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財務報表分析課程

【課程背景】
財務報表分析的多樣化需求，必然有多樣化的分析方法和分析思路。基于對公司投資價值的分析方法和分析思路不同于公司的績效分析和財務健康分析，常規的財務分析比率也不能簡單用于價值評估。
中國的股市投資者、專業從事證券投資人員、股評人士和私人投資理財顧問大多不具備量化分析投資價值的專業知識和專業技能，迷信概念、迷信股評、迷戀K線分析。巴菲特的價值投資理念能夠在中國資本市場發揮作用嗎？
如何在中國資本市場上運用價值投資理念？如何計算股票的價值呢？
基于公司價值計算的財務分析方法和思路是什么？
很多人錯誤地(di)認為要像專家一(yi)樣評價(jia)(jia)股(gu)票，就必(bi)須(xu)是非常專業(ye)的金(jin)融人才(cai)。本課(ke)程正是基于大多數非投(tou)(tou)資(zi)(zi)專業(ye)人才(cai)設置(zhi)的，為希望價(jia)(jia)值(zhi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)理念(nian)的非金(jin)融專業(ye)人士(shi)提供一(yi)套價(jia)(jia)值(zhi)分(fen)析工(gong)具，利用EXCEL分(fen)析工(gong)具就可以計(ji)算(suan)公司/股(gu)票的價(jia)(jia)值(zhi)，為投(tou)(tou)資(zi)(zi)并購公司股(gu)權或(huo)者投(tou)(tou)資(zi)(zi)股(gu)票提供量(liang)化(hua)決策方法。

【課程收益】
A 掌握基于價值分析的財務報表分析方法
B 分析公司/股票價值，發現價值高估或低估的股票找到買賣機會
C 初次上市的公司定價輔助決策工具
D 理解價(jia)值(zhi)與價(jia)格的關系

【課程對象】上市(shi)公(gong)司董事、投(tou)資人士、股評人員(yuan)、公(gong)司投(tou)資并購人員(yuan)、財務(wu)(wu)和非(fei)財務(wu)(wu)人員(yuan)

【課程時長】1天（6小時/天）

【課程方式】理(li)論學(xue)習與(yu)案例分享相(xiang)結(jie)(jie)合(he)(he)；現狀(zhuang)分析與(yu)解決(jue)方法相(xiang)結(jie)(jie)合(he)(he)；課(ke)堂講授與(yu)互動交流(liu)相(xiang)結(jie)(jie)合(he)(he)；情景演練與(yu)實務實戰相(xiang)結(jie)(jie)合(he)(he)。

【課程大綱】
第一講  用信息武裝自己、拒絕盲動
一、巴菲特的價值投資原則
1）股票價值與價格關系：股票價值和價格的決定因素
2）投資的是價值非股價：正確評估企業內在價值
3）保住自己的資金：保住本金是第一法則
4）把雞蛋放在同一籃子里
5）投資要有耐心：耐心可以降低交易成本
6）投資要有信心：堅持判斷的獨立性
7）選擇優秀的企業投資：穩定、前景和回報
8）產業分析是成功投資的前提
二、從投資角度理解三張財務報表
1）資產負債表
案例：龐大集團資產負債表
2）利潤表
案例：龐大集團利潤表
3）現金流量表與自由現金流量
案例(li)：龐大(da)集團(tuan)現金流量(liang)表

第二講  基于價值投資的財務報表分析
1）經營分析——指明方向、引導重點、判明前景
案例：A企業的經營分析與信貸決策
2）會計分析——會計政策的一致性、會計估計的合理性，報表的可靠性
案例：A企業的會計政策、會計估計分析
3）財務分析——判斷企業盈利能力和持續經營能力
案例：A企業的財務分析
4）前景預測——成長性分析
案例：A企業前(qian)景預測與成長性

第三講  公司/股票價值評估
一、DCF評估方法
1）預測自由現金流量
2）估計貼現率
3）計算公司整體價值
4）計算公司股東權益價值
案例：B公司的價值和股票價值（DCF法計算）
二、市盈率估值法
1）市盈率估值法的步驟
2）每股利潤的修正與重估
3）計算公司動態市盈率
4）行業市盈率分析
5）估計合理的市盈率倍數
案例：B公司的價值和股票價值（P/E法計算）
三、市凈率估值法
1）市凈率估值法的步驟
2）每股凈資產修正
3）計算市凈率
4）行業市凈率分析
5）估計合理的市凈率倍數
案例(li)：B公司的價值和股(gu)票(piao)價值（P/B法(fa)計算(suan)）

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