2013年(nian)(nian)，金(jin)價(jia)暴跌(die), 投資(zi)(zi)(zi)者收(shou)益如(ru)何(he)呢? 年(nian)(nian)初以(yi)(yi)1700美元/盎司(si)關(guan)口開市，到年(nian)(nian)末以(yi)(yi)1200美元/盎司(si)收(shou)官。在此期間，還發生了中(zhong)國(guo)大媽在國(guo)際(ji)金(jin)價(jia)下(xia)跌(die)時，洶(xiong)涌購金(jin)猛擊華爾街(jie)做(zuo)空的(de)對決(jue)(jue)好戲(xi)。之后(hou)的(de)金(jin)價(jia)持續下(xia)跌(die)，證明(ming)了大媽們的(de)有勇無謀(mou)，以(yi)(yi)及華爾街(jie)的(de)狡猾。關(guan)于黃金(jin)投資(zi)(zi)(zi)決(jue)(jue)策，郎咸平教授在其2013年(nian)(nian)8月推(tui)出的(de)最新力作《郎咸平說(shuo)：讓人頭疼(teng)的(de)熱點》中(zhong)，通過對中(zhong)外(wai)投資(zi)(zi)(zi)大師的(de)剖析，以(yi)(yi)及豐(feng)富的(de)國(guo)際(ji)理財經驗，為讀者詳盡地分(fen)析了黃金(jin)的(de)理性(xing)投資(zi)(zi)(zi)思路。
巴(ba)菲(fei)特(te)對黃(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)發表了很多觀點，說“就算跌到800美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)/盎司我也(ye)(ye)不(bu)買(mai)”。巴(ba)菲(fei)特(te)為什(shen)么(me)(me)這(zhe)么(me)(me)說？我們(men)先做(zuo)個(ge)(ge)換算，據估計，全世界的(de)(de)(de)(de)(de)黃(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)大概(gai)有(you)(you)17萬噸，可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)做(zuo)成一個(ge)(ge)21立(li)方(fang)米的(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)塊。如果用(yong)每盎司1750美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)做(zuo)計算，那(nei)這(zhe)個(ge)(ge)立(li)方(fang)體的(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)塊可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)換算成9.6萬億美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。那(nei)巴(ba)菲(fei)特(te)是(shi)怎么(me)(me)說的(de)(de)(de)(de)(de)？他曾經(jing)在致(zhi)股東信里(li)說，這(zhe)個(ge)(ge)9.6萬億美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)買(mai)全美(mei)(mei)國(guo)所(suo)有(you)(you)的(de)(de)(de)(de)(de)農地(di)，再加上(shang)16個(ge)(ge)埃(ai)克(ke)森(sen)(sen)美(mei)(mei)孚；然后呢，你還(huan)會剩下1萬億美(mei)(mei)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)做(zuo)周轉資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。按照巴(ba)菲(fei)特(te)的(de)(de)(de)(de)(de)說法，美(mei)(mei)國(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)農地(di)也(ye)(ye)好，16個(ge)(ge)埃(ai)克(ke)森(sen)(sen)美(mei)(mei)孚也(ye)(ye)好，它(ta)們(men)是(shi)可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)在短期內(nei)創造(zao)(zao)回報(bao)(bao)的(de)(de)(de)(de)(de)，而(er)且(qie)可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)創造(zao)(zao)一個(ge)(ge)永續經(jing)營的(de)(de)(de)(de)(de)回報(bao)(bao)。就是(shi)說，只要你肯種地(di)，你肯工作(zuo)，而(er)且(qie)公司開門(men)營業，那(nei)它(ta)就可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)不(bu)斷創造(zao)(zao)價值，所(suo)投入的(de)(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)就會不(bu)斷得到回報(bao)(bao)。黃(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)可(ke)(ke)不(bu)可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)呢？黃(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)在過(guo)去(qu)幾十年(nian)里(li)，既有(you)(you)創造(zao)(zao)19倍高回報(bao)(bao)的(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)候(hou)，也(ye)(ye)有(you)(you)一賠輸掉7成成本的(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)候(hou),所(suo)以(yi)(yi)(yi)對于(yu)巴(ba)菲(fei)特(te)來講(jiang)，投資(zi)黃(huang)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)風險比較(jiao)大，且(qie)回報(bao)(bao)率又不(bu)怎么(me)(me)高，所(suo)以(yi)(yi)(yi)不(bu)值得購買(mai)。相(xiang)反，巴(ba)菲(fei)特(te)認為最可(ke)(ke)靠的(de)(de)(de)(de)(de)投資(zi)還(huan)是(shi)買(mai)股票，比如說他看中了可(ke)(ke)口可(ke)(ke)樂、通用(yong)電氣等，而(er)這(zhe)些公司確實可(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)創造(zao)(zao)一個(ge)(ge)永續經(jing)營的(de)(de)(de)(de)(de)回報(bao)(bao)。
巴菲特一直質疑(yi)黃金(jin)(jin)(jin)(jin)的另一個(ge)(ge)(ge)原(yuan)因是(shi)(shi)，如果你(ni)手里拿著(zhu)黃金(jin)(jin)(jin)(jin)，到(dao)最(zui)后你(ni)想用它換東西(xi)的話，只能先(xian)把黃金(jin)(jin)(jin)(jin)換成貨(huo)幣，你(ni)不能拿著(zhu)金(jin)(jin)(jin)(jin)條去買(mai)衣服、買(mai)食品吧(ba)？就這一點來(lai)講，也是(shi)(shi)有風險的。我(wo)給(gei)各位舉個(ge)(ge)(ge)例(li)子，20世紀70年代，有很(hen)(hen)多(duo)越南人去了(le)美(mei)國(guo)，他(ta)們(men)去的時候帶了(le)很(hen)(hen)多(duo)黃金(jin)(jin)(jin)(jin)，想要在(zai)那邊賣掉，但(dan)是(shi)(shi)根本沒(mei)人買(mai)。為(wei)什么？因為(wei)那個(ge)(ge)(ge)時候美(mei)國(guo)沒(mei)有一個(ge)(ge)(ge)地(di)方(fang)是(shi)(shi)能夠讓你(ni)來(lai)交易黃金(jin)(jin)(jin)(jin)的。我(wo)們(men)現在(zai)還可以從很(hen)(hen)多(duo)資料圖片、紀錄片上(shang)看到(dao)，那個(ge)(ge)(ge)時期(qi)的越南人在(zai)美(mei)國(guo)大街上(shang)擺攤賣金(jin)(jin)(jin)(jin)條。
巴菲特還有(you)(you)一個(ge)特別有(you)(you)意思的(de)(de)言論，他(ta)對于這(zhe)(zhe)個(ge)21立方米的(de)(de)金(jin)(jin)塊(kuai)做(zuo)出(chu)(chu)了這(zhe)(zhe)樣的(de)(de)評價(jia)：他(ta)說(shuo)這(zhe)(zhe)個(ge)金(jin)(jin)塊(kuai)唯一能做(zuo)的(de)(de)事情(qing)，就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)(shi)當(dang)(dang)你(ni)閑來(lai)無事的(de)(de)時候，去愛(ai)撫這(zhe)(zhe)個(ge)金(jin)(jin)塊(kuai)。另(ling)外，巴菲特還提出(chu)(chu)過一個(ge)問題：“你(ni)為什么會買(mai)(mai)黃金(jin)(jin)呢？”用他(ta)的(de)(de)話說(shuo)，就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)(shi)“博(bo)(bo)傻”，賭博(bo)(bo)加傻瓜。也就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)(shi)你(ni)在買(mai)(mai)黃金(jin)(jin)的(de)(de)時候，認為還會有(you)(you)一個(ge)比你(ni)更(geng)傻的(de)(de)人(ren)，將(jiang)來(lai)會出(chu)(chu)更(geng)高的(de)(de)價(jia)格向你(ni)買(mai)(mai)這(zhe)(zhe)種(zhong)回報不(bu)穩(wen)定的(de)(de)投(tou)資。這(zhe)(zhe)就(jiu)(jiu)好比是(shi)(shi)(shi)“擊鼓傳(chuan)花”，傳(chuan)到誰那，誰倒霉。而當(dang)(dang)這(zhe)(zhe)支(zhi)花傳(chuan)到2013年4月15日，就(jiu)(jiu)有(you)(you)人(ren)倒霉了，國(guo)際金(jin)(jin)價(jia)一天就(jiu)(jiu)跌(die)了9.3%。
如(ru)果(guo)(guo)各位看完我(wo)(wo)以(yi)上的(de)分析(xi)，還是(shi)(shi)(shi)想(xiang)投(tou)資黃(huang)金(jin)的(de)話(hua)，那我(wo)(wo)就再(zai)(zai)給出一(yi)(yi)個(ge)(ge)建議，其實我(wo)(wo)在(zai)2009年的(de)時候也(ye)曾經說(shuo)過，如(ru)果(guo)(guo)你(ni)(ni)實在(zai)想(xiang)買(mai)(mai)黃(huang)金(jin)的(de)話(hua)，不(bu)妨買(mai)(mai)100美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)的(de)黃(huang)金(jin)，再(zai)(zai)收(shou)好(hao)100美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)，用美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)和(he)黃(huang)金(jin)做對沖。關于對沖，過去一(yi)(yi)直也(ye)有很(hen)多人問(wen)我(wo)(wo)，他(ta)該(gai)不(bu)該(gai)買(mai)(mai)進(jin)(jin)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)，這(zhe)個(ge)(ge)問(wen)題(ti)本身就是(shi)(shi)(shi)錯的(de)。如(ru)果(guo)(guo)你(ni)(ni)要(yao)買(mai)(mai)進(jin)(jin)貨幣，一(yi)(yi)定要(yao)買(mai)(mai)兩種(zhong)(zhong)貨幣，來回倒騰才能賺到錢。比如(ru)說(shuo)前(qian)幾年，你(ni)(ni)如(ru)果(guo)(guo)只買(mai)(mai)進(jin)(jin)了(le)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)，它漲(zhang)你(ni)(ni)跟(gen)(gen)著(zhu)它漲(zhang)，它跌你(ni)(ni)也(ye)跟(gen)(gen)著(zhu)它跌，根本無法避險。但是(shi)(shi)(shi)你(ni)(ni)如(ru)果(guo)(guo)是(shi)(shi)(shi)兩種(zhong)(zhong)貨幣一(yi)(yi)起(qi)買(mai)(mai)，或(huo)者是(shi)(shi)(shi)黃(huang)金(jin)和(he)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)一(yi)(yi)起(qi)買(mai)(mai)，風險就可(ke)(ke)以(yi)避掉(diao)了(le)。一(yi)(yi)般情況下，有兩種(zhong)(zhong)比較好(hao)的(de)組合，一(yi)(yi)個(ge)(ge)是(shi)(shi)(shi)黃(huang)金(jin)和(he)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)，因為它們走勢相反，所以(yi)可(ke)(ke)以(yi)避險。另(ling)外一(yi)(yi)個(ge)(ge)是(shi)(shi)(shi)歐(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)和(he)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)，因為通常是(shi)(shi)(shi)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)漲(zhang)，歐(ou)元(yuan)(yuan)(yuan)就跌。
還有(you)(you)一(yi)個(ge)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)得不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)說(shuo)的(de)(de)問題，對(dui)于(yu)“中(zhong)(zhong)國大媽”搶(qiang)購(gou)黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)事件，我們(men)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)能(neng)斷定說(shuo)這(zhe)就是(shi)華爾街投(tou)(tou)行(xing)(xing)的(de)(de)陰謀，但(dan)這(zhe)背(bei)后(hou)的(de)(de)策劃者肯定有(you)(you)投(tou)(tou)行(xing)(xing)的(de)(de)影子(zi)。我們(men)很(hen)多(duo)人(ren)一(yi)直喜歡從投(tou)(tou)行(xing)(xing)發出(chu)的(de)(de)報(bao)告中(zhong)(zhong)尋找投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)機會，這(zhe)基本是(shi)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)靠譜的(de)(de)。各位(wei)想(xiang)想(xiang)看，投(tou)(tou)行(xing)(xing)一(yi)般是(shi)怎(zen)么掙錢的(de)(de)？我們(men)透過一(yi)個(ge)例子(zi)看一(yi)下，花旗(qi)銀行(xing)(xing)在2011年(nian)的(de)(de)時(shi)(shi)候說(shuo)，2012年(nian)的(de)(de)時(shi)(shi)候黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)價格會漲(zhang)到2300美(mei)金(jin)(jin)(jin)/盎(ang)司，2013年(nian)會漲(zhang)到3400美(mei)金(jin)(jin)(jin)/盎(ang)司。高(gao)盛在2012年(nian)3月份的(de)(de)時(shi)(shi)候說(shuo)，黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)價格差不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)多(duo)可以漲(zhang)到1840美(mei)金(jin)(jin)(jin)/盎(ang)司。是(shi)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)是(shi)有(you)(you)朋友聽(ting)了(le)花旗(qi)和高(gao)盛的(de)(de)話(hua)，也(ye)覺得黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)好(hao)像非常有(you)(you)投(tou)(tou)資(zi)(zi)價值，是(shi)不(bu)(bu)(bu)(bu)(bu)是(shi)也(ye)有(you)(you)朋友進行(xing)(xing)了(le)投(tou)(tou)資(zi)(zi)？還有(you)(you)，這(zhe)次黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)暴跌的(de)(de)“始作俑者”美(mei)林在2013年(nian)4月12日(ri)狂拋黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)期貨空(kong)單(dan)之前，還在信誓(shi)旦旦地說(shuo)“看好(hao)未來兩年(nian)的(de)(de)黃(huang)(huang)金(jin)(jin)(jin)市場，理由(you)是(shi)美(mei)聯儲將QE3與就業目標捆綁”。結(jie)果就把我們(men)的(de)(de)“中(zhong)(zhong)國大媽”套牢(lao)了(le)。
看(kan)到投(tou)(tou)(tou)行(xing)的(de)(de)基本套路(lu)了嗎？這些投(tou)(tou)(tou)行(xing)在(zai)打(da)算(suan)自(zi)己(ji)拋售前(qian)，會先(xian)透(tou)過(guo)各種渠道放(fang)出(chu)消息，看(kan)好(hao)將(jiang)要(yao)拋售的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)產品，目的(de)(de)是(shi)為(wei)了給(gei)自(zi)己(ji)找買家(jia)、找下家(jia)，等市場開始跟進的(de)(de)時候，再果(guo)(guo)斷拋出(chu)。當然，投(tou)(tou)(tou)行(xing)很(hen)聰(cong)明(ming)，不會每次(ci)都用(yong)這樣的(de)(de)手段。如果(guo)(guo)總(zong)這樣，我們只要(yao)反向(xiang)操(cao)作就(jiu)(jiu)好(hao)了。所(suo)以，投(tou)(tou)(tou)行(xing)會不定(ding)期地給(gei)出(chu)正確(que)的(de)(de)預報，就(jiu)(jiu)拿這次(ci)搶購黃金(jin)事(shi)件來講吧(ba)，高(gao)盛在(zai)4月(yue)10日(ri)就(jiu)(jiu)緊急(ji)給(gei)它的(de)(de)客戶(hu)發了提示短(duan)信(xin)，極度(du)看(kan)空(kong)黃金(jin)，號召(zhao)做空(kong)黃金(jin)。所(suo)以投(tou)(tou)(tou)行(xing)是(shi)把真真假(jia)假(jia)的(de)(de)消息混(hun)在(zai)一起的(de)(de)，讓你(ni)完全猜(cai)不透(tou)它們下一步要(yao)干什么。
我(wo)在(zai)《我(wo)們的(de)生活為什么(me)這(zhe)么(me)無(wu)奈》一書里就(jiu)分析過這(zhe)個問(wen)題，老(lao)(lao)百姓(xing)把(ba)錢存在(zai)銀行(xing)了(le)，跑不過通(tong)脹；把(ba)錢放股市里，基(ji)本都被套牢(lao)；把(ba)錢投(tou)入房(fang)地產，當(dang)然是最好的(de)，但(dan)現(xian)在(zai)的(de)房(fang)價高得(de)離譜(pu)，有多(duo)少(shao)普通(tong)老(lao)(lao)百姓(xing)能(neng)做(zuo)得(de)起(qi)(qi)這(zhe)樣(yang)的(de)投(tou)資呢？為了(le)看(kan)得(de)起(qi)(qi)病、上得(de)起(qi)(qi)學、買得(de)起(qi)(qi)房(fang)、養得(de)起(qi)(qi)老(lao)(lao)，老(lao)(lao)百姓(xing)希望能(neng)把(ba)手(shou)里那(nei)點錢拿去做(zuo)點投(tou)資，最起(qi)(qi)碼(ma)能(neng)夠抗通(tong)脹、實現(xian)保值(zhi)。但(dan)就(jiu)是這(zhe)么(me)一點希望，怎(zen)么(me)也那(nei)么(me)難以實現(xian)呢？
“中國大媽”瘋狂搶購黃金事件，一方面當然是中國大媽對信息的誤判，但這背后暴露出我們現在投資渠道的短缺，管理者不應該深刻反省一下嗎？
來源(yuan)于價(jia)值中國
轉載：//citymember.cn/zixun_detail/404.html