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科創企業上市規則培訓

課程大綱
一、科創板上市及監管規則解讀
（一）科創板規則：推出路徑？
（二）設立科創板相關的規章制度
（三）科創板試點注冊制：主要制度創新點
（四）科創板制度安排：六大亮點
（五）科創板制度：正式稿與征求意見稿對比
（六）上市規則：相關要點
（七）交易規則：相關要點
（八）持續監管：相(xiang)關(guan)要點

二、科創板：前沿問題
（一）注冊制：審什么、由誰審？
（二）科創板退市制度
（三）特殊股權結構企業的相關問題
（四）科創板與綠鞋機制
（五）尚未盈利新藥研發企業：去哪兒上市
三、科創板公司：怎樣估值定價？（附案例）
（一）預計市值
（二）股票發行的定價制度
（三）科創板企業：怎樣估值定價？
（四）從壽命周期視角：看成長早期公司的估值
（五）半導體公司：怎樣估值？
（六）典型(xing)案例分析(xi)

四、實務操作中的關鍵問題
（一）科創板申報條件
（二）科創板：適合什么樣的公司？
（三）科創板的發行條件：
（四）科創板的上市條件
（五）科創板：對實際控制人認定
（六）控股股東、實際控制人位于國際避稅區且持股層次復雜
（七）對董事、高級管理人員及核心技術人員的要求
（八）五大安全領域的重大大違法行為
（九）同業競爭
（十）科創板：上市流程
（十一）員工持股計劃
（十二）尚未盈利或最近一期存在累計未彌補虧損
（十三）研發投入的認定和內控要求
（十四）市值指標的審核及監管要求
（十五）帶期權激勵發行上市
（十六）研發支出資本化
（十七）政府補助(zhu)非經常(chang)性損益列報

五、《科創板上市審核問答》要點
（一）申報后會計差錯調整超過凈利潤或凈資產20%→無法登陸科創板
（二）三類股東：不需要層層穿透
（三）四種對賭情形：不需要清理
（四）大客戶依賴問題
（五）第三方回款不能占當期收入的比例：由5%放寬至15
（六）申報科創板前/后——新進股東的處理
（七）視為持續經營能力有問題的九種情況
（八）申報(bao)材料后還出現財(cai)務內控不規范情形→被勸退

六、硬科技產業圖譜及投資價值分析
（一）生物醫藥行業
1.行業邏輯和產業鏈
2.賽道分析
3.創新藥行業/公司：估值模型與步驟
（二）半導體行業
1.半導體產業鏈
2.現狀、趨勢、市場空間、投資機會
3.公司分析：估值模型與步驟
（三）高端裝備制造
1.產業內涵、行業特征、發展框架
2.主要賽道與產業圖譜
3.怎樣估值？
（四）新材料
1.技術革命、發展態勢、國際競爭格局
2.中國未來新材料增長趨勢
3.重點賽道
4.如何估值？

七、科技企業如何私募股權融資？
（一）知彼：私募股權投資
1.私募投資企業的標準、項目評估新標準
2.私募股權投資的主要流程與盡職調查
3.PE核心文件主要法律條款
（二）知己：商業計劃、條款、估值
1.企業如何引入PE與談判焦點
2.商業計劃書撰寫與條款清單
3.市值計算方法的選擇
4.科創板估值方法選擇
5.可比(bi)公(gong)司估值法(fa)的案例

科創企業上市規則培訓