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平臺公司轉型課程

課程背景：
融資平臺公司作為特定時期政府投資實施的重要載體，在我國地方城市經濟建設中發揮著重要的投資職能與地方經濟發展穩定的作用。隨著新時期政府投資與企業投資邊界的逐步清晰，*財政、*國有金融機構和地方財政部門對于融資平臺公司在經濟建設發展過程中積累的一系列風險進行規范監管。特別是隨著《政府投資條例》（國令第712號）文件、《關于防范化解融資平臺公司到期存量地方政府隱性債務風險的意見》（國辦函〔2019〕40號）、《關于加強國有企業資產負債約束的指導意見》（中發〔2018〕27號）、《銀行保險機構進一步做好地方政府隱性債務風險防范化解工作的指導意見》（銀保監發〔2021〕15號）等系列監管政策文件的出臺，對于政府投資和地方政府融資平臺公司轉型提出了新的挑戰，但同時基礎設施不動產公募REITs和地方政府專項債券擴容又給城市投資與平臺公司發展帶來了機遇。
2023年9月底國辦向部分金融機構下發的《關于金融支持融資平臺債務風險化解的指導意見》（下稱“35號文”），同時2024年初國辦印發《重點省份分類加強政府投資項目管理辦法(試行)》強化了12個高風險省份政府投資監管，暫停和緩建了大量工程投資項目。與此同時央行通過PLS貨幣政策工具下達近萬億資金，支持和保障2024年“三大工程”城市更新、城中村改造、平急兩用設施實施。
如何(he)(he)進行在新政(zheng)(zheng)策環(huan)境下開展(zhan)政(zheng)(zheng)府投資業務(wu)，如何(he)(he)選擇平(ping)臺(tai)公司轉型(xing)升級戰略(lve)以及(ji)定(ding)位(wei)，本課程將就(jiu)新政(zheng)(zheng)策、新市場(chang)、新機遇、穩投資形勢下地方政(zheng)(zheng)府項目投資與落地及(ji)平(ping)臺(tai)公司市場(chang)化轉型(xing)發(fa)展(zhan)模式進行全面解讀。

課程收益
1.掌握政府投資新形勢下的政策內容與規范
2.掌握地方政府融資平臺公司政策沿革、典型企業及升級發展趨勢
3.掌握地方政府專項債券的性質與發行使用
4.掌握基礎設施不動產公募REITs的結構與作用
5.掌握創新性投資(zi)模(mo)(mo)式ABO、EPC+F、EOD等模(mo)(mo)式

授課對象：
政府(fu)（發改委(wei)、園區管委(wei)會、相關政府(fu)平臺公(gong)司）、民營建(jian)筑施工企(qi)業(ye)、央(yang)企(qi)、房地產開發商、銀行、證券(quan)公(gong)司、保險公(gong)司、信托公(gong)司

授課方式：
實戰講授+案例分析+模擬(ni)演(yan)練

課程大綱
第一講融資平臺公司發展政策及典型平臺公司企業案例解析
一、地方投融資平臺的挑戰與破局
1.地方投融資平臺的定義與屬性
a)市場屬性
b)公益屬性
1.地方投融資平臺公司現狀的挑戰與破局
a)政企界定不清淅
b)企業目標不明確
c)公司治理不完善
d)市場競爭力不足
e)資本管理不合規
2.地方投融資平臺有哪些轉型路徑
a)轉型為商業類國企
b)轉型為地方政府下屬單位
c)純融資功能的空客投融資平臺面臨被清理
d)轉型為公益類國企
e)轉型為國有資本投資、運營公司
f)其他觀點：如業務轉型角度、結合區域資源轉型等
二、融資平臺公司在政府投融資過程中的政策歷程
1.2009年3月中國人民銀行與中國銀行業監督管理委員會聯合發布《關于進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見》【銀發（2009）92文】
2.《*關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》【2010】19號
3.《關于加強地方政府性債務管理的意見》【國發（2014）43號文】
4.2016年*政府工作報告“推動地方融資平臺轉型改制進行市場化融資”
5.2018年7月23日*常務會議要求保障融資平臺合理融資需求
6.《關于進一步深化預算管理制度改革的意見》（國發〔2021〕5號）
7.《關于加強地方國有企業債務風險管控工作的指導意見》（國資發財評規〔2021〕18號）
8.《銀行保險機構進一步做好地方政府隱性債務風險防范化解工作的指導意見》（銀保監發〔2021〕15號）
9.《關于金融支持融資平臺債務風險化解的指導意見》（下稱“35號文”）
三、融資平臺在我國的發展沿革及標志事件
1.上海模式
a)1987年上海久事公司
b)1990年上海陸家嘴（集團）有限公司
c)1992年上海市城市建設投資開發總公司平臺公司
2.北京模式
a)京投公司
3.重慶模式
a)渝富控股
4.四川模式
a)四川發展
四、融資平臺公司分類與案例解讀
5.綜合性平臺（上海城投、天津城投、青島城投、海南發展、武漢城投等）
6.專業性平臺（山東告訴、京投公司、上海申通地鐵、北京排水集團）
7.園區性平臺（上海金橋、蘇州高新、西安高新）
8.空殼型平(ping)臺（規模(mo)小、資產(chan)復(fu)雜、治理(li)結構(gou)不規范）

第二講政府投資、融資平臺轉型升級與風險管理
一、投融資體制改革背景解讀
1.產業突破障礙
2.債務障礙
3.資產障礙
4.融資障礙
5.項目包裝障礙
6.運營障礙人才管理與培養障礙
二、融資平臺公司融資需求與政府財政資金往來邏輯
1.政府投資條例解讀與實際操作流程
2.企業投資項目核準和備案操作流程
3.政府投資模式、企業投資模式、PPP模式關聯及區別全方位解析
a)政府投資-政府投資條例
a)地方政府專項債券-政府投資的合規債務性融資
b)企業投資-企業投資項目核準和備案管理辦法
c)政府和社會資本合作模式-PPP
三、融資平臺公司現在存在問題
1.投入與產出的錯配
2.局部與總體的錯配
3.價值重估的錯配
4.短借長投的錯配
5.市場化能力的欠缺
四、融資平臺公司轉型升級
1.實體產業的運營公司
2.城市基礎設施類公司
3.公用事業類公司
4.土地整理與開發
5.園區類開發公司
6.國有資本投資公司
五、地方投融資平臺轉型產業運營集團
1.產業運營集團是什么
2.轉型評估
a)綜合評價自身條件
b)研判宏觀政策與產業發展趨勢
c)把握轉型的兩個發展階段
d)明確拓展模式與發展方向
3.轉型關鍵措施
a)產業選擇
b)資本運作
c)資產重組
d)制度改革
e)開拓市場
4.案例分析：上海城投
六、產業運營集團轉型資本投資運營公司
1.國有資本投資運營公司的理論基礎
a)產業運營集團與國有資本投資運營公司的區別
b)國資投資、運營公司的功能定位
2.產業運營集團向國有資本投資運營公司轉型的背景
a)*政策
b)地方政策（案例）
c)發展現狀
3.產業運營集團向國有資本投資運營公司轉型的路徑
a)基礎條件
b)戰略板塊
4.案例分析：淡(dan)馬錫公司與重慶渝(yu)富剖析

第三講融資平臺公司轉型升級路徑、方法及案例
一、融資平臺轉型升級的本質
1.債務化解-資金端與資產端
2.區域經濟發展-城市發展、產業發展、金融發展
3.國字國企體系重構-監管體系、國資布局、現代企業制度體系
二、融資平臺轉型升級能力建設
1.協調整合公共資源的能力
2.重大項目策劃儲備的能力
3.項目全生命周期管理能力
4.較低綜合成本的融資能力
5.高效主動管理資金的能力
6.資產管理與資本運作能力
7.招商引資與外部合作能力
8.資產管理公司盈利模式
三、平合公司轉型的戰略實施
1.平臺公司轉型的戰略定位與戰略目標
2.平臺公司轉型的商業模式與盈利
3.平臺公司轉型的公司治理體系
4.平臺公司轉型的人力資源管理體系建立
a)以績效考核為抓手
b)借薪酬管理之力
c)引入職業經理人
5.平臺公司轉型的財務戰略實施
6.平臺公司轉型的創新戰略
7.平臺公司轉型的資本運作戰略
8.平臺公司轉型的戰略落地與實施
四、平臺公司市場轉型策略
1.資產端轉型規劃
a)盡職調研摸清家底
b)梳理經營性資產、公益性資產
c)建立資產體系、提高資產附加值
2.資金端轉型規劃
a)短期融資需求規劃
b)中長期融資規劃
c)融資路徑創新與應用
五、投融資平合轉型的起點與方向
1.戰略突破如何融入國家及地方經濟帶（如何找到突破“亮點”）
2.如何優化產業布局融入地方經濟圈（如何聯動）
3.如何帶動地方整體經濟發展及商業模式如何打造
4.平臺公司核心業務體系構建及盈利模式的設計（基礎設施投融資、國資經營、產業引導、金融等）（如何找到“抓手”）
5.委托代建、融資代建、購買服務、特許經營、“基金+建設”、PPP、ABO、資源補償等模式的對比解讀及合規運作
6.投資項目運管如何提升項目收益？哪些渠道獲取資源型項目
六、投酏資平臺轉型的支撐
1.集團組織結構設計誤區
2.嚴謹規范的公司治理結構
3.專(zhuan)業(ye)清晰的(de)業(ye)務職能(neng)架構

第四講創新投融資模式介紹、項目案例及風險管理
一、創新模式及案例介紹
1.地方政府專項債券項目謀劃
a)有收益的公益性項目
b)額度限制
c)利息保障倍數
d)可做資本金
e)9大領域
f)政府投資項目
2.政策性銀行資本金貸款
a)新型基礎設施項目及重大項目資金
b)不超過全部資本金的50%
c)專項債項目資本金搭橋
3.基礎設施不動產公募REITs
a)ABS+公募基金模式
b)擴募機制
c)不動產上市與公司上市的優劣對比
4.特許經營模式與政府購買服務
a)自負盈虧的模式
b)兩標并一標的文件依據
案例解析：BOT模式與特許經營結合
5.EPC模式、EPC+F模、EPC+F+O模式
案例解析：EPC模式合規但EPC+F模式灰色操作、適用領域
案例解析：中國電建甌江口產業集聚區基礎設施投資與建設
6.EOD、TOD、ABO模式與片區開發案例解讀
a)片區開發項目選址原則
b)片區開發項目自平衡是關鍵
c)片區開發主體設計與自平衡模式
案例解析：保定市主城區城中村連片開發ABO項目創新
7.一二三級聯動與金茂的覽秀城項目
案例解析：金茂國開金融重慶璧山與梅溪湖項目
8.城市更新、舊城改造類項目
c)資源捆綁型項目實施
d)城市更新流程
9.違規PPP模式與創新模式之間的轉化
a)股權轉讓（運營義務不能退出）
b)將PPP模式進行建設模式重新選擇（政府投資項目、F+EPC）
c)轉變為直接特許經營項目
d)借(jie)助地(di)方政府(fu)專項(xiang)債券(quan)進行政府(fu)采(cai)購

平臺公司轉型課程