值（公(gong)司值多(duo)少錢）
企業的利(li)(li)潤(run)來自(zi)：營業利(li)(li)潤(run)、投資(zi)收益、營業外(wai)收支(zhi)凈額。
① 不論資產規模(mo)的(de)(de)大小，論資源整合的(de)(de)能力
② 不論利潤(run)，論高成長(chang)
③ 不(bu)論行業，論商業模式
④ 不論(lun)共(gong)性，論(lun)獨(du)特性
⑤ 不(bu)論銷售利潤的高低，論資本回報率的高低 ROE
二(er)、 資(zi)本運營(ying)的(de)理論和(he)實踐
21世紀企(qi)業競爭(zheng)力體現在創(chuang)(chuang)新(xin)與資(zi)(zi)本。創(chuang)(chuang)新(xin)是一個企(qi)業發展的(de)核心，是一個民族(zu)進步的(de)靈魂。創(chuang)(chuang)新(xin)就是人們為了(le)適應新(xin)的(de)環境變化而采取的(de)舉措。資(zi)(zi)本是我(wo)們參與競爭(zheng)的(de)資(zi)(zi)格。
企業融資三個階段：
① 以銀行為主(zhu)導的階段
② 以銀行為主，資本融資為輔(fu)的(de)階段(duan)
③ 創(chuang)新轉型。
（一）“新(xin)金融時(shi)代”的到來
1． 金融(rong)市場
金(jin)(jin)融(rong)(rong)：貨幣資金(jin)(jin)的(de)融(rong)(rong)通。是貨幣流通信(xin)用活動與之相關的(de)經濟行(xing)為的(de)總稱。金(jin)(jin)融(rong)(rong)市場：專門(men)研究金(jin)(jin)融(rong)(rong)商品交易的(de)場所。
① 貨幣市場：同業拆借市場；
② 資(zi)本市(shi)場(chang)：近似于證券市(shi)場(chang)三個組成部分(fen)：股票市(shi)場(chang)、債券市(shi)場(chang)、基金(jin)市(shi)場(chang)
③ 黃金(jin)市(shi)場
2．新金融時代(dai)的企業(ye)特征(zheng)
① 戰略定(ding)位決定(ding)發展方向；
② 公司治理決定制度安排；
③ 商業(ye)模式決定競爭優(you)勢
④ 管理細節決定執行效率
⑤ 金融策略決定發展速度
未(wei)來(lai)10年，是中國產業大(da)變革時期，傳統企(qi)業需要(yao)整合，新的分工機(ji)會顯著增加(jia)。需要(yao)隨著資本(ben)市(shi)場發(fa)展，運用(yong)金融原理，借助金融解決方(fang)案將抗快速(su)發(fa)展。
(二(er)) 經營模(mo)式
企業的(de)兩(liang)種經營模式：產品經營 和 資本(ben)經營
產(chan)品經營(ying) 是(shi)指通(tong)過(guo)資產(chan)的(de)優化配(pei)置(zhi)，創造符合市(shi)場需求的(de)產(chan)品，以實現企業(ye)利潤的(de)經營(ying)模(mo)式。產(chan)品經營(ying)的(de)本質(zhi)是(shi)通(tong)過(guo)對產(chan)品的(de)買賣來(lai)獲取收益。
資本運(yun)營(ying)是(shi)(shi)指(zhi)對企業(ye)可以支配(pei)的(de)(de)各(ge)種資源和生產(chan)要素進行運(yun)籌謀劃和優化配(pei)置，以實(shi)現*限(xian)度的(de)(de)資本增值目標的(de)(de)經營(ying)操(cao)作。資本運(yun)營(ying)的(de)(de)本質是(shi)(shi)通過資本的(de)(de)交(jiao)易或(huo)使用來獲(huo)取利(li)潤(run)。
1． 產品經(jing)營與資本(ben)運營的(de)區別
資本(ben)(ben)(ben)運(yun)(yun)(yun)營(ying)和產品經營(ying)相比，一般能(neng)跳過產品這一中介，而可以以資本(ben)(ben)(ben)直(zhi)接運(yun)(yun)(yun)營(ying)的方式來(lai)實現資本(ben)(ben)(ben)增值(zhi)，或(huo)是以資本(ben)(ben)(ben)的直(zhi)接運(yun)(yun)(yun)營(ying)為先(xian)導，通過物化資本(ben)(ben)(ben)的優化組(zu)合(he)來(lai)提(ti)高其運(yun)(yun)(yun)行效率(lv)和獲(huo)利(li)能(neng)力。
2．產品經營和資本運營的結合
只有資本運營(ying)(ying)與(yu)產(chan)品(pin)經營(ying)(ying)相結(jie)合，才能創(chuang)造(zao)企業更大(da)的(de)價值。
企業首先(xian)需具有造血的(de)贏利機制(zhi)，才能享受到從資本市場上輸血的(de)融資機制(zhi)。
使(shi)生產經(jing)營、產品經(jing)營生化(hua)，縮短周(zhou)期，快(kuai)速(su)實現積累的*途徑。
3．資本(ben)運營的六大特征
① 公司是(shi)一商品(pin)，資本市場(chang)是(shi)公司交(jiao)易
→ 三權(quan)分立（決策權(quan)、所有權(quan)、經營權(quan)），資本(ben)市場的建立
②企業是一會說話的商品
公司的信(xin)息披露： 財務報表
路演:自夸(kua)，向投(tou)資人展示投(tou)資價值
③ 企業這一商(shang)品(pin)可以(yi)拆賣 不可復(fu)制(zhi)
④ 經營企業的預(yu)期收益和風險(xian) →控制風險(xian)，實現預(yu)期收益
⑤墓碑廣告 （展示(shi)過(guo)去）
⑥ 過去(qu)加未來(lai)
資本運(yun)營最核心(xin)的(de)是(shi)股(gu)權運(yun)作，即通(tong)過(guo)收購、兼并(bing)(bing)、合并(bing)(bing)、聯合來對某一資源某一企業的(de)所有(you)權的(de)控制權。
股權運作的三個拐點：
34%以上，具有(you)一(yi)票否決權；
51%以(yi)上，具有*控股權(quan)；
67%以上，具有重大(da)決策(ce)權（新老(lao)股東的退出、章程變更等）
4． 實施資本運營的步(bu)驟(zou)。
公司資(zi)本(ben)運營(ying)體系可劃分為三(san)大基本(ben)部分，即企業基本(ben)理(li)(li)財管理(li)(li)、融資(zi)與投資(zi)管理(li)(li)、全(quan)面資(zi)本(ben)運營(ying)管理(li)(li)。
基本理財(cai)管理是在生(sheng)產經營活動中，培(pei)育獨特的(de)商業(ye)模式，通(tong)過對(dui)企(qi)業(ye)生(sheng)產性自己的(de)調(diao)度、保(bao)(bao)管、財(cai)務日常等，獲得獨有的(de)、壟斷的(de)持續的(de)利潤，保(bao)(bao)持企(qi)業(ye)競爭(zheng)優勢(shi)。
融資(zi)(zi)與(yu)投資(zi)(zi)管(guan)理(li)(li)包括了(le)融資(zi)(zi)管(guan)理(li)(li)和投資(zi)(zi)管(guan)理(li)(li)兩個過程。融資(zi)(zi)與(yu)投資(zi)(zi)時兩個相互依存的(de)過程，具有不可分割性。融資(zi)(zi)往(wang)往(wang)是(shi)投資(zi)(zi)的(de)需要，投資(zi)(zi)也正是(shi)企(qi)(qi)業(ye)發展的(de)需要，透過投融資(zi)(zi)管(guan)理(li)(li)，企(qi)(qi)業(ye)實(shi)現(xian)資(zi)(zi)源的(de)優化(hua)配置。
全面(mian)資本運(yun)營管理包括(kuo)了企業(ye)的(de)產(chan)權并購、資產(chan)置換、企業(ye)股(gu)票發行等內容。是企業(ye)資本運(yun)營的(de)高級階段。
① 步驟(zou)一：商業(ye)模式創新與企業(ye)價值
通(tong)常可將企(qi)業整個運營流(liu)程分為三段價值鏈：研(yan)發制造營銷(xiao)，只要在(zai)其中任何一個環節構建了競爭對(dui)手無(wu)法在(zai)短期內無(wu)法復制的(de)競爭能力或優(you)勢，企(qi)業所創新(xin)的(de)商業某(mou)事(shi)就(jiu)是成功的(de)。
商業模式(shi)的(de)創新，使企業具有(you)持續成長的(de)基礎，提升了企業投(tou)資價值(zhi)。
商業(ye)模式是連接和實現顧客(ke)價(jia)值與企(qi)業(ye)投資價(jia)值的交(jiao)易結構安(an)排。
有些技(ji)術產品本身市(shi)場空(kong)間巨大，不需要獨特的商業模式。如微軟(ruan)、INTEL。
大多數技術創新配上適宜(yi)的(de)商業模式(shi)會如虎添(tian)翼。
商(shang)業(ye)模(mo)式(shi)(shi)的構成要素：從戰略定位開(kai)始到模(mo)式(shi)(shi)具有的投資價(jia)值，中間要關(guan)注的是業(ye)務系統、現金流結構、關(guan)鍵資源能力、盈利模(mo)型(xing)。
企(qi)業(ye)價值創(chuang)造主(zhu)要看企(qi)業(ye)的(de)獲(huo)利(li)水(shui)平(ping)(ping)，就是企(qi)業(ye)資(zi)金增值的(de)能力，他通常體現為(wei)企(qi)業(ye)收益數額(e)的(de)大小與水(shui)平(ping)(ping)的(de)高低(di)。通常要對企(qi)業(ye)歷史(shi)獲(huo)利(li)水(shui)平(ping)(ping)分析(xi)和(he)現實(shi)獲(huo)利(li)水(shui)平(ping)(ping)分析(xi)。
② 投融資與資源配置
在對企業短(duan)期(qi)(qi)資(zi)(zi)產和長(chang)期(qi)(qi)資(zi)(zi)產進行(xing)評估，在綜合企業目(mu)前(qian)營運能力(li)的(de)基(ji)礎上，基(ji)于短(duan)長(chang)期(qi)(qi)負債、所有(you)者權益，配置公(gong)司(si)短(duan)長(chang)期(qi)(qi)資(zi)(zi)產。長(chang)期(qi)(qi)資(zi)(zi)產的(de)配置 計量公(gong)司(si)是否成功應用(yong)融資(zi)(zi)來獲取收益的(de)能力(li)。
③ 全面資本運營
三、 資本運營的過(guo)程(cheng)和工具
（一）私募
由職業金融家將風險(xian)（或募(mu)集）資本(ben)投(tou)向新興(xing)的(de)迅速(su)成(cheng)長的(de)由巨大競爭潛力(li)的(de)未上市(shi)公司，在承擔很大風險(xian)的(de)基礎上為融資人提供(gong)長期股權(quan)資本(ben)和增值服務，培育企業快(kuai)速(su)成(cheng)長，鼠年后通過上市(shi)、并購(gou)或其他股權(quan)轉讓方式(shi)撤出投(tou)資并取(qu)得高(gao)額投(tou)資回報的(de)一(yi)種投(tou)資方式(shi)。
投(tou)資對象(xiang)：新興(xing)、快速成長、有巨大競爭潛力(li)
資(zi)(zi)本(ben)屬性(xing)：權益資(zi)(zi)本(ben)（中長期投資(zi)(zi)）
投資目的(de)：追求高額回報（財務(wu)性投資）
1．VC(風投(tou))與PE（股權投(tou)資(zi)）
2．風投(tou)(tou)的投(tou)(tou)資過(guo)程
① 選擇階段
投資方(fang)案的取(qu)得與篩選；投資方(fang)案的評估與決(jue)策。
② 協(xie)議階段(duan)
投資(zi)條件談(tan)判與(yu)定(ding)價；達成合(he)資(zi)協議。
③ 輔助階段
風險(xian)性資金融通；參與(yu)投資企業管理。
④ 退出階段(duan)
安排被(bei)投資企(qi)業股票公(gong)開上市
經由其他企業(ye)合并(bing)/并(bing)購(gou)
3．風投家在尋找以(yi)下要素(su)
① 獨一無二的具有發展潛力的項目
② 具有強(qiang)有力的實(shi)施團隊
③ 超越(yue)常規(gui)競爭的競爭優勢
4．關注風險(xian)投資家什(shen)么？
① 資本：他們投資多少，以前投過哪些項目；
② 影(ying)響：他們在投資界和產業(ye)界有什么(me)影(ying)響；
③ 承諾：他們會(hui)對你投入多少時間；
④ 經驗：他(ta)們有沒(mei)有培育公(gong)司的成功經驗；
⑤ 投(tou)資(zi)組合(he)：他們的投(tou)資(zi)對(dui)象是什(shen)么(me)，為什(shen)么(me)？
⑥ 企業文化：他們是不是可以在技術、戰略、人際(ji)關系方向(xiang)給你提供(gong)幫(bang)助的天(tian)使(shi)
5．好的商業計劃書(shu)包括
① 關于人
② 商業(ye)機會的展示
③ 項目投資環境分析
④ 風(feng)險(xian)投(tou)資的收益與風(feng)險(xian)分析
（二(er)）上市
1．上市過程：包裝過去；講一個好(hao)故事，做一個好(hao)團隊。
2．上市的利(li)
① 通過上市化解各種風險(xian)（政(zheng)治風險(xian)、財(cai)務風險(xian)）
企業(ye)的原始積(ji)累總會有很多(duo)問(wen)題，需(xu)要改造好。
② 把(ba)歷史和(he)未來(lai)分開
對于過(guo)去要做(zuo)的事情(qing)：
a 診(zhen)斷：要(yao)不要(yao)上(shang)市（空間、行業），付出的代價有(you)多大(da)；
b 梳(shu)理(li)：產(chan)權(quan)清晰、股權(quan)結構(gou)是否(fou)(fou)合理(li)、主業是否(fou)(fou)突(tu)出、歷史是否(fou)(fou)清白、財務真(zhen)實有效、稅收及時足額繳納(na)。
c 重(zhong)構：（改(gai)制(zhi)） 戰略重(zhong)組、業務重(zhong)組、資產重(zhong)組、人員重(zhong)組、架構重(zhong)組、財務重(zhong)組、；。
對(dui)于未來要做的幾(ji)件事：
a 戰略(lve)規劃
b 財務規(gui)劃 （ 業(ye)務計(ji)劃、績效考核、激勵機制）后市維護
③構建了一個退(tui)出(chu)的機會 （原始股(gu)東套現的機會）
④ 創造(zao)財富 （上(shang)市放大器）
3．上市(shi)的(de)不利方(fang)面
① 控股權(quan)有可能轉移
② 監管(guan)嚴厲
③ 融資(zi)成本高(gao)
a 上市費用 6-7% ---20%
b 上市后(hou)維護成本
4．買（借）殼上市上市公(gong)司“殼”資源分析
① 度政策和指標限制，屬稀缺資源；
②上市公司的可持(chi)續融資特性；
③資本市場高價定(ding)位
④ 政府(fu)有增無減(jian)的(de)政策扶(fu)持(chi)
⑤ 極(ji)高的(de)知名度和良(liang)好的(de)品牌(pai)形(xing)象
（三）并購
1．定義(yi)
所謂企業(ye)并(bing)購(gou)時企業(ye)兼(jian)并(bing)與收購(gou)的(de)總稱。前者是指在競爭(zheng)中(zhong)占優勢的(de)企業(ye)購(gou)買其他企業(ye)的(de)全部財產或通過換股，合(he)并(bing)組成一家(jia)企業(ye)的(de)行為；后者是指一家(jia)企業(ye)通過公(gong)開收購(gou)另一家(jia)企業(ye)一定數量(liang)的(de)股份而獲得該企業(ye)控制權和經營(ying)權的(de)行為。
2．方式：
通過證券(quan)市(shi)場收(shou)購(gou)上市(shi)企(qi)業(ye)的(de)股票達到目標控股比例(li)
通過協議(yi)轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)、劃(hua)轉(zhuan)(zhuan)等方(fang)式(shi)持有(you)非上市企業(ye)的股權(quan)或資產達到目標(biao)控股比例。
3．并(bing)購需要(yao)(yao)考慮的五大要(yao)(yao)素
① 購(gou)買(mai)資(zi)產還是購(gou)買(mai)股權 （擴大規模還是全(quan)盤接收）
② 持股比例（控股權）
③ 惡意收購還是善意收購
④ 用什么(me)方式并購股權
a 現金 （被并購方繳(jiao)納(na)所(suo)得稅）
b 資產控股權 （雙向納稅(shui)）
c 股權（ 雙向不(bu)納(na)稅，差價得納(na)稅）
⑤ 用什么手(shou)段(duan)支(zhi)付
4．并購戰略指導從計劃到整合(he) 步(bu)驟(zou)
① 考慮戰略(lve)(lve)目(mu)標 ： 必須清(qing)楚列出(chu)公式廠長戰略(lve)(lve)背后(hou)的(de)原因；
② 評價結構(gou)能力
并購公司的自我評價(jia)：（財務能力(li)、價(jia)值(zhi)分析、并購的會計能力(li)、法律能力(li)）
③ 識別和篩選潛在的收購(gou)對象收購(gou)對象的戰略和結構(gou)、業務(wu)和流程、文化和團隊
④ 盡職調查 ：戰(zhan)略(lve)、財務、法律、運(yun)營、收購公司的調查、財務公司盡職調查。
⑤ 評價(jia)收購(gou)對象: 內在價(jia)值(zhi)、協(xie)作價(jia)值(zhi)、方法(fa)選擇
⑥ 為交易選(xuan)擇(ze)合適(shi)的法律和稅收框架
⑦ 交易： 談判(pan)、付(fu)款、工(gong)商變更
⑧ 管理整合(he)：有效的交流、人力資源問題、法律關(guan)系(xi)問題、銷(xiao)售(shou)問題、企(qi)業文化(hua)。
⑨ 監控收購過程：財務、革(ge)新(xin)、客(ke)戶、內部(bu)運(yun)營、人力資(zi)源、企業文化(hua)、
⑩ 實施收(shou)購信息反饋：從收(shou)購過程中獲得的經驗和教(jiao)訓(xun)。
5．企業并購中的關鍵問題
① 并購前(qian)調查研(yan)究階段的關(guan)鍵問題：業務定(ding)位和目標企業選(xuan)擇；
② 并購(gou)目標評(ping)價階段：資產評(ping)估和并購(gou)定價
③ 并購實施階段(duan)：稅(shui)收利益(yi)的(de)安(an)排(pai)；土(tu)地使(shi)用權處置的(de)安(an)排(pai)；關聯交易；上市公司整體資產置換(huan)；并購融資方式。（核心是(shi)人與團隊）
④ 并購后的整合(he)階段：發展戰略的調整和生產經營目標資源配置(zhi)（資產處置(zhi)、債務(wu)重整）。
6．反收購操作方法
① 整頓： 參與組織結構的(de)設計、財務管理的(de)改進(jin)等(deng)
② 預防(fang)：設立*多數條款、公正價格條款、焦土(tu)政策、防(fang)御性合并、董事會輪選制(zhi)、鯊變檢查者(zhe)等
③ 反抗：在收到敵意收購威脅時(shi)，構筑反收購的(de)各道工事。
四、 資本運營(ying)案例解析(xi)
（一）案例
1．勝利股權之爭（略(lve)）
廣告（承諾未來(lai)收(shou)益）--委托(tuo)書收(shou)購（資本(ben)市場經營的就是(shi)對未來(lai)的預期(qi)）-- 但(dan)最后仍(reng)未實現目標（地方保護主義，投資人關注收(shou)益）。
2．父子(zi)公(gong)司股權轉讓（略）
重大決(jue)策需要2/3股(gu)東決(jue)議通過(guo)。（3個億賣51%的股(gu)權---花50萬(wan)買實際控股(gu)權）
3．用友(you)、金蝶(die)的競爭（略）
有(you)個好的財(cai)務(wu)中介(jie)來做上(shang)市(shi)方案(an)很重要。
4．李(li)嘉(jia)誠的理財策略
適(shi)時(shi)而動(dong)(dong)，擇機而動(dong)(dong)
① 業務(wu)整合策略：平穩(wen)收入和贏(ying)利
② 穩健的財務政策
③ 全(quan)球化(hua)的投(tou)資策略：分散投(tou)資風險
④ “不為*”策略：選(xuan)擇*的(de)切(qie)入點。
（二(er)）財務管理的幾個問題
1．三個核心：企(qi)業財務資金現金流
① 企業管理(li)的核心是財務管理(li)
② 財務(wu)管(guan)(guan)理的核心是資金(jin)管(guan)(guan)理；
③ 資金(jin)管理(li)的核心是現金(jin)流管理(li)
2． 三本當家：資本；成本；人(ren)本
經濟學的(de)假設：資源是稀(xi)缺的(de)。 人力資源的(de)資本化。
企業員(yuan)工的三個階層：
① 基礎員(yuan)工：無企業歸宿(su)感(gan)，公司要有快(kuai)速的培訓機制. 錢
② 中(zhong)層(ceng)干部：注(zhu)重對公司(si)的感(gan)情，要有學習培訓的機會(hui). 錢(qian)和權
③ 獨特技術的(de)技術人(ren)員（高層管理）：要有當家作主的(de)感(gan)覺。 權
3．倡導三支歌
① 國際歌(ge) （聯合起(qi)來）
資(zi)本(ben)運營的核(he)心是資(zi)源(yuan)整(zheng)合(he)、聯合(he)、聚合(he)
良(liang)好的心態：共贏、雙贏、多(duo)贏
危機思(si)維：心懷祖國(guo)、放眼世界
② 國歌(ge) （中(zhong)華民(min)族到了最危險的時候--）：危機意識(shi)不疾則速(su)
③沒有*就(jiu)沒有新中國(guo)
沒有(you)核心材(cai)（才(cai)）就沒有(you)競爭力
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