10月(yue)(yue)9日，在軟件、通(tong)訊(xun)、醫療等概念股的助(zhu)力下(xia)，創業板指數盤中不斷刷新歷史高(gao)點(dian)(dian)(dian)，最終以2.03%的漲(zhang)幅報收1415.83點(dian)(dian)(dian)，并首次將(jiang)1400點(dian)(dian)(dian)整(zheng)數關(guan)口踩在腳下(xia)。今(jin)年以來，創業板可謂一(yi)枝獨秀，最大漲(zhang)幅已接(jie)近(jin)翻番。如果從(cong)去年12月(yue)(yue)4日的低點(dian)(dian)(dian)585.44點(dian)(dian)(dian)算起(qi)，創業板漲(zhang)幅則高(gao)達143.23%，其(qi)強勁的勢(shi)頭(tou)由此可見(jian)一(yi)斑。
創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板此輪牛市(shi)的(de)(de)(de)K線走勢堪(kan)稱“完美(mei)”，標(biao)準的(de)(de)(de)上(shang)(shang)升(sheng)通道(dao)，不斷向上(shang)(shang)拓展空間，在(zai)市(shi)場的(de)(de)(de)質(zhi)疑與投資(zi)者的(de)(de)(de)彷徨中頻(pin)頻(pin)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)出新(xin)高，而(er)其投資(zi)者亦因之賺得盆滿缽(bo)滿。因此，創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板呈現出來(lai)的(de)(de)(de)是皆(jie)大(da)歡喜的(de)(de)(de)格局。在(zai)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板為投資(zi)者大(da)派“紅包”的(de)(de)(de)同(tong)時，受(shou)其影(ying)響，創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板首只分級(ji)基金(jin)同(tong)樣(yang)表(biao)現不俗。9月30日，富國創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板指數(shu)分級(ji)基金(jin)上(shang)(shang)市(shi)，僅僅三個交易日，其B級(ji)份額價格漲幅累計高達(da)32.2%。
在(zai)指數(shu)(shu)不(bu)(bu)斷高歌猛進的(de)(de)同時(shi)，市(shi)場上力挺(ting)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)板的(de)(de)聲音同樣不(bu)(bu)絕(jue)于耳(er)，個(ge)中不(bu)(bu)僅有(you)業(ye)(ye)(ye)內人士，也(ye)有(you)券商等機構。如(ru)有(you)私募人士認為，如(ru)果IPO不(bu)(bu)開(kai)閘，創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)板沖上2000點(dian)(dian)(dian)將“指日可待(dai)”。另(ling)有(you)咨詢(xun)機構堅定地(di)表示(shi)，“創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)板的(de)(de)牛市(shi)才剛剛開(kai)始。”而(er)海通證券在(zai)兩(liang)個(ge)月(yue)前更(geng)是為投(tou)(tou)資者畫(hua)了一個(ge)“大餅”，其在(zai)發(fa)布的(de)(de)研(yan)報中表示(shi)，假設當前創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)板權重(zhong)股(gu)滾(gun)動業(ye)(ye)(ye)績(ji)增速40%左右、滾(gun)動市(shi)盈率56倍左右、權重(zhong)股(gu)對指數(shu)(shu)的(de)(de)帶動效(xiao)果均(jun)保持不(bu)(bu)變(bian)，以時(shi)間和(he)業(ye)(ye)(ye)績(ji)增速換取空間，36個(ge)月(yue)后創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)板指數(shu)(shu)可從1100點(dian)(dian)(dian)左右上升(sheng)到(dao)3000點(dian)(dian)(dian)左右。上證指數(shu)(shu)自2011年4月(yue)份跌破3000點(dian)(dian)(dian)之后，市(shi)場至(zhi)今只(zhi)能(neng)遠遠地(di)“仰望”3000點(dian)(dian)(dian)，去年與今年股(gu)指甚(shen)至(zhi)連2500點(dian)(dian)(dian)的(de)(de)“屁股(gu)”都沒有(you)機會摸一下，而(er)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)板卻有(you)沖擊3000點(dian)(dian)(dian)的(de)(de)“豪情(qing)”，怎不(bu)(bu)讓(rang)投(tou)(tou)資者亢奮呢？
盡管(guan)今(jin)年以來(lai)創業(ye)板表現火爆，但正如沒有只漲不跌的股市，在創業(ye)板持續(xu)上漲不斷吹大(da)泡沫的同時，其實(shi)也蘊藏著越(yue)來(lai)越(yue)大(da)的風(feng)險(xian)。而且，目前的市況其實(shi)也不利(li)于創業(ye)板牛市向(xiang)縱深發展。
其一，經過10個(ge)月的(de)連(lian)續(xu)(xu)上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，諸多創(chuang)(chuang)業板(ban)個(ge)股(gu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)巨大，繼續(xu)(xu)向上大幅(fu)上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)缺乏動(dong)力。據不完全統計，今年有(you)多達30只創(chuang)(chuang)業板(ban)個(ge)股(gu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)超過100%，而(er)從去(qu)年低點算起，創(chuang)(chuang)業板(ban)指數漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)已(yi)翻倍，在創(chuang)(chuang)業板(ban)整體漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)巨大的(de)背景下，創(chuang)(chuang)業板(ban)繼續(xu)(xu)“牛”下去(qu)的(de)可能性(xing)并不大。三季度(du)以來的(de)持續(xu)(xu)上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，個(ge)中(zhong)其實也包含(han)有(you)上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)慣性(xing)的(de)因素在內(nei)。
其二，大小非大肆套現(xian)使(shi)創(chuang)(chuang)業板(ban)越來(lai)越難以承受(shou)。雖然此前大小非越減(jian)(jian)持，股(gu)價漲勢越兇猛(meng)，但(dan)隨著大小非減(jian)(jian)持力(li)度的加大，對市(shi)場信心的打擊也無形中越來(lai)越大。數據顯示，在年(nian)(nian)內通過減(jian)(jian)持股(gu)份(fen)成為億萬富豪(hao)的39名上(shang)市(shi)公司高(gao)(gao)管(guan)中，除了浙江(jiang)龍盛的項志峰之外，其余38名都是(shi)中小盤上(shang)市(shi)公司的高(gao)(gao)管(guan)，而創(chuang)(chuang)業板(ban)則占據中其中的17位。如果考(kao)慮到后來(lai)上(shang)市(shi)的創(chuang)(chuang)業板(ban)高(gao)(gao)管(guan)股(gu)份(fen)還未解(jie)禁的因素，顯然創(chuang)(chuang)業板(ban)高(gao)(gao)管(guan)減(jian)(jian)持套現(xian)更為猛(meng)烈。在股(gu)價處于高(gao)(gao)位之際，10月份(fen)與12月份(fen)又是(shi)今年(nian)(nian)創(chuang)(chuang)業板(ban)第(di)三大與第(di)二大解(jie)禁月，其對市(shi)場形成的壓(ya)力(li)可想而知。
其三(san)，創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)雖(sui)然走勢火(huo)爆(bao)，但其業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)增長(chang)跟(gen)不(bu)上股價(jia)(jia)的(de)(de)(de)漲幅(fu)。今年中期(qi)創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)整體業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)增幅(fu)同比不(bu)到2%，遠遠落(luo)后(hou)于主(zhu)板(ban)的(de)(de)(de)10%。而從(cong)49家(jia)(jia)已(yi)披(pi)露三(san)季度業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)快報(bao)的(de)(de)(de)創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)公司看(kan)，同樣是(shi)差(cha)強人意(yi)。49家(jia)(jia)公司中，15家(jia)(jia)預(yu)減，10家(jia)(jia)預(yu)虧，預(yu)增及扭虧的(de)(de)(de)分別為19家(jia)(jia)和2家(jia)(jia)。而在已(yi)公布三(san)季報(bao)預(yu)告的(de)(de)(de)979家(jia)(jia)上市公司中，創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)亦被中小(xiao)板(ban)與滬(hu)深主(zhu)板(ban)拋在后(hou)面。沒有業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)的(de)(de)(de)強力支(zhi)撐，創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)又憑什么(me)來支(zhi)撐其高高在上的(de)(de)(de)股價(jia)(jia)呢(ni)？
事實上，今年創業板的牛市行情，更多的是因為其盤子較小而遭遇到資金的炒作，而所謂的“經濟轉型”、“經濟復蘇”等只不過是引發投機炒作的“導火索”而已。就在創業板指數創出收盤新高的次日，在國際板傳聞的影響下，與此前一樣創業板再次上演了大幅下跌的一幕。創業板是否又一次出現“假摔”，抑或是真的就此“摔倒”，時間將給我們答案。不過，像華誼嘉信、神州泰岳、天舟文化、華誼兄弟等前期大牛股紛紛出現跌停走勢，卻不能不引起投資者的高度警惕
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