企業并購重組與整合
講師(shi):吳春明 瀏覽次數:2596
課(ke)程(cheng)描(miao)述INTRODUCTION
企業并購重組與整合
日程安排SCHEDULE
課(ke)程大綱(gang)Syllabus
企業并購重組與整合
目標學員:關注中國企業改制與重組的企業家, 企業中高層管理與決策人員
課程目標:它將幫助您
1、了解企業并購/資產重組的基本流程/類型
2、熟悉并購過程中盡職調查的主要關注點/常用的企業價值評估方法
3、理解/掌握并購會計處理的基本方法
4、了解杠桿收購/惡意收購/反收購相關策略
5、掌握資產重組的交易模式和優先級
6、了解并購后成功整合的七大策略
課程背景
并購是企業迅速做大做強的重要手段之一。然而,翻開企業并購的記錄,結果并不令人鼓舞,各種研究統計表明,全球企業并購的失敗率高達75%,對于尚處于發展初期的中國并購市場來說,我們在并購目的、方法、手段和過程的專業化和規范化方面,似乎都還有很長的路要走。在一場并購中,對企業如何定價往往是買賣雙方談判的焦點,對賣方而言,經常遇到的問題是:
-企業的市場價值究竟是多少?
-戰略投資者愿意出多少錢來購買?
-影響企業價值的主要因素是什么?
-股東的真實投資收益率和回報率是多少?
-股東出售企業是否是上策?如果是,應在何時、以什么價格出售?
而對買方而言,經常遇到的問題有:
-目標公司對未來收入和盈利的預測是否準確?
-在考慮風險的情況下,合適的投資回報率究竟是多少?
-為了將公司賣個好價錢,賣方是否對公司進行了包裝?
-目前的收購對象是否為*目標?預期的協同效應是否能被準確地衡量?
并購完成后能否實現?
-并購交易是作為一項資產還是股權交易來處理?
如果您打算并準備通過并購來實現自己的戰略擴張目標,如果您想了解一些企業并購整合的基本方法和技巧,如果您打算通過資產重組打通上市的通道,如果您正在籌劃或進行一場并購,無論作為買方還是賣方,都會不同程度地受到以上問題的困擾,或因對方不切實際的期望值而心情沮喪,那么,歡迎您來參加“企業并購重組與整合”培訓課程,它將幫助您:
1、了解企業并購/資產重組的基本流程/類型
2、熟悉并購過程中盡職調查的主要關注點/常用的企業價值評估方法
3、理解/掌握并購會計處理的基本方法
4、了解杠桿收購/惡意收購/反收購相關策略
5、掌握資產重組的交易模式和優先級
6、了解并購后成功整合的七大策略
培訓內容:
■為什么并購?
-并購的6個動機
-并購的3種類型
-并購中價值的流入與流出
-目標企業的公允價值
-并購到底付多少錢合適?
■盡職調查查什么?
-盡職調查的基本程序
-盡職調查的主要關注點
-資產負債表的核查重點
-利潤表的核查要點
-現金流量表的核查要點
■目標企業值多少錢?
-資產法
-哪些企業適合使用資產法?
-帳面價值與市場價值
-如何調整目標企業的資產負債表?
-市場法
-哪些企業適合使用市場法?
-如何選擇參照公司
-使用倍數法優先順序
-如何解決股東權益的稀釋問題?
-收益法
-哪些企業適合使用收益法?
-收益法的六個要素
-如何確定加權資金成本率?
-如何計算持續價值?
■杠桿收購與管理層收購(MBO)
-杠桿收購的六個基本條件
-管理層收購(MBO)的四個操作步驟
-中國式MBO的特征與利弊
-案例分析 – 此MBO方案是否造成了國有資產流失?
■并購的會計處理
-并購的三種法律形式
-購買與股權聯合的區別
-購買法與權益結合法的差異/對報表的影響
-權益結合法的使用條件與限制
-課堂練習 - 購買法與權益結合法會計處理
■惡意收購與反收購工具
-惡意并購的主要方法
-“狗熊式擁抱”案例分析
-“狙擊式公開購買”案例分析
-反收購的四個常用措施
-“白衣騎士”操作實務
-“焦土”策略常用做法
-“毒丸”計劃案例分析
-“金色降落傘”的實際應用
■資產重組
-企業資產的四大類別
-資產重組的五種交易模式
-資產重組的四項基本原則
-案例分析 - “零收購模式”
-案例分析 – 誰是此資產重組項目的*受益者?
■并購后的整合
-并購整合的七大策略
-如何衡量協同效應?
企業并購重組與整合
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