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宏觀經濟對鋼鐵行業的影響

【課程大綱】
一、2012年中國經濟形勢分析
（一）經濟增長繼續回落,通脹明顯緩和.
(政府工作報告)主要宏觀經濟指標的調控目標:GDP增長7.5%,CPI4%左右,出口增長10%左右.
出口增長大幅回落；
房地產市場將出現“由牛轉熊”的大變化.
原因：金融貨幣存在內在緊縮機制的影響；長周期變化；預期的變化（反轉）
當前及今后一段時期國際經濟形勢研判
較長時間低迷和紊亂.
1、處于長期調整周期中
2、金融危機仍在發展（歐債危機在深化）
3、世界各主要國家貨幣政策不當的影響
（二）主要指標增長預測
1、GDP增長繼續放慢。增長8.3%左右。
2、通脹將不是問題，CPI增長回落到合理區間3%左右。
3、投資適度回落，但仍然較高（2013年將明顯放慢）。預計全社會固定資產投資增長20%。
4、消費不足繼續。預計實際消費增長11%左右。
5、出口增(zeng)長(chang)降至8%左右。

二、“十二五”后三年我國經濟走勢分析
1、十二五增長趨勢的決定因素：
周期因素（長周期規律、中周期規律）
發展階段（新的階段，高風險期）
國際環境
2、對“十二五”經濟增長走勢的兩個基本判斷
經濟增長速度明顯放慢（下一個臺階）。
2013年可能出現大幅調整。
為什么2013年中國經濟將出現大調整？
1、反周期規劃
2、發展新階段的高風險
3、外部環境惡化
4、房地產泡沫破滅

三、穩增長政策及“十八大”以后政策變化
（一）今年穩增長政策能走多遠？
1、 正常微調，還是大幅放松？
2、主要政策手段分析
（1） 金融貨幣政策：信貸放松；存款準備金率下調，（3-5次）；
（2）投資政策
（3）房地產調控政策會放松嗎？
(二)“十二五”后三年的政策取向
1、從“*經濟工作會議”和*的講話看政策的長期變化（*新政）
三個要點：
（1）擴大內需的新思路。
把擴大內需的重點更多放在保障和改善民生、加快發展服務業、提高中等收入者比重上來。3+1+X。
（2）強調實體經濟背后的東西（對房地產行業發展的不同態度）
牢牢把握這一堅實基礎，努力營造鼓勵腳踏實地、勤勞創業、實業致富的社會氛圍。
（3）重提自主創新
牢牢把握加快改革創新這一強大動力，抓住時機盡快在一些重點領域和關鍵環節取得突破，著力提高原始創新能力，不斷增強集成創新、引進消化吸收再創新能力；
政府工作報告中講的房地產政策
去經濟的“房地產化”將有一個過程。
繼續搞好房地產市場調控和保障性安居工程建設。
1、嚴格執行并逐步完善抑制投機、投資性需求的政策措施，進一步鞏固調控成果，促進房價合理回歸。
2、繼續推進保障性安居工程建設，在確保質量的前提下，基本建成500萬套，新開工700萬套以上。抓緊完善保障性住房建設、分配、管理、退出等制度。
3、采取有效措施，增加普通商品住房供給。
4、加快建設城鎮住房信息系統，改革房地產稅收制度（上年是調整完善房地產相關稅收政策），促進房地產市場長期平穩健康發展。
2、改革的突破（或重點）
新一輪改革有望啟動。
（1）市場化改革深化；
（2）理順五大關系（改革的頂層設計）
改革的思路
五個理順：
1、進一步轉變政府職能，完善宏觀調控體系，理順政府與市場的關系，更好地發揮市場配置資源的基礎性作用；
2、推進財稅體制改革，理順*與地方及地方各級政府間財政分配關系，更好地調動*和地方兩個積極性；
3、深化土地、戶籍、公共服務改革，理順城市與農村的關系，推動工業化、城鎮化和農業現代化協調發展；
4、推進社會事業、收入分配等改革，理順經濟與社會發展的關系，有效保障社會公平正義；
深化收入分配體制改革（上年是合理調整收入分配關系）。抓緊制定收入分配體制改革總體方案。建立公共資源出讓收益的全民共享機制。加大對高收入者的稅收調節力度（上年是有效調節過高收入，加強對收入過高行業工資總額和工資水平的雙重調控）。
5、推進(jin)依法行(xing)政(zheng)和社會(hui)管理創新，理順(shun)政(zheng)府(fu)與公民和社會(hui)組織的關系(xi)，建設服務、責任、法治、廉潔政(zheng)府(fu)。

四、對鋼鐵行業的影響
（一）鋼鐵行業將面臨重大挑戰
1、宏觀經濟增長放慢的影響；
2、房地產調整的重大影響；
3、自身發展階段及產能過剩問題的影響。
后果：
比1996年至2001年間的還要嚴峻；
價格下跌、虧損面擴大，許多企業面臨生存問題。
（二）鋼鐵行業發展面臨的機遇
1、資產重組機遇
2、產品升級機遇（高檔鋼鐵的需求增加，汽車、裝備制造業發展對其形成持續的拉動，高附加值產品）
3、區域發展機會（大中部崛起，基礎設施和城鎮化）
4、海外投資機會（印度、越南等后起國家）
（三）鋼鐵企業的應對
1、改變高增長思維和投機心理
2、降低庫存、增加現金流
3、擴張方式由直接投資轉為兼并重組
4、加快(kuai)產品升級和創新

宏觀經濟對鋼鐵行業的影響