《董(dong)事會》雜(za)志曾(ceng)經就(jiu)阿里巴巴和華為的(de)股(gu)權結構問題，專門采訪(fang)過我(wo)。首(shou)先我(wo)們(men)來看一(yi)下(xia)上一(yi)節就(jiu)有提(ti)到的(de)華為公(gong)司。
1988年成(cheng)立(li)的(de)(de)華(hua)(hua)(hua)為，現在(zai)年銷售額高達4000億人(ren)民幣，堪稱中(zhong)國第一(yi)企業。這(zhe)家公司的(de)(de)成(cheng)功，股(gu)權共(gong)享機制是非常(chang)重要的(de)(de)關鍵。早在(zai)1997年，華(hua)(hua)(hua)為就建立(li)了(le)《員(yuan)(yuan)(yuan)工持(chi)股(gu)計劃（ESOP）》，授予高績效員(yuan)(yuan)(yuan)工股(gu)票(piao)，按照該員(yuan)(yuan)(yuan)工的(de)(de)工作水(shui)平和對公司的(de)(de)貢獻決定其獲得的(de)(de)股(gu)份數(shu)，然后(hou)由員(yuan)(yuan)(yuan)工來出錢(qian)購買。華(hua)(hua)(hua)為的(de)(de)20余萬(wan)(wan)名員(yuan)(yuan)(yuan)工中(zhong)，有大約10萬(wan)(wan)名員(yuan)(yuan)(yuan)工，通過“工會”，持(chi)有公司99%的(de)(de)股(gu)權。大致算(suan)來，華(hua)(hua)(hua)為股(gu)票(piao)每股(gu)定價大概(gai)5~6塊錢(qian)，每年分紅(hong)12塊錢(qian)，年收(shou)(shou)益率20~30%。員(yuan)(yuan)(yuan)工少(shao)則幾(ji)(ji)萬(wan)(wan)股(gu)，多(duo)的(de)(de)有幾(ji)(ji)百萬(wan)(wan)股(gu)。也(ye)就是說，這(zhe)持(chi)股(gu)的(de)(de)10余萬(wan)(wan)名員(yuan)(yuan)(yuan)工中(zhong)，每年的(de)(de)股(gu)票(piao)分紅(hong)，少(shao)的(de)(de)也(ye)有十(shi)來萬(wan)(wan)，多(duo)的(de)(de)甚至能達到(dao)千萬(wan)(wan)以上(shang)。華(hua)(hua)(hua)為員(yuan)(yuan)(yuan)工收(shou)(shou)益，相(xiang)當大的(de)(de)一(yi)部分來自(zi)于分紅(hong)。
當(dang)一(yi)家公司(si)，有(you)(you)(you)一(yi)半(ban)的(de)員(yuan)(yuan)工(gong)，擁有(you)(you)(you)自家公司(si)的(de)股(gu)票的(de)時候(hou)，你可以(yi)想象(xiang)有(you)(you)(you)這么幾(ji)(ji)個場景：1、員(yuan)(yuan)工(gong)真正(zheng)知道，要(yao)想自己收(shou)入增加(jia)，必須確保(bao)公司(si)賺錢(qian)。2，如(ru)果(guo)身(shen)邊有(you)(you)(you)人貪(tan)污腐敗，或者混日子，那(nei)就是在坑這8萬(wan)多員(yuan)(yuan)工(gong)的(de)錢(qian)。3、如(ru)果(guo)華為倒閉了，這八萬(wan)多員(yuan)(yuan)工(gong)，當(dang)初主要(yao)以(yi)個人獎金入股(gu)的(de)錢(qian)，少則(ze)幾(ji)(ji)十萬(wan)，多則(ze)幾(ji)(ji)千萬(wan)，那(nei)就化(hua)為烏有(you)(you)(you)了。如(ru)果(guo)離職，分(fen)紅權也就沒有(you)(you)(you)了。
也許有(you)人(ren)會擔心，這(zhe)么(me)多的股(gu)東，公司怎么(me)治理？每個(ge)目前受雇(gu)于(yu)華為的持股(gu)員工，都有(you)權選(xuan)舉(ju)和被選(xuan)舉(ju)為股(gu)東代(dai)表，選(xuan)舉(ju)為每五年一次。持股(gu)員工會選(xuan)出51人(ren)作為代(dai)表，再從51名代(dai)表中選(xuan)出華為17人(ren)董事會及監事會。同時(shi)，任(ren)正非有(you)一項從來(lai)沒有(you)行(xing)使過，但始終保(bao)有(you)的權力，那就是一票否決(jue)權。
華為的股(gu)權(quan)共(gong)享機制(zhi)，在傳統企業當(dang)中屬于另(ling)類(lei)。但(dan)這卻(que)是(shi)互聯網(wang)公司的普遍做(zuo)法(fa)，比如阿里巴巴。
阿里巴(ba)(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)(ba)有(you)兩個(ge)人(ren)物特別傳(chuan)奇(qi)。一(yi)(yi)(yi)個(ge)是(shi)(shi)(shi)首席財(cai)務官蔡崇信。媒體在(zai)一(yi)(yi)(yi)直流傳(chuan)著(zhu)他的(de)(de)一(yi)(yi)(yi)個(ge)段子(zi)，當年他放棄數(shu)百萬(wan)的(de)(de)年薪加盟(meng)阿里巴(ba)(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)(ba)，只拿500元(yuan)月薪。但媒體沒有(you)報道的(de)(de)是(shi)(shi)(shi)，蔡崇信是(shi)(shi)(shi)阿里巴(ba)(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)(ba)僅次于馬(ma)云的(de)(de)第二(er)大個(ge)人(ren)股(gu)東，他所持股(gu)份(fen)的(de)(de)價值在(zai)今天已經(jing)高達(da)幾百億(yi)人(ren)民幣(bi)(bi)。還有(you)一(yi)(yi)(yi)個(ge)是(shi)(shi)(shi)菜鳥網(wang)絡的(de)(de)首席運營官童(tong)文紅。童(tong)文紅早年間只是(shi)(shi)(shi)阿里巴(ba)(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)(ba)的(de)(de)前臺，通過一(yi)(yi)(yi)步一(yi)(yi)(yi)步的(de)(de)發展，如(ru)今成(cheng)了阿里巴(ba)(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)(ba)的(de)(de)核心(xin)合伙人(ren)，據(ju)說個(ge)人(ren)身價高達(da)約30億(yi)人(ren)民幣(bi)(bi)。
2014年(nian)9月(yue)份(fen)，阿(a)里巴巴上市(shi)時(shi)，其持(chi)股(gu)員工(gong)人(ren)數多達11000，這些員工(gong)人(ren)均所持(chi)股(gu)票金額為(wei)2591萬元人(ren)民幣(bi)。當一家公(gong)司(si)，有高達上萬名優(you)秀員工(gong)，打心底(di)里盼著公(gong)司(si)成功的(de)時(shi)候，這個力量之大，是(shi)超乎想象的(de)。
這不僅對員工是(shi)一種強激(ji)勵，其實也(ye)是(shi)一種強約束。有媒體(ti)(ti)報道，阿里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)一副總裁級高管，因為阿里(li)年會(hui)、宣傳片(pian)、集體(ti)(ti)婚(hun)禮等業務，收受了(le)260萬的(de)(de)(de)回扣。被查出(chu)來后，被判(pan)刑(xing)，同時取消在阿里(li)所有持(chi)股權利(li)。以他在阿里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)的(de)(de)(de)資歷(li)和身份(fen)，這些持(chi)股權利(li)過億元是(shi)很正常的(de)(de)(de)。
各位，一(yi)個年薪幾(ji)十萬(wan)的(de)人，為了幾(ji)百萬(wan)，冒(mao)(mao)被關好幾(ji)年的(de)風險，我想，這(zhe)是(shi)不劃算的(de)買(mai)賣。可如果存有(you)僥幸心理，我相信一(yi)定有(you)人會去干。但是(shi)，為了貪幾(ji)百萬(wan)，損失掉1個億，那(nei)就毫無(wu)疑問是(shi)一(yi)件極(ji)其荒唐非(fei)常傻冒(mao)(mao)的(de)事情(qing)了。所以，股權共享機(ji)制，是(shi)有(you)助于防止腐敗的(de)。
股權共享(xiang)以(yi)及被投(tou)資人(ren)稀釋后，阿(a)里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)如何讓(rang)權力不失控(kong)呢(ni)？它有(you)一(yi)個*的(de)(de)“湖(hu)畔(pan)合伙(huo)人(ren)制度”，這個制度的(de)(de)關(guan)(guan)鍵內(nei)容，就是公(gong)司(si)(si)9個董事會席位(wei)中的(de)(de)5個，必須從(cong)阿(a)里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)內(nei)部的(de)(de)核(he)心合伙(huo)人(ren)中產生。這個制度的(de)(de)本質是什么呢(ni)？阿(a)里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)不是一(yi)家(jia)主要由外(wai)部股東說了算的(de)(de)公(gong)司(si)(si)，而(er)是一(yi)家(jia)由內(nei)部合伙(huo)人(ren)說了算的(de)(de)公(gong)司(si)(si)。道理其實也很好明白，外(wai)部投(tou)資人(ren)更多的(de)(de)是以(yi)財務(wu)回報(bao)為(wei)中心，而(er)內(nei)部合伙(huo)人(ren)在財務(wu)回報(bao)之外(wai)，因(yin)為(wei)有(you)感情(qing)的(de)(de)投(tou)入，所以(yi)也更關(guan)(guan)心公(gong)司(si)(si)的(de)(de)長期(qi)發(fa)展。
當然(ran)，香(xiang)港股市不(bu)認可(ke)阿(a)里巴(ba)巴(ba)的(de)這(zhe)個玩法，但是沒關系，*股市認可(ke)。于(yu)是，阿(a)里巴(ba)巴(ba)就跑(pao)*去(qu)上市了。認可(ke)還是不(bu)認可(ke)，這(zhe)背后的(de)本質是什么？一家(jia)公司，到底是人力資本更(geng)值錢，還是貨幣資本更(geng)值錢。
中國企業的另一(yi)個典(dian)范，聯(lian)想，它原來(lai)是一(yi)個集(ji)體(ti)所有制企業。一(yi)開始(shi)，員工(gong)是沒有股份的。那(nei)后(hou)來(lai)怎么(me)就(jiu)(jiu)有了呢(ni)？爭取來(lai)的。1994年，聯(lian)想上市(shi)，當時聯(lian)想管理(li)層(ceng)期望員工(gong)獲(huo)得公司35%的股權(quan)。當然(ran)，1984年成(cheng)(cheng)立(li)的聯(lian)想，中科(ke)院(yuan)只投了20萬，十(shi)年時間變成(cheng)(cheng)了幾十(shi)個億，員工(gong)期望擁(yong)有35%的股權(quan)并(bing)不過(guo)分(fen)。但是，因為涉及的到國有資產分(fen)配(pei)，中科(ke)院(yuan)做不了主。怎么(me)辦呢(ni)？就(jiu)(jiu)改成(cheng)(cheng)每年獲(huo)得35%的分(fen)紅權(quan)。
因為大(da)家都(dou)懂(dong)得原因，聯想(xiang)對外一直宣稱(cheng)，就是感謝中(zhong)(zhong)科院的(de)(de)開(kai)明。但事實，當時的(de)(de)中(zhong)(zhong)科院不(bu)(bu)開(kai)明也(ye)不(bu)(bu)行。因為，以柳傳志智(zhi)慧和品格，他絕不(bu)(bu)會一邊干著聯想(xiang)一邊為自己偷偷的(de)(de)謀(mou)取灰色(se)利(li)益(yi)。但是，最起(qi)碼應該給(gei)的(de)(de)，如果(guo)不(bu)(bu)給(gei)，結(jie)果(guo)會是什么？柳傳志后來自己也(ye)說(shuo)，如果(guo)不(bu)(bu)給(gei)，那我肯(ken)定就不(bu)(bu)干了(le)。
到了(le)(le)2001年，聯(lian)想用這么(me)7~8年積攢下來(lai)的(de)，一直沒有動(dong)的(de)那35%分紅的(de)錢，購買了(le)(le)35%的(de)聯(lian)想股(gu)份(fen)。對(dui)于聯(lian)想來(lai)說，股(gu)權(quan)機(ji)制還有一個特別的(de)作(zuo)用，就是(shi)讓老員工擁有了(le)(le)分紅權(quan)甚(shen)至股(gu)權(quan)，這就為后來(lai)的(de)楊元慶、郭為這批新生代的(de)接班(ban)，鋪(pu)平(ping)了(le)(le)道路。
那(nei)么，股權(quan)共(gong)享的背后，對企業(ye)的管(guan)理和組(zu)織模式(shi)的變革有什么樣的影(ying)響呢？
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