前言：
長期以(yi)來，我(wo)(wo)國商業銀(yin)(yin)行在利率(lv)管(guan)制的(de)(de)環境(jing)下成長，與(yu)(yu)發(fa)達國家完善的(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)體系相較，經營(ying)(ying)模式簡單(dan)，經營(ying)(ying)管(guan)理(li)水平(ping)較低等問題較為(wei)突出。隨著經濟全球化(hua)(hua)進(jin)程的(de)(de)不(bu)斷(duan)推進(jin)，我(wo)(wo)國金(jin)(jin)融(rong)市(shi)(shi)場的(de)(de)不(bu)斷(duan)開放，迫切要求我(wo)(wo)國商業銀(yin)(yin)行積(ji)極主動的(de)(de)創新發(fa)展。利率(lv)市(shi)(shi)場化(hua)(hua)是促(cu)進(jin)我(wo)(wo)國金(jin)(jin)融(rong)業創新發(fa)展的(de)(de)有效(xiao)催(cui)化(hua)(hua)劑，當然，商業銀(yin)(yin)行作(zuo)為(wei)市(shi)(shi)場經濟的(de)(de)重(zhong)要參與(yu)(yu)者，是對利率(lv)變化(hua)(hua)極為(wei)敏(min)感(gan)的(de)(de)市(shi)(shi)場主體，利率(lv)市(shi)(shi)場化(hua)(hua)將給商業銀(yin)(yin)行帶來機遇(yu)(yu)與(yu)(yu)挑(tiao)戰(zhan)并(bing)存的(de)(de)未來，在這樣的(de)(de)環境(jing)下，抓(zhua)住(zhu)機遇(yu)(yu)，認清問題和挑(tiao)戰(zhan)，實(shi)現機遇(yu)(yu)與(yu)(yu)能力的(de)(de)平(ping)衡(heng)發(fa)展尤(you)為(wei)重(zhong)要！蔣健才老師從其觀點（中國平(ping)衡(heng)預測(ce)法(fa)）出發(fa)，對利率(lv)市(shi)(shi)場化(hua)(hua)下的(de)(de)機遇(yu)(yu)與(yu)(yu)挑(tiao)戰(zhan)及應對戰(zhan)略做出了(le)如下的(de)(de)分析：
機遇：
“自由(you)”的機(ji)遇
脫去(qu)的“枷鎖”，“自由”的天空。與長期以來的利率管制環境相較，利率市場化(hua)后，商業(ye)銀(yin)行(xing)可(ke)進一步(bu)擴(kuo)大經營(ying)自主權，確立自主經營(ying)地位(wei)，確立獨特的同業(ye)競爭地位(wei)。商業(ye)銀(yin)行(xing)的經營(ying)機制也將因此發(fa)生根本性(xing)的改(gai)變，在這種改(gai)變下，商業(ye)銀(yin)行(xing)更能結合自身發(fa)展實際，突出機制的優勢(shi)地位(wei)和市場競爭力。
創新的機遇
金融(rong)(rong)創新(xin)是利(li)(li)率(lv)市場化的(de)(de)(de)(de)一種(zhong)重要動(dong)因(yin)，而(er)利(li)(li)率(lv)市場化也將為更(geng)高層次的(de)(de)(de)(de)金融(rong)(rong)創新(xin)提供了(le)市場環境(jing)。利(li)(li)率(lv)市場化的(de)(de)(de)(de)過程也是金融(rong)(rong)管制放松的(de)(de)(de)(de)過程，這(zhe)可以為金融(rong)(rong)創新(xin)和業務擴展提供必要條件。在利(li)(li)率(lv)管制的(de)(de)(de)(de)環境(jing)下，商(shang)業銀行(xing)的(de)(de)(de)(de)金融(rong)(rong)創新(xin)積(ji)極(ji)性和主(zhu)動(dong)性都受(shou)到了(le)較大程度(du)的(de)(de)(de)(de)抑(yi)制。
環境的機遇(yu)
從宏觀(guan)戰(zhan)略看，利率市(shi)場(chang)化(hua)的(de)(de)過程也是(shi)促(cu)使金融(rong)市(shi)場(chang)由(you)低級(ji)(ji)層次向高級(ji)(ji)層次轉(zhuan)化(hua)的(de)(de)過程，其最終的(de)(de)目的(de)(de)是(shi)形成(cheng)(cheng)一(yi)個高級(ji)(ji)完善(shan)的(de)(de)金融(rong)市(shi)場(chang)。而這個高級(ji)(ji)完善(shan)的(de)(de)金融(rong)市(shi)場(chang)在形成(cheng)(cheng)階(jie)(jie)段(duan)及初級(ji)(ji)成(cheng)(cheng)型階(jie)(jie)段(duan)，都處于一(yi)種“陰極(ji)點”狀(zhuang)態，在這個階(jie)(jie)段(duan)里，其蘊(yun)含了無限的(de)(de)可能(neng)和(he)發展機(ji)(ji)(ji)遇(yu)。善(shan)于發現并抓住機(ji)(ji)(ji)遇(yu)，將對金融(rong)機(ji)(ji)(ji)構的(de)(de)壯大發展具有里程碑的(de)(de)重要(yao)意義(yi)！
市場的(de)機遇：
在(zai)利(li)率市場(chang)(chang)化(hua)之前(qian)，我(wo)國各級商業(ye)銀行(xing)基本(ben)處于(yu)同質(zhi)化(hua)的(de)(de)(de)競爭(zheng)格(ge)(ge)局(ju)，而忽視在(zai)銀行(xing)規模(mo)、資金成(cheng)本(ben)、目標客戶、風險偏好(hao)等(deng)方面的(de)(de)(de)差(cha)異性，市場(chang)(chang)利(li)率化(hua)將促使(shi)商業(ye)銀行(xing)注重(zhong)(zhong)起(qi)這(zhe)些差(cha)異，并充(chong)分揚長避短，術業(ye)有專攻，形(xing)(xing)成(cheng)差(cha)異化(hua)的(de)(de)(de)競爭(zheng)格(ge)(ge)局(ju)，而差(cha)異化(hua)的(de)(de)(de)競爭(zheng)格(ge)(ge)局(ju)在(zai)初始形(xing)(xing)成(cheng)階(jie)段，將帶(dai)來(lai)商業(ye)銀行(xing)的(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)新(xin)定位(wei)(wei)選(xuan)擇(ze)機(ji)會，而這(zhe)種機(ji)會由于(yu)伴隨(sui)著市場(chang)(chang)的(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)新(xin)分配(pei)，將能夠使(shi)商業(ye)銀行(xing)在(zai)成(cheng)熟考慮，鄭重(zhong)(zhong)選(xuan)擇(ze)后，向著對自身(shen)發展有利(li)的(de)(de)(de)定位(wei)(wei)順利(li)前(qian)進(jin)。
未來國際化競爭的“緩沖“機遇(yu)：
隨著經濟全球(qiu)化的(de)(de)(de)(de)(de)(de)深(shen)入發展，金(jin)(jin)融(rong)市場(chang)國(guo)際化是(shi)必然的(de)(de)(de)(de)(de)(de)趨勢，我國(guo)金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)參與國(guo)際化競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)(zheng)已(yi)經是(shi)迫在眉睫！但我國(guo)與發達國(guo)家成熟的(de)(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)體系(xi)(xi)相(xiang)較，存在著巨大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)差距！未(wei)來的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)(zheng)，是(shi)立足全球(qiu)化的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)(zheng)，在這樣(yang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)(zheng)形勢下，想要在未(wei)來的(de)(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)體系(xi)(xi)中占(zhan)據一席之地，首先就必須(xu)使自身(shen)足夠(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)強大(da)和完善(shan)，利率市場(chang)化，正是(shi)加(jia)快這種強大(da)和完善(shan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)有效練兵場(chang)，通過這樣(yang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)練兵，促進我國(guo)金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)升級和完善(shan)，在全面(mian)參與到國(guo)際化的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競(jing)(jing)爭(zheng)(zheng)(zheng)之前，擁有了(le)一個適(shi)應和轉(zhuan)型(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)過度(du)時期。
未(wei)來國際化競爭沖擊的“防御“機遇：
隨(sui)著(zhu)金(jin)融(rong)(rong)市(shi)(shi)場國(guo)(guo)(guo)際化(hua)，發(fa)(fa)達國(guo)(guo)(guo)家成(cheng)熟的(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)體(ti)系涌入我國(guo)(guo)(guo)，必將(jiang)對我國(guo)(guo)(guo)造成(cheng)猛烈(lie)的(de)(de)(de)沖擊，如果持續保持著(zhu)傳統(tong)的(de)(de)(de)模式，在(zai)(zai)沖擊時，我國(guo)(guo)(guo)金(jin)融(rong)(rong)機構(gou)的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場必將(jiang)大(da)面積的(de)(de)(de)快速喪失。利(li)率市(shi)(shi)場化(hua)，正(zheng)是(shi)促進我國(guo)(guo)(guo)金(jin)融(rong)(rong)機構(gou)管理水平提升(sheng)、轉型升(sheng)級、創新(xin)發(fa)(fa)展的(de)(de)(de)有利(li)動(dong)因，在(zai)(zai)沖擊的(de)(de)(de)大(da)潮來臨之前(qian)，首先穩固住(zhu)自(zi)有的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場，是(shi)我國(guo)(guo)(guo)金(jin)融(rong)(rong)機構(gou)必須抓住(zhu)的(de)(de)(de)利(li)率市(shi)(shi)場化(hua)的(de)(de)(de)機遇。
挑(tiao)戰：
商業模(mo)式挑(tiao)戰(zhan)：
與長(chang)期以(yi)來的(de)利(li)率管制環境相比，利(li)率市場(chang)化后，將對商業銀行(xing)存貸(dai)款的(de)傳統經營模(mo)式造成強烈(lie)的(de)沖擊。對以(yi)大(da)企業為(wei)(wei)主(zhu)要服務對象，批發貸(dai)款為(wei)(wei)主(zhu)要資產形勢，以(yi)存貸(dai)利(li)率差為(wei)(wei)主(zhu)要收益來源，以(yi)規(gui)模(mo)大(da)小(xiao)為(wei)(wei)主(zhu)要評價標(biao)準(zhun)的(de)商業銀行(xing)商業模(mo)式將受到嚴峻的(de)挑戰。
風(feng)險挑戰：
與利(li)(li)率(lv)管制(zhi)環境(jing)下(xia)利(li)(li)率(lv)波動相對平穩的特征相比(bi)，利(li)(li)率(lv)市場化(hua)后，利(li)(li)率(lv)受市場供需關系影(ying)響而波動頻繁，將導致銀行成本(ben)和收(shou)益的不確(que)定性增(zeng)加。
同時存款利(li)率的(de)上(shang)升，由于(yu)目前我(wo)國商(shang)業銀(yin)行以存貸(dai)利(li)率差為(wei)主要收益來源，為(wei)維持發(fa)展所需利(li)潤，迫使商(shang)業銀(yin)行將目光投向(xiang)那些高(gao)利(li)率的(de)高(gao)風險項(xiang)目，這也將導致(zhi)銀(yin)行貸(dai)款投放的(de)風險增(zeng)加。
貸款(kuan)風險挑戰：
利率(lv)市場化(hua)后，對商業(ye)(ye)(ye)銀行的貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)風(feng)(feng)險(xian)定價能(neng)力提出了更(geng)高的要求。當前我國商業(ye)(ye)(ye)銀行貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)風(feng)(feng)險(xian)定價意識淡漠、貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)風(feng)(feng)險(xian)定價機制不完善、貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)風(feng)(feng)險(xian)定價監測及后評價機制不健全、相關人才(cai)短缺等，將(jiang)致使(shi)利率(lv)市場化(hua)后，商業(ye)(ye)(ye)銀行將(jiang)面臨貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)風(feng)(feng)險(xian)定價的挑戰(zhan)。
同業競爭挑戰
我國金(jin)融業(ye)雖然歷經(jing)(jing)了較(jiao)長(chang)時(shi)間的(de)(de)發展(zhan)，但由于(yu)(yu)一直處于(yu)(yu)利(li)率(lv)管(guan)制環境下，可以說是處于(yu)(yu)1/3市場(chang)狀態(tai)，從而(er)導致其經(jing)(jing)營(ying)模式的(de)(de)簡(jian)單和管(guan)理水平的(de)(de)相對較(jiao)低(di)，故(gu)而(er)其保持著“簡(jian)單樸(pu)素”的(de)(de)經(jing)(jing)營(ying)面貌。由于(yu)(yu)存款(kuan)作為我國商業(ye)銀行生命的(de)(de)所(suo)在(zai)，在(zai)短時(shi)間內將(jiang)難(nan)以改(gai)變。在(zai)利(li)率(lv)市場(chang)化后，圍繞存款(kuan)爭搶的(de)(de)同業(ye)競爭將(jiang)愈加(jia)激烈(lie)！
盈利挑戰：
上文提(ti)到，存款是(shi)目(mu)前我國(guo)商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)生命線(xian)，隨著(zhu)利(li)率市場化，為爭(zheng)取存款，上調存款利(li)率是(shi)重要(yao)且快(kuai)速有效的(de)(de)手段，而不斷(duan)上調的(de)(de)存款利(li)率，將不斷(duan)增(zeng)加(jia)商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)經營成本，對(dui)以存貸利(li)率差為主要(yao)收(shou)益來源的(de)(de)商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)而言，傳(chuan)統盈利(li)模式的(de)(de)盈利(li)空間將不斷(duan)被壓縮。
更(geng)大的壓力：中小商業銀(yin)行
由于中小商業銀(yin)行(xing)自有(you)資(zi)金(jin)不多，盈利模(mo)式單一，風險(xian)管理(li)水(shui)平較低等，在(zai)利率(lv)市(shi)場化中將遭(zao)受(shou)到更大(da)的沖擊。
應對與建(jian)議(yi)：機遇與能(neng)力(li)的平(ping)衡發展(zhan)
遠見為發展之先
從市場(chang)競爭中勝出(chu)的(de)最(zui)重要(yao)先(xian)決條件就(jiu)是(shi)要(yao)有遠見！與利(li)率管制環(huan)境下的(de)“高枕無憂”不同，利(li)率市場(chang)化后，商業銀行必(bi)須更加自主的(de)關注市場(chang)發展趨勢。
【筆者早于(yu)2011年開始意識到利(li)率市(shi)場(chang)化的(de)趨(qu)(qu)勢，并(bing)(bing)認為在利(li)率市(shi)場(chang)化趨(qu)(qu)勢之(zhi)后，遠見將(jiang)成為競爭最重要的(de)先決法(fa)寶，故而(er)在原本(ben)的(de)“中國平(ping)衡預(yu)測(ce)法(fa)”（蔣(jiang)(jiang)氏平(ping)衡分(fen)(fen)析法(fa)）基礎(chu)上，深入研究衍生出了“蔣(jiang)(jiang)氏平(ping)衡周(zhou)期圖解趨(qu)(qu)勢預(yu)測(ce)分(fen)(fen)析法(fa)”，以專門用于(yu)金融領域的(de)分(fen)(fen)析研究方法(fa)論，并(bing)(bing)經過了大(da)量實踐驗證其科(ke)學性。（詳(xiang)見筆者的(de)《蔣(jiang)(jiang)氏平(ping)衡周(zhou)期圖解趨(qu)(qu)勢預(yu)測(ce)分(fen)(fen)析法(fa)》一文）】
從戰略轉型開(kai)始(shi)
利率(lv)管制(zhi)到利率(lv)市場化，這是我國金融市場的(de)(de)(de)一次大變革，相(xiang)應的(de)(de)(de)，商(shang)業(ye)銀行的(de)(de)(de)發(fa)展也(ye)需(xu)要一次重大的(de)(de)(de)戰略轉(zhuan)型(xing)，以適應新形勢下的(de)(de)(de)新發(fa)展需(xu)求。包括從規模擴張轉(zhuan)向(xiang)價值導向(xiang)；從較為單一的(de)(de)(de)盈利模式轉(zhuan)型(xing)多元化盈利渠道；從以存定(ding)貸轉(zhuan)向(xiang)以需(xu)為準，適當負債(zhai)。
服務對象轉(zhuan)變與創新：
金(jin)融機構之間的(de)競爭(zheng)根本(ben)上還是(shi)對(dui)(dui)客戶資源的(de)爭(zheng)奪(duo)，在利率市(shi)場化(hua)后，商業銀(yin)行應(ying)更加注重(zhong)對(dui)(dui)客戶的(de)重(zhong)新審視(shi)和定位(wei)，要抓(zhua)住(zhu)服(fu)務對(dui)(dui)象(xiang)的(de)轉變趨勢，才(cai)能更好的(de)抓(zhua)住(zhu)發(fa)展機遇。（詳見(jian)《中國金(jin)融主要服(fu)務對(dui)(dui)象(xiang)變化(hua)趨勢及應(ying)對(dui)(dui)戰略》）
以(yi)零(ling)售銀行業務(wu)為抓(zhua)手，推動銀行盈利結構轉變
與批發銀行(xing)業(ye)務(wu)(wu)相比，零售銀行(xing)業(ye)務(wu)(wu)更注(zhu)重的(de)是專(zhuan)業(ye)服務(wu)(wu)和智力的(de)投(tou)入，其受利率波動(dong)的(de)影響較小，在利率市場化的(de)背(bei)景(jing)下(xia)，以大(da)力發展零售銀行(xing)業(ye)務(wu)(wu)為(wei)抓(zhua)手，推動(dong)改變銀行(xing)的(de)收入結構(gou)。
搶(qiang)抓市場(chang)：
隨著利率市場化，推動銀行(xing)盈利結構轉變(bian)，在轉變(bian)過程(cheng)中，金(jin)融機構應(ying)大力發(fa)展那些不易受到利率波動影響和(he)不占用銀行(xing)自身資金(jin)的中間(jian)業務和(he)表外業務。
術(shu)業有專攻
利率市場化后，商業(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)更應突出自(zi)身的(de)特色(se)發展(zhan)，在揚長(chang)避短的(de)基礎上考慮轉型升級，例如：大型銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)向金融(rong)集團(tuan)邁進，股份制銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)進一步(bu)突出特色(se)，中小銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)向區(qu)域銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、社區(qu)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、村(cun)鎮(zhen)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、產業(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)等(deng)轉型。
以“平(ping)衡”為總則
所謂平衡才可持(chi)續發(fa)展(zhan)，在利率市(shi)場化(hua)(hua)后，商業(ye)銀(yin)行(xing)必須綜合(he)考慮風險與(yu)收益的(de)平衡。在利率市(shi)場化(hua)(hua)的(de)背景下，存貸款利差(cha)明(ming)顯縮小，面(mian)對巨大的(de)生產和發(fa)展(zhan)壓(ya)力，銀(yin)行(xing)要克服信貸投放(fang)的(de)沖動與(yu)盲目(mu)，做好(hao)風險與(yu)收益的(de)平衡，特(te)別是在向高風險、高收益項目(mu)投資(zi)時(shi)。
以(yi)“集群”化(hua)為依托(tuo)
利率(lv)市(shi)場化(hua)(hua)后，我(wo)國(guo)(guo)金(jin)融機(ji)構更應(ying)注重集(ji)群(qun)(qun)化(hua)(hua)發展(zhan)的優勢，這里強調的是“集(ji)群(qun)(qun)”，而(er)非“集(ji)聚”，集(ji)群(qun)(qun)具有(you)降低經營(ying)成本、人才匯集(ji)、創新(xin)激發等(deng)優勢，可以說在利率(lv)市(shi)場化(hua)(hua)之后，伴(ban)隨著我(wo)國(guo)(guo)金(jin)融市(shi)場的深入開放，以金(jin)融產業(ye)集(ji)群(qun)(qun)為發展(zhan)依(yi)托，將能有(you)效幫(bang)助我(wo)國(guo)(guo)金(jin)融機(ji)構平(ping)穩(wen)度過利率(lv)市(shi)場化(hua)(hua)的危機(ji)期和有(you)效應(ying)對國(guo)(guo)際化(hua)(hua)競爭(zheng)的壓力。（詳見《金(jin)融產業(ye)集(ji)群(qun)(qun)分析預測》）
以上為筆(bi)者信手之作(zuo)，或有不周不善之處，進一步詳細(xi)請見筆(bi)者的課程“利率市(shi)場(chang)化下的機遇(yu)與挑戰及應對戰略(lve)”。
轉載：//citymember.cn/zixun_detail/2400.html
