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投商行一體化

【課程背景】
投資銀行與商業銀行，在全世界數百年金融歷程中，分分合合，自20世紀70年代*開始“資產證券化”以來，投行與商行逐漸融合至今，已經形成現代金融混業經營格局。
隨著我國金融市場發展的逐步深化，穩定金融環境的需求日益提高，資產證券化作為雙刃劍，善用之，則能夠穩定金融、促進發展，不善用之，則釀成類似于*次貸危機。資產證券化本沒有錯，在于運用之人。
 
【課程收益】
分析資產證券化的發展歷程以及背后規律
解析房地(di)產(chan)投資信托的(de)業務流程以及機制

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來
【課程對象】相關需求者
【課程時間】1天

【課程大綱】
一、 當前的國際國內宏觀經濟形勢是什么？
1、 當前的全國宏觀經濟形勢
Ø 宏觀經濟分析的基本框架：總需求與總供給
需求旺盛的20世紀80年代末
需求不足的20世紀90年代末
供給側改革帶來的挑戰與機會
熱點問題背后的原因解析：醫療養老錢不夠、放開二胎人不足、房價易漲不易跌
2、 情對當前國際經濟環境的重要影響
國際貿易：海外訂單受沖擊
*下一步動作：產業回歸
國內經濟：保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉
案例：A股市場3524家(jia)上市公司，五年來利潤率情(qing)(qing)況分(fen)析、對比(bi)20世紀70年代*經濟滯脹情(qing)(qing)況

二、 投行與商行究竟在做什么？
1、 金融全牌照
七*照--銀、保、信、券、金、期、基
銀行：中國正在建立的“契約精神”才是發展的保障
案例：美第奇家族--最早的銀行家、摩根銀行百年歷程
證券：準備好做推銷員
案例：華爾街之狼的啟示
信托與私募：如何重建信心
案例：穿透底層資產--借鑒P2P的教訓，*的P2P利用資產證券化活躍至今
以史為鑒--華爾街百年來的分業與混業
2017年底的資管新規，為什么給資產證券化留下“后門”？
企業融資成本的關鍵WACC
案例：劉易斯拉涅利的點(dian)子--資產證券化：ABS、CDO、CDS

三、 資產證券化的雙重背景是什么？
1、 *經驗
Ø 20世紀70年代*經濟滯脹
Ø 劉易斯拉捏利的點子
2、 中國國情
Ø 當前中國經(jing)濟(ji)環境

四、 什么是資產證券化？
1、 資產證券化的定義與界定
Ø 資產證券化的本質
Ø 資產證券化的分類
Ø 資產證券化的簡史
2、 *市場的發展
Ø 奠基：大蕭條致使房地產受到沖擊
Ø 繁榮：三次浪潮，歷次之中房地產的身影
Ø 變革：次貸危機的反思
3、 中國市場的摸索
Ø 早期探索，走走停停
Ø 2013年破(po)局之年

一、 資產證券化如何做？
1、 資產證券化和傳統金融的區別
Ø 資產證券化和企業證券化
Ø 資產證券化的特點
2、 資產證券化的基本過程和參與主體
Ø 基本過程
Ø 參與主體
3、 資產證券化的利與弊
Ø 益處：解決企業融資難、盤活存量資產
Ø 風險：利益刺激(ji)，突破風控(kong)

二、 資產證券化還有哪些重點？
1、 相關的法律法規
Ø 中國的法律法規
Ø *的法律法規
2、 會計處理對比
Ø USGAAP準則
Ø IFRS準則
3、 資產證券化的現金流建模
Ø 現金流建模的準備
Ø 現金流常用(yong)模型(xing)

投商行一體化