課程描(miao)述INTRODUCTION
高管財務培訓
日程安排(pai)SCHEDULE
課程大綱Syllabus
高管財務培訓
培訓目的
-是否存在*的盈利指標?
-什么樣的利潤最可貴?
-研發資本化是粉飾報表嗎?
-薄利多銷是一個好策略嗎?
-企業應該優先和誰拿錢?
-高負債率是否一定等于高風險?
-應付賬款越大越好嗎?
-企業保有多少現金是合理的?
-如何評價一個投資的盈利性?
中國經濟高速發展的今天,野蠻生長背后的外部經濟環境已然悄悄改變,資產增值拉動的財富積累也不再是必贏大殺器,靠高杠桿融資形成的財富效應慢慢開始具有反噬效應,今后企業家到底應該靠什么成功?
從不確定性中找到企業成功的確定性因素,從看似沒有規律的經濟活動中尋求規律,這應該是企業發展的永恒主題。財務是一張商業盛宴的入場券,財務更是一門商業語言,只要你身處商業社會,這就是你的通行語言。語言學家說,如果不了解一個概念,你的大腦就會傾向于不去處理這類事情。如果你不懂什么是投資回報率,你就不會用回報的視角看一項投資。不是你選擇了財務,而是財務選擇了你。
一個優秀的企業家在做決策的時候,從來不是單一維度看問題,而是多維度考慮之后做的綜合判斷。財務思維給管理人員一個新的視角,從而提高業務決策正確的概率。
這門(men)課程將通過(guo)生(sheng)動(dong)的(de)(de)培(pei)訓方式,豐(feng)富的(de)(de)案例分(fen)析,幫助(zhu)公司創(chuang)始(shi)人和核(he)心高(gao)管(guan)團(tuan)隊獲得經營(ying)管(guan)理中必備的(de)(de)財務思維(wei)。
培訓對象
-投資人/老板
-公司總經理
-核心高管團隊
培訓收益
-理解財務這門商業語言
-獲得業務決策必備的財務思維
-學習如何提高企業的經營質量
-學習投資與融資中的財務知識
-理解(jie)財務(wu)報表背后的商業邏輯(ji)
培訓大綱
模塊一 盈利目標與經營質量
一、什么是*盈利目標?
-頭腦風暴:應該用什么指標來衡量公司是否盈利?
-利潤*化是否等于盈利*化
-利潤是否等于現金流?
-為什么巴菲特推薦凈資產回報率?
-經營的效率
-投資的效率
-融資的效率
二、戰略中的財務目標
-外生的增長:新產品與新客戶
-被忽略的內生增長
-節約成本
-提高資產利用率
三、企業家應該關心什么利潤
“巴菲特:請關注運營收益,少關注其他任何形式的暫時收益或者損失。
-企業盈利分析框架
-核心利潤的概念
主要,次要,經常,非經常
-剔除盈利的雜音:投資收益與政府補貼
-誰扭曲了利潤?
-研發費用:資本化or費用化
-定制化的硬傷—存貨是否應該核銷
-折舊年限誰來定?
稻盛和夫與財務總監的爭論
-不可忽略的盈利邏輯
-增收還是減支:利潤的敏感性分析
-如何看待不同層次的利潤:毛利潤,營業利潤
-“薄利多銷”是如何被玩壞的
四、每個企業家都應該學習的成本知識
-成本扭曲:公司資源的錯配
-你們公司的成本核算是準確的嗎
-直接成本與間接成本
-間接成本是如何影響成本的
定制化還是標準品,哪個成本低
-間接成本的分攤—作業成本法
-是否應該外包:沉沒成本與相關成本
-成本與決策的相關性
-長期決策和短期決策的成本模型
-停(ting)止(zhi)銷售某種虧損產品:是否明智
模塊二 錢從哪里來:企業融資
一、內部融資:融資順位理論
-融資的最終來源
-企業應該優先從哪里融資?
-利潤的本質是什么
-融資的順序
二、廉價資金:經營性負債
-OPM模式:Other People’s Money
-什么是營運資本
-營運資本的兩種模式
--哪些公司是OPM模式
-“黑字倒閉”的危機
-模式的背后:行業話語權
-是否應該占用供應商的資金?
三、融資方式的“三維”
-成本、期限與風險的匹配
為什么萬科比萬達負債率高
-短債長投:
P2P為什么有風險
-股東的錢有成本嗎:
-WACC加權平均資本成本的計算
-應該考核資金成本嗎?
四、財務杠桿的利與弊
-債權融資的優勢
-稅盾效應
-財務杠桿的演示
債權融資一定會產生杠桿效應嗎
-濫用財務杠桿的風險
-幾種不同的負債率
-總資產負債率
房地產公司的負債率被高估了嗎
-有息負債率
-凈負債率
模塊三 錢到哪里去:高效投資
一、什么是資產?
-資產都是股東的嗎
-資產的評估:為什么會高估?
-流動資產與固定資產
-公司的資源是否等于資產?
二、務完物,無息幣
-如何衡量資產的效率
-應收賬款
-存貨
-固定資產
-周轉率與現金周期
-現金多少都是事兒
分紅,還是不分紅?
-增長的魔咒:復利計算的資產回報率
三、經營杠桿:重資產還是輕資產?
-固定成本與變動成本
-什么是經營杠桿率
-杠桿率高的危害
-經營杠桿與財務杠桿的匹配
四、選對項目:保本點分析
-保本點與項目可行性評估
-保本點的計算
-保本點與安全邊際
-降低保本點的方法
五、警惕商譽:投資中的灰犀牛
-并購中的灰犀牛:商譽
-什么是商譽?
-商譽的減值
-商譽對盈利的反噬作用
-商譽的指標
-商譽占凈資(zi)產比
模塊四 業績評價與公司風險防范
一、投資的評價:做除法還是做減法
-凈資產回報率和總資產回報率
-考核誰?
-息稅前利潤的作用
-*金字塔模型
-財務分析中的分治策略
-公司靠什么賺錢
-三種模型的分析
-巴菲特如何應用*金字塔
-剩下的才是公司的:減法的邏輯
-經濟增加值EVA:有何不同
-EVA如何避免代理人風險
-經濟利潤:給會計利潤打補丁
-資金成本WACC
二、財務風險的四個維度及權重
-償債風險
-現金流風險
-盈利風險
-結構風險
三、總結(jie)/討論:經(jing)營(ying)者的財務(wu)思(si)維
高管財務培訓
轉載://citymember.cn/gkk_detail/265973.html
已開課時間Have start time
- 閆靜
財務管理內訓
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- 《經營分析力:財務人員的 唐俐
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- 非財務人員的財務管理——太 侯占芳
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- 基于戰略的財務與成本思維 吳銘潔