課程描述(shu)INTRODUCTION
日程安排SCHEDULE
課程大(da)綱Syllabus
管理報表分析培訓
課程收益:
了解傳統財務報表與財務分析的局限,推動管理報表與經營分析體系創新。
掌握管理報表創新方向,構建基于戰略與價值管理導向的管理報表和分析體系,滿足企業內部價值管理與決策支持需求。
學會企業管理報表與分析體系創新實踐,包括營業收入與增長能力分析、盈利能力分析、運營能力分析、現金流分析、資本結構分析等創新。
有效運用管理報表(biao)與分析,提(ti)(ti)供決(jue)策支持(chi),促進(jin)企(qi)業(ye)(ye)提(ti)(ti)高經營管理水平和業(ye)(ye)績。
課程對象:企業高(gao)管(guan)、財(cai)(cai)務總監、財(cai)(cai)務經理
課程大綱
導入:推陳出新——傳統財務財務分析的局限
分析一:傳統財務報表的局限(三大主要報表分析)
——標準的資產負債表、利潤表、現金流量表
分析二:傳統財務分析體系的局限
1. 理念局限(6項對比杠杠分析)
1)財務分析vs經營分析
2)事后分析vs前瞻決策
3)差距分析vs行動計劃
4)評價分析vs業績改進
5)數據分析vs價值分析
6)執行分析vs戰略分析
思考:傳統財務杠桿分析的局限
2. 方法局限(2個能力分析)
——盈利能力分析、運營能力分析
思考:*分析法的局限
第一篇:戰略管理財務報表的創新與應用
方式:以A公司的四大報表應用為例進行三大報表創新分析
報表一:管理資產負債表
創新1:報表項目
1. 經營資產vs經營負債——凈經營資產
2. 金融資產vs金融負債——凈金融負債
3. 經營性流動資產vs經營性流動負債——凈經營營運資本
4. 經營性長期資產vs經營性長期負債——凈經營長期資產
創新2:報表邏輯
1. 新的管理資產負債表平衡
2. 與標準資產負債表的邏輯關系
創新3:理念與管理價值
報表二:管理利潤表的創新
創新1:報表項目創新
1. 區分邊際貢獻與毛利——分析產品盈利能力
2. 區分EBITDA與EBIT——分析資產結構與資本結構優化的盈利貢獻
3. 區分主營業務利潤與非經常性損益——分析主業與非主業的盈利貢獻
4. 區分經營利潤與金融損益——分析不同業務的盈利貢獻
5. 計算*PAT與EVA——分析價值創造能力
創新二:報表邏輯創新
——會計利潤、管理利潤、經濟利潤
創新三:管理價值
案例:A公司的管理利潤表應用創新
報表三:管理現金流量表
創新1:報表項目
1. 創新分析經營現金流的來源(經營凈利潤、營運資本優化)——支持盈利決策與運營決策
2. 創新分析經營活動現金凈流量對資本性支出的滿足程度——支持投資決策
3. 創新分析企業的自由現金流量——支持企業估值與價值管理
4. 創新分析企業的金融活動現金流量——支持企業資本決策
5. 創新分析債務現金流量、股權現金流量——支持企業優化資本結構與股利分配決策
創新2:報表邏輯
——分析經營現金流、自由現金流的來源與用途
對比:與標準現金流量表的邏輯關系
創新3:管理價值
案例:A公司的管理現金流量表應用創新
報表四:戰略管理財務報告
一、四大決策支持
——營運資金管理決策、投融資決策、盈利決策、現金流管理決策
二、優化業績評價
1. 評價經營與金融活動的盈利能力
——經營凈利潤率、主營利潤率更能反映企業盈利能力
2. 評價經營資產與金融資產的價值創造能力
——經營資產回報率、凈經營資產回報率更能反映資產的價值創造能力
3. 衡量營運資金效率
分析:通過CCC分析企業的營運效率(以某企業數據為例)
4. 衡量長期經營資產效率
——企業的短期經營資產與長期經營資產的價值創造能力不同
內容:固定資產周轉率等
5. 評價自由現金流創造能力
——自由現金流比利潤更能反映企業的價值創造能力
內容:自由現金流與收入比率
三、戰略賦能(評估和優化三大戰略)
——公司戰略、經營戰略、財務戰略
四、優化資源配置
五、助力業績提升
1. 差異分析:是什么
2. 原因分析:為什么
3. 管理建(jian)議:做什么(me)
第二篇:基于管理報表的經營分析創新實踐
創新一:價值創造能力分析(ROE)(基于戰略管理財務報表)
一、三大分析因素創新
1. 區分經營活動盈利能力與金融活動盈利能力——促進盈利決策
2. 區分經營資產周轉效率與其他資產周轉效率——促進運營決策
3. 區分經營負債杠桿與金融負債杠桿——促進資本結構優化決策
二、三大分析指標創新
1. 凈經營資產回報率R*A——創新分析經營資產的效率和價值創造能力
2. 凈金融負債成本率——促進資本決策
3. 金融負債與權益比率——創新分析資本結構
三、分析角度創新
1. 從銷售利潤率到經營利潤率
2. 從資產負債率到金融負債率
3. 從總資產周轉率到經營資產周轉率
案例:A公司基于戰略管理財務報表對*分析法的創新
創新二:營業收入與增長能力分析
一、收入增長率分析
——如何實現可持續增長:提高ROE、優化股利分配政策、平衡增長、產品創新
案例分析:分析某企業的ROE,實現企業可持續發展
二、收入結構分析
——如何優化收入結構:優化產品結構、優化價格管理、優化渠道策略等
三、收入變動因素分析
四、行業收入對標分析
分享:管理建議
創新三:成本費用分析(六大維度分析)
分析一:全流程成本項目(10大成本分析維度創新)
1. 設計成本分析:BOM成本、產品價值分析
2. 采購成本分析:采購價格、采購結構、采購方式分析
3. 制造成本分析:材料用量、材料結構分析
4. 物流成本分析:物流路線、運輸方式分析
5. 研發費用投入產出分析:產品結構分析
6. 營銷費用投入產出分析:營銷活動分析
7. 人工成本分析
8. 產能成本分析:產能利用率分析
9. 組織運行成本分析
10. 融資成本分析
對比分析:成本分析維度
1)變動成本vs固定成本
2)財務項目vs業務項目
3)單位成本vs 整體成本
4)標準成本vs 實際成本
5)當期成本vs同期成本
6)產品成本vs作業成本
對標:行業、對手、內部
分享:管理建議
案例:W公司的作業成本管理支持經營決策與利潤提高
分析二:盈利能力分析創新
1. 指標創新
——毛利率、主營業務利潤率、經營凈利潤率、凈經營資產回報率R*A、凈金融資產回報率、ROE
——邊際貢獻率(產品盈利測算分析)、經營資產回報率ROOA(資產盈利測算分析)、EVA(價值創造能力分析)
思考:經濟利潤為何更能反映企業的價值創造能力?(以某企業案例數據為例)
2. 結構分析(五個層面盈利分析)
——業務單位、產品、區域、渠道、客戶
3. 對標分析
——行業盈利、對手盈利、內部對標分析
分享:管理建議
案例分析:為促進產品決策與盈利能力提升,A公司落實的產品盈利分析系統
分析三:運營能力分析創新
1. 指標創新
——應收賬款周轉天數(DSO)、存貨周轉天數(DIO)、應付賬款周轉天數(DPO)、經營周期、現金周期(CCC)等
2. 對標分析
——行業、內部對標分析
分享:管理建議
案例分析:A公司如何實現行業領先的營運資金效率促進價值創造
分析四:企業杠桿與資本結構分析創新(指標創新)
——經營負債杠桿OLLEV、金融負債杠桿FLEV、金融負債成本率、資本成本WACC、金融負債EBITDA、資產負債率
對比:無息負債 vs 有息負債,權益資本vs 債務資本,短期資本vs長期資本
分享:管理建議
分析五:現金流管理能力分析創新(指標創新)
——經營活動現金流、融資活動現金流、經營投資現金流、金融投資現金流、自由現金流FCF 、銷售現金比率、盈利現金比率、支付現金股利的能力
分享:現金流管理建議
總結思考:自由現金流量是企業價值的基礎,如何提高企業的自由現金流量?
分析六:企業價值分析
1. 市場對標分析
1)PE、PB、PS
2)企業價值/EBITDA
2. 股東回報分析
1)股息回報率
2)股價增值回報率
3)股東全部回報率TSR
課程收(shou)尾:回顧課程、答疑解惑(huo)
管理報表分析培訓
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